周一，微軟宣布以262億美元收購全球職業(yè)社交網(wǎng)站領(lǐng)英（LinkedIn），引發(fā)市場對社交類美股的高度關(guān)注。就在市場紛紛熱議誰會成為下一個“領(lǐng)英”時，6月10日期權(quán)市場圍繞領(lǐng)英公司展開的多個交易因入場時機(jī)“巧合”，被《財富》等媒體曝出或涉內(nèi)幕交易，并呼吁美國證交會介入調(diào)查。
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◎每經(jīng)記者 孫宇婷
微軟（Microsoft）宣布以262億美元收購全球職業(yè)社交網(wǎng)站領(lǐng)英（LinkedIn）的消息在周一刷爆了社交媒體，并引發(fā)市場對社交類美股的高度關(guān)注。
每經(jīng)投資寶（微信公眾號：mjtzb2）注意到，就在市場紛紛熱議誰會成為下一個“領(lǐng)英”時，上周五（6月10日）期權(quán)市場圍繞領(lǐng)英公司展開的多個交易，因入場時機(jī)太過“巧合”，被《財富》（Fortune）等媒體曝出或涉內(nèi)幕交易，并呼吁美國證交會介入調(diào)查。
精準(zhǔn)踩點(diǎn)獲利高達(dá)百萬
微軟收購的消息，令領(lǐng)英股價在周一暴漲47%?？瓷先?，這筆交易既無明顯紕漏，也無媒體捷足先登走漏絲毫風(fēng)聲。而且，上周五領(lǐng)英的股價還下跌了3.98%，當(dāng)日收盤價較微軟196美元的報價低出49.53%。
然而，二級市場上仍然流出一些可疑跡象，顯示有人或許提前知悉了這個消息。通過查看消息公布前的期權(quán)合約紀(jì)錄，《財富》的丹·普利馬克（Dan Primack）發(fā)現(xiàn)，上周五，圍繞領(lǐng)英公司的期權(quán)合約成交量出現(xiàn)異動。
當(dāng)日，有人買入了621張行權(quán)價為160美元的看漲期權(quán)，導(dǎo)致上周五這類期權(quán)合約成交量激增。此外，還有331張行權(quán)價為175美元的看漲期權(quán)在當(dāng)日成交。值得一提的是，這兩類期權(quán)的行權(quán)期均為8月19日。
顯然，上周五殺入的買家踩點(diǎn)可謂精準(zhǔn)。他們究竟有多幸運(yùn)呢？根據(jù)彭博匯編數(shù)據(jù)，這600張行權(quán)價為160美元的期權(quán)是在當(dāng)日下午通過兩筆交易實現(xiàn)的，總價值約為13.5萬美元。截至周一收盤，其對應(yīng)價值已超過200萬美元，也就是說，在一個交易日時間內(nèi)，買家浮盈近190萬美元。
同日，300張行權(quán)價為175美元的看漲期權(quán)則是通過四筆交易實現(xiàn)的，對應(yīng)成本在2.5萬美元，眼下價值已達(dá)到56.9萬美元，在不到一個交易日里收益率達(dá)到驚人的2176%。另一個值得留意的現(xiàn)象是，所有行權(quán)價為175美元的看漲期權(quán)都是在上周五最后5分鐘的交易時間內(nèi)完成的。
考慮到上周五領(lǐng)英收盤價在131.08美元附近，而在周一曝光的收購中，微軟給出的支付對價為196美元。顯然，上周五的期權(quán)交易是很劃算的。加上入場時間實在精妙，《財富》因此懷疑，匿名買入者很有可能是提前知道了收購消息。
神秘的鐵鷹套利曝光
事實上，據(jù)彭博報道，上周五期權(quán)市場圍繞領(lǐng)英公司的異常交易或許比看起來更為復(fù)雜。彭博社引述OTR Global Trading LLC.期權(quán)策略師吉姆·史密斯（Jim Smith）的話稱，前面提到的看漲期權(quán)，極有可能是一個更大型投資策略即“鐵鷹套利”（iron condor）交易策略的一部分。
史密斯認(rèn)為，上周五，有2200張四種看漲看跌期權(quán)換手，皆為虛值期權(quán)合約。但周一領(lǐng)英暴漲47%，令其期權(quán)組合產(chǎn)生了虧損，形成“斷翅的鐵鷹”。
