歐洲離岸人民幣業(yè)務(wù)穩(wěn)步前行

　　自年初人民幣離岸市場(chǎng)出現(xiàn)波動(dòng)以來(lái)，全球投資者對(duì)人民幣匯率市場(chǎng)化程度提升之后的離岸市場(chǎng)發(fā)展格外關(guān)注。日前，《經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)》記者就歐洲人民幣市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r、企業(yè)關(guān)切以及未來(lái)政策期待，專訪了法國(guó)巴黎國(guó)民銀行全球人民幣業(yè)務(wù)主管陳兵。

　　陳兵首先介紹了巴黎離岸人民幣業(yè)務(wù)的情況。歐盟作為中國(guó)最大的貿(mào)易伙伴，雙邊人民幣支付量占全球人民幣支付量的10%。作為歐洲重要的金融中心，法國(guó)巴黎在人民幣國(guó)際化進(jìn)程中起到了推動(dòng)中國(guó)與法國(guó)、非洲以及南部歐洲地區(qū)金融合作的特殊作用。法國(guó)政府對(duì)于巴黎離岸人民幣業(yè)務(wù)的發(fā)展也高度重視，在2013年推動(dòng)歐洲央行與中國(guó)央行簽訂本幣互換協(xié)議后，2014年為法國(guó)投資者引入了RQFII渠道。在中法政府的支持下，當(dāng)前超過(guò)20%的中法貿(mào)易和服務(wù)交易以人民幣結(jié)算。在跨境人民幣交易中，法國(guó)占總體離岸市場(chǎng)份額為4.4%，位列歐洲離岸人民幣中心第二位。當(dāng)前，法國(guó)境內(nèi)人民幣存款數(shù)量達(dá)到250億元人民幣，為僅次于盧森堡的第二大歐洲人民幣存款池。

　　自2009年中國(guó)政府啟動(dòng)人民幣國(guó)際化進(jìn)程以來(lái)，法國(guó)巴黎國(guó)民銀行高度關(guān)注并積極參與其中。通過(guò)法巴銀行旗下的人民幣業(yè)務(wù)中心，為全球人民幣市場(chǎng)參與者提供了各領(lǐng)域的服務(wù)和產(chǎn)品。在人民幣業(yè)務(wù)開(kāi)展過(guò)程中，陳兵認(rèn)為當(dāng)前人民幣匯率的市場(chǎng)化發(fā)展以及匯率雙向波動(dòng)對(duì)離岸人民幣業(yè)務(wù)影響有限。中國(guó)人民銀行強(qiáng)調(diào)人民幣沒(méi)有持續(xù)貶值的基礎(chǔ)，人民幣出現(xiàn)的匯率波動(dòng)是所有市場(chǎng)定價(jià)的貨幣都要面臨的。

　　值得關(guān)注的是，隨著中國(guó)政府不斷推進(jìn)市場(chǎng)導(dǎo)向的金融改革和在岸外匯市場(chǎng)自由化發(fā)展，中國(guó)國(guó)內(nèi)外匯衍生品市場(chǎng)不斷發(fā)展。在岸和離岸企業(yè)能夠利用外匯遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)、交叉貨幣互換和利率互換等產(chǎn)品，管理企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)。隨著今年10月份人民幣正式納入SDR，人民幣匯率衍生品市場(chǎng)的發(fā)展也將為歐洲企業(yè)管理其人民幣敞口提供充足的工具。從這一角度來(lái)看，人民幣匯率的波動(dòng)對(duì)于歐洲市場(chǎng)參與者持有人民幣的意愿并沒(méi)有負(fù)面影響。

　　近日，人民幣對(duì)美元匯率再次波動(dòng)下降，陳兵認(rèn)為這并不會(huì)影響未來(lái)離岸人民幣市場(chǎng)的流動(dòng)性。他強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)流動(dòng)性確實(shí)與人民幣匯率存在聯(lián)系，但是中國(guó)監(jiān)管層去年12月份引入CEFTS人民幣指數(shù)一定程度上穩(wěn)定了市場(chǎng)對(duì)于一攬子貨幣幣值的預(yù)期。中國(guó)政府強(qiáng)調(diào)未來(lái)將采取盯住一攬子貨幣的管理浮動(dòng)匯率制度，因此未來(lái)人民幣匯率波動(dòng)受美元走勢(shì)影響將下降，人民幣對(duì)美元匯率的波動(dòng)對(duì)離岸人民幣市場(chǎng)流動(dòng)性的影響也有限。

　　此外，陳兵高度看好“一帶一路”建設(shè)對(duì)于離岸人民幣市場(chǎng)流動(dòng)性的推進(jìn)作用。5月30日亞洲基礎(chǔ)設(shè)施銀行和歐洲投資銀行同意未來(lái)在全球基礎(chǔ)設(shè)施市場(chǎng)開(kāi)展合作。以此為契機(jī)，中國(guó)對(duì)外投資的不斷發(fā)展將為離岸人民幣流動(dòng)性帶來(lái)巨大的前行動(dòng)力。

　　談及未來(lái)市場(chǎng)參與者對(duì)中法兩國(guó)政府的政策期待，陳兵表示市場(chǎng)首先希望中國(guó)監(jiān)管層能夠加大市場(chǎng)溝通力度。當(dāng)前，中國(guó)致力于推動(dòng)人民幣國(guó)際化發(fā)展和促進(jìn)資本賬戶的開(kāi)放，在未來(lái)重大政策調(diào)整進(jìn)程中，更為充分的市場(chǎng)溝通將有利于市場(chǎng)參與者更好理解監(jiān)管層的意圖，有益于市場(chǎng)的穩(wěn)定。

　　與此同時(shí)，歐洲市場(chǎng)參與者觀察到中國(guó)政府正在不斷加大中歐之間金融合作。2015年見(jiàn)證了泛歐交易所與上海證券交易所的合作，以及法蘭克福中歐國(guó)際交易所的成立。歐洲市場(chǎng)參與者期待未來(lái)能夠有更多連接歐洲離岸市場(chǎng)和中國(guó)在岸市場(chǎng)的通道，便于歐洲投資者直接進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)。此外，法國(guó)巴黎國(guó)民銀行密切關(guān)注日前中銀香港在香港直接接入人民幣跨境支付系統(tǒng)（CIPS），未來(lái)期待更多離岸人民幣清算行能夠直接接入CIPS，提升人民幣交易的便捷程度。（經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)記者 蔣華棟 陳 博）