新三板摘牌步伐提速 逾20家企業(yè)或“任性”退市

　　逾20家企業(yè)或“任性”退市，原因各異，業(yè)內稱能進能出才是市場常態(tài)

　　截至6月20日，據(jù)記者不完全統(tǒng)計，今年以來已有不少于21家新三板掛牌企業(yè)擬申請終止掛牌或已經(jīng)終止掛牌，其中8家已完成終止掛牌，多是由于并購重組。市場人士指出，由于分層制推出，加上IPO排隊家數(shù)的持續(xù)高企，預計未來并購重組將成為新三板終止掛牌的主因。

　　哪些企業(yè)“任性”退市

　　一般而言，掛牌新三板涉及4方面的費用，推薦掛牌費用、掛牌初費和年費、信息披露督導費用、信息披露費用，去年總體掛牌成本約在150-200萬元（不含募資費用）。

　　今年以來，全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)開展了主辦券商執(zhí)業(yè)質量評價工作，記者從券商投行部工作人員處獲悉，為防止被扣分，券商推薦掛牌謹慎了很多。最近一個月以來，多家媒體報道，新三板殼資源起步價已達2000萬元。花費了大量時間、精力、金錢，卻將值錢的殼資源棄之不顧，到底是哪些公司如此“任性”？

　　記者綜合全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)和Wind資訊金融終端獲悉，不完全統(tǒng)計今年以來已有不少于21家新三板掛牌企業(yè)擬申請終止掛牌或已經(jīng)終止掛牌，其中8家已完成終止掛牌，分別是：萬洲電器、奇維科技、華夏科創(chuàng)、雅路智能、南京微創(chuàng)、禾健股份、國圖信息、華蘇科技。

　　記者對上述21家掛牌企業(yè)公開資料進行整理，從轉讓方式來看，僅有揚開電力和華蘇科技2家采用做市轉讓，其余19家皆采用協(xié)議轉讓；從所屬行業(yè)來看，共涉及約14個行業(yè)，電子設備和食品行業(yè)各有3家；從交易情況來看，12家掛牌企業(yè)沒有前收盤價，未曾發(fā)生過交易；從募資情況來看，14家掛牌企業(yè)2014年至今實際增發(fā)募資金額為0；從盈利能力來看，已披露2015年年報的9家掛牌企業(yè)中，只有卡松科技1家歸屬于母公司股東的凈利潤為負，其余全部實現(xiàn)盈利，新泰材料、奇維科技更是有超過100%的凈利潤增長率。

　　國盛證券一位營業(yè)部經(jīng)理接受記者采訪時表示，相對而言，新三板企業(yè)更青睞主板上市，部分擬摘牌新三板企業(yè)，或由于融不到錢，不想負擔持續(xù)督導費用、財務成本以及稅收成本；或隨著監(jiān)管不斷加強，也不愿公開太多的企業(yè)信息，故而選擇摘牌。

　　已摘牌企業(yè)大多被收購

　　記者注意到，已完成終止掛牌的8家企業(yè)中，南京微創(chuàng)因公司戰(zhàn)略調整，華夏科創(chuàng)、萬洲電器或因年報“難產(chǎn)”主動申請摘牌，其余5家企業(yè)多是被上市公司吸收合并：奇維科技被江蘇雷科防務收購，雅路智能被已退市的珠海鑫光收購，禾健股份被香港上市公司中生聯(lián)合收購，國圖信息被創(chuàng)業(yè)板上市公司超圖軟件收購，華蘇科技被深市主板上市公司神州數(shù)碼收購。

　　業(yè)內人士認為，新三板掛牌企業(yè)通過并購重組實現(xiàn)主板市場曲線上市的方式，已有多起案例，相對于新三板而言，企業(yè)更青睞去估值更高、流動性更佳的主板。有私募大佬對記者表示，如果是他所投的新三板企業(yè)，他會建議企業(yè)謀求IPO，或者尋找上市公司來做并購。