每經(jīng)投資寶（微信公眾號：mjtzb2）留意到，“商業(yè)內(nèi)幕”分析稱，這項交易涉及看漲期權(quán)的兩個價格點(diǎn)分別是160美元和185美元，看跌期權(quán)對應(yīng)125美元和115美元。實際上，鐵鷹套利是押注股價從買入起到8月19日期間不會出現(xiàn)太大波動。
在期權(quán)策略師史密斯看來，將領(lǐng)英公司期權(quán)頭寸聯(lián)系在一起的，是成交時間：這四類交易中包含了兩個看跌期權(quán)（各600張）以及兩個看漲期權(quán)（各500張）。這些交易全部在上周五的13:40:39出現(xiàn)。史密斯認(rèn)為，這種鐵鷹套利交易根本無法承受周一領(lǐng)英股價的暴漲。
但不論是突如其來的看漲期權(quán)買單，還是更加復(fù)雜的鐵鷹套利策略，問題關(guān)鍵依然在于這些匿名交易者進(jìn)場的時間點(diǎn)。
每經(jīng)投資寶（微信公眾號：mjtzb2）梳理發(fā)現(xiàn)，目前包括“商業(yè)內(nèi)幕”（Business Insider）、《財富》等已對神秘交易者的巧合行為提出質(zhì)疑，接下來就看美國證券交易委員會將如何反應(yīng)了。
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經(jīng)了解，這些網(wǎng)絡(luò)平臺交易的二元期權(quán)是從境外博彩業(yè)演變而來，其交易對象為未來某段時間外匯、股票等品種的價格走勢，交易雙方為網(wǎng)絡(luò)平臺與投資者，交易價格與收益事前確定，其實質(zhì)是創(chuàng)造風(fēng)險供投資者進(jìn)行投機(jī)，不具備規(guī)避價格風(fēng)險、服務(wù)。
對于后市，興證期貨期權(quán)分析師魏滟歡表示，昨日由于標(biāo)的物價格上漲，使得認(rèn)沽期權(quán)隱含波動率出現(xiàn)有效回歸，再次證實在波動市場行情下，參與波動率交易是有利可圖的。 期權(quán)策略方面，魏滟歡建議，周一深度虛值合約1.80元檔認(rèn)沽期權(quán)隱含波動率一度高漲至50%，且已跌破去年6月股市大跌之后50ETF最低點(diǎn)位，如價格再向下跳水，預(yù)計。
拉美地區(qū)交易量下降4.4%至14.5億手，這已是該地區(qū)期貨和期權(quán)交易量連續(xù)第三年下滑。 交易所排名方面，2015年中國內(nèi)地、中國香港和中國臺灣的6家衍生品交易所的交易量均保持兩位數(shù)增長。大商所、鄭商所、上期所、港交所、中金所和臺灣期交所分列第8、9、10、17、18和19位。與2014年相比，中國內(nèi)地期交所交易排名總體穩(wěn)定，大商所、鄭商所的排名分別前進(jìn)2和4位。
證監(jiān)會指出，根據(jù)我國《期貨交易管理條例》的規(guī)定，期權(quán)合約是指由期貨交易場所統(tǒng)一制定的、規(guī)定買方有權(quán)在將來某一時間以特定價格買入或者賣出約定標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。 簡單來說，期權(quán)是一種以股票、期貨等品種的價格為標(biāo)的，在期貨交易場所進(jìn)行交易的金融產(chǎn)品，在交易過程中需完成買賣雙方權(quán)利的轉(zhuǎn)移，具有規(guī)避價格風(fēng)險、服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的功能。
近期，互聯(lián)網(wǎng)上出現(xiàn)了很多二元期權(quán)網(wǎng)站平臺，這些平臺打著“交易簡單、便捷、回報快”等口號，利用互聯(lián)網(wǎng)招攬投資者參與二元期權(quán)交易。 對此，證監(jiān)會表示，經(jīng)了解，這些網(wǎng)絡(luò)平臺交易的二元期權(quán)是從境外博彩業(yè)演變而來，其交易對象為未來某段時間外匯、股票等品種的價格走勢，。