　　擬摘牌企業(yè)原因各異

　　少數(shù)掛牌企業(yè)由于政策變動而不得不面臨摘牌。ST實杰申請停止掛牌的原因是國務院于今年4月25日發(fā)布了對原《疫苗流通和預防接種管理條例》作出的修訂，導致其所處行業(yè)環(huán)境發(fā)生了較大變化，且該公司已被食品藥品監(jiān)管部門吊銷《藥品經(jīng)營許可證》，無法繼續(xù)從事原有的經(jīng)營活動。

　　鑫秋農(nóng)業(yè)、朗頓教育、譽德股份、中卉生態(tài)、皆悅傳媒、永升嘉軒等6家掛牌企業(yè)因為無法按時披露2015年年報，由其主辦券商發(fā)布了終止掛牌風險的提示性公告。楊開電氣、無錫環(huán)衛(wèi)、騰楷網(wǎng)絡或因無法按時披露2015年年報，主動申請摘牌。有機構人士指出，這種被終止掛牌體現(xiàn)了新三板市場的高風險特征。而因為并購轉板被摘牌則更多地反映新三板市場的投資機會，其余擬終止掛牌企業(yè)中，卡松科技和大禹閥門均表示是由于經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略調整而選擇退市，新泰材料擬被中小板上市公司天際股份收購。

　　銀河證券新三板項目負責人譚振湘接受記者采訪時表示，當前新三板掛牌企業(yè)大多掛牌時間不足3年，未來幾年，特別是當新三板企業(yè)突破一萬家以后，由于融資、經(jīng)營、監(jiān)管等問題，會有更多的企業(yè)萌生退意。不過，對于新三板這樣一個自由市場來說，能進能退本就該是常態(tài)。

　　相關鏈接

　　新三板重點看深圳板塊

　　共61家深圳企業(yè)進入創(chuàng)新層

　　深圳商報記者 傅盛寧

　　6月18日，新三板分層最終名單發(fā)榜。根據(jù)最終名單，全國符合創(chuàng)新層條件的新三板企業(yè)有920家，占7647家掛牌企業(yè)的12.03%。根據(jù)名單，深圳新三板企業(yè)進入創(chuàng)新層的達到61家，占創(chuàng)新層企業(yè)數(shù)量6.63%。但資深專家指出：新三板公司重點要看深圳板塊。

　　深圳市新三板服務中心有限公司董事長涂成州是大成律師事務所高級合伙人，專職輔導企業(yè)上市。20年來，經(jīng)他輔導而掛牌上市的企業(yè)有140多家，遍布全國各省市。涂成州昨日接受采訪時表示，相對于全國而言，深圳的新三板企業(yè)更具投資價值。因為“深圳企業(yè)比內地企業(yè)總體而言好很多。深圳企業(yè)家很專心、專注、專業(yè)，見識更廣、創(chuàng)新力更強，企業(yè)的品質更高。”涂成州說，深圳培育了華為、騰訊、平安等一批品牌企業(yè)的土壤沒有消失，同樣會培育更多的名牌企業(yè)。他建議投資者重點關注深圳企業(yè)。

　　據(jù)統(tǒng)計，2015年深圳掛牌企業(yè)營收總規(guī)模達920.9億元，平均每家營收1.9億元；凈利潤總規(guī)模達129.0億元，平均每家凈利潤2829萬元，平均指標水平相對全國其他城市掛牌企業(yè)要好，在技術創(chuàng)新、模式創(chuàng)新等方面也有著獨特的競爭力。

　　深圳掛牌企業(yè)在新三板資本市場上備受投資者關注。截至6月18日，在深圳新三板企業(yè)中共159家企業(yè)在新三板實現(xiàn)募資，占31.5%。其中，募資額在5000萬以上的有33家，占6.7%。

　　新三板資深投資人、凱立德前副總陳琦勝說，深圳及沿海大城市如北京、上海等培育的企業(yè)，做事相對規(guī)范，也更會做市值管理，內地企業(yè)參差不齊，有一些企業(yè)領導合規(guī)意識淡薄。因此從投資角度講，重點關注深圳企業(yè)是沒有錯的，而且深圳本地企業(yè)你還容易上門考察、跟蹤企業(yè)發(fā)展。