近期，互聯(lián)網(wǎng)上出現(xiàn)很多二元期權(quán)網(wǎng)站平臺，這些平臺打著“交易簡單、便捷、回報快”等口號，利用互聯(lián)網(wǎng)招攬投資者參與二元期權(quán)交易。經(jīng)了解，這些網(wǎng)絡(luò)平臺交易的二元期權(quán)是從境外博彩業(yè)演變而來，其交易對象為未來某段時間外匯、股票等品種的價格走勢，交易雙方為網(wǎng)絡(luò)平臺與投資者，交易價格與收益事前確定，其實質(zhì)是創(chuàng)造風(fēng)險供投資者進(jìn)行投機(jī)，不具備規(guī)避價格風(fēng)險、服務(wù)。
納斯達(dá)克將使用現(xiàn)金并通過發(fā)債為本次收購交易進(jìn)行融資，預(yù)計交易將在今年下半年完成。 ISE目前運(yùn)營三個電子期權(quán)交易所，合計占據(jù)美國期權(quán)交易市場成交額的15%。納斯達(dá)克目前也運(yùn)營三個電子期權(quán)交易所。合并完成后，納斯達(dá)克在美國期權(quán)交易市場的份額將超過40%，從而擴(kuò)大領(lǐng)先優(yōu)勢。
經(jīng)了解，這些網(wǎng)絡(luò)平臺交易的二元期權(quán)是從境外博彩業(yè)演變而來，其交易對象為未來某段時間外匯、股票等品種的價格走勢，交易雙方為網(wǎng)絡(luò)平臺與投資者，交易價格與收益事前確定，其實質(zhì)是創(chuàng)造風(fēng)險供投資者進(jìn)行投機(jī)，不具備規(guī)避價格風(fēng)險、服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)。
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盛松成
如果各項數(shù)據(jù)表明經(jīng)濟(jì)已經(jīng)企穩(wěn)或很快企穩(wěn)，則降準(zhǔn)的必要性就沒那么大。
張曉晶
造成中國債務(wù)積累與杠桿率攀升的體制性根源在于國有企業(yè)。
楊建華
從中長期看，股市依然向好，但在股價快速上漲的背景下，短期要關(guān)注業(yè)績增長能否和股價相匹配。
劉興國
近期南船對旗下上市公司重組方案的調(diào)整，無疑引發(fā)了市場對此次南船業(yè)務(wù)整合的猜測。
劉平安
“新三板+H”模式落地為資本市場對外開放揭開新篇章，為提升新三板市場管理水平和能力帶來機(jī)遇。
巴曙松
港交所與股轉(zhuǎn)的合作可參考滬港通、深港通的模式，預(yù)計今年6月7月將出現(xiàn)首批合資格三板企業(yè)上市。
崔彥軍
現(xiàn)在企業(yè)擬IPO熱情下降了很多，大部分企業(yè)對于是否要沖層保層保持著順其自然的態(tài)度。
周運(yùn)南
A股和新三板作為多層次資本市場核心組成部分，并購重組逐漸成為上下互通、有機(jī)聯(lián)系的重要紐帶。
中國政府網(wǎng)發(fā)改委科技部工信部財政部民政部人社部自然資源部住建部 交通運(yùn)輸部水利部農(nóng)業(yè)農(nóng)村部商務(wù)部衛(wèi)健委人民銀行審計署國資委統(tǒng)計局 國家市場監(jiān)管總局海關(guān)總署 稅務(wù)總局銀保監(jiān)會證監(jiān)會外匯管理局 上交所深交所中金所中國證券報證券日報上海證券報證券時報 中國經(jīng)濟(jì)周刊新華財經(jīng)人民財經(jīng)CCTV經(jīng)濟(jì)中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)環(huán)球財經(jīng) 新浪財經(jīng)騰訊財經(jīng)鳳凰財經(jīng)網(wǎng)易財經(jīng)和訊國際在線金融界網(wǎng)站每日經(jīng)濟(jì)新聞汽車投訴平臺
