姜洋：新時(shí)期建設(shè)資本市場(chǎng)需要把握好五大重點(diǎn)

　　中國(guó)證監(jiān)會(huì)副主席姜洋6月12日在2016陸家嘴論壇上表示，經(jīng)濟(jì)新常態(tài)對(duì)資本市場(chǎng)的發(fā)展既是挑戰(zhàn)，更是機(jī)遇。新時(shí)期建設(shè)資本市場(chǎng)需要把握好幾個(gè)重點(diǎn)。

　　首先，夯實(shí)市場(chǎng)基礎(chǔ)，提高服務(wù)能力。要讓資本市場(chǎng)更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，首要任務(wù)就是要夯實(shí)市場(chǎng)發(fā)展的基礎(chǔ)。上市公司是資本市場(chǎng)的基石，要進(jìn)一步優(yōu)化信息披露和完善公司治理，規(guī)范大股東行為，給投資者一個(gè)真實(shí)的上市公司。嚴(yán)格依法執(zhí)行強(qiáng)制退市制度，推進(jìn)并購(gòu)重組市場(chǎng)化改革，強(qiáng)化市場(chǎng)的優(yōu)勝劣汰功能。加強(qiáng)對(duì)“忽悠式”重組、“跟風(fēng)式”重組等的監(jiān)管，引導(dǎo)上市公司規(guī)范運(yùn)作，老老實(shí)實(shí)做好主業(yè)。要加強(qiáng)對(duì)期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所以及資產(chǎn)評(píng)估師事務(wù)所等重要中介機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)行為的規(guī)范和引導(dǎo)，做好持續(xù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)和監(jiān)管。要全面加強(qiáng)市場(chǎng)法規(guī)制度體系建設(shè)，完善基礎(chǔ)性法律制度，優(yōu)化專門的行政法規(guī)體系，改善執(zhí)法環(huán)境，提升資本市場(chǎng)的法治化水平。

　　其次，堅(jiān)決守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線。要堅(jiān)持防患于未然的理念，把風(fēng)險(xiǎn)防控貫穿于產(chǎn)品設(shè)計(jì)、市場(chǎng)建設(shè)、改革舉措等各個(gè)環(huán)節(jié)。要建立健全風(fēng)險(xiǎn)跟蹤、監(jiān)測(cè)和處置機(jī)制，提升提前研判風(fēng)險(xiǎn)的能力，切實(shí)關(guān)注單一業(yè)務(wù)、單一產(chǎn)品、單一機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)外溢問(wèn)題，防止個(gè)體的理性行為演變?yōu)榧w的非理性行為。要緊跟市場(chǎng)發(fā)展步伐，強(qiáng)化監(jiān)管協(xié)作，填補(bǔ)監(jiān)管空白，堵塞監(jiān)管漏洞，提高監(jiān)管有效性，促進(jìn)各類市場(chǎng)主體歸位盡責(zé)。要在完善逆周期監(jiān)管的同時(shí)，引導(dǎo)機(jī)構(gòu)主動(dòng)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制，充分評(píng)估自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力，擯棄盲目擴(kuò)張規(guī)模的傾向，在穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)上下功夫，合理有序開(kāi)展業(yè)務(wù)活動(dòng)。當(dāng)前，要在維護(hù)市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行的基礎(chǔ)上，規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)融資活動(dòng)，防范私募基金、股權(quán)眾籌等領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)。

　　再次，要處理好事前防范和事后處罰的關(guān)系。一方面，要注重事前防范。一是要做到規(guī)則前移，把法律的規(guī)定、監(jiān)管的要求細(xì)化到一線監(jiān)管制度規(guī)則當(dāng)中，二是要做到“哨兵”前移，充分發(fā)揮一線監(jiān)察和現(xiàn)場(chǎng)檢查的作用，推進(jìn)監(jiān)管技術(shù)創(chuàng)新，更多依靠科技和信息化手段，對(duì)苗頭性、傾向性的違法違規(guī)問(wèn)題，早發(fā)現(xiàn)、早提醒、早糾正、早處理。另一方面，對(duì)嚴(yán)重違法違規(guī)者要始終保持高壓態(tài)勢(shì)。一是堅(jiān)持依法治市，推動(dòng)出臺(tái)一批對(duì)規(guī)范市場(chǎng)行為、整頓市場(chǎng)秩序有重大影響的法律法規(guī)，從根源上解決違法成本偏低、執(zhí)法手段不足等突出問(wèn)題。二是全面提升行政、刑事處罰幅度，讓違法違規(guī)者、弄虛作假者付出高昂代價(jià)，不斷提高執(zhí)法威懾力。三是加強(qiáng)與其他部委的協(xié)作，嚴(yán)格實(shí)施聯(lián)合懲戒，讓失信者“一處失信、處處受限”。

　　第四，切實(shí)保護(hù)好投資者的合法權(quán)益。建設(shè)好資本市場(chǎng)，就必須將投資者保護(hù)工作放在首要位置。一是建立健全統(tǒng)一的投資者適當(dāng)性制度，督促證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)等中介機(jī)構(gòu)加強(qiáng)適當(dāng)性管理，把好市場(chǎng)入口關(guān)，確保將適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品銷售給適當(dāng)?shù)耐顿Y者。二是進(jìn)一步優(yōu)化投資者回報(bào)機(jī)制，完善上市公司治理制度，加快健全多元化糾紛解決機(jī)制，保障投資者的分紅權(quán)、知情權(quán)、參與權(quán)、監(jiān)督權(quán)等各項(xiàng)權(quán)利。三是加強(qiáng)投資者風(fēng)險(xiǎn)警示，引導(dǎo)投資者理性參與交易。四是持續(xù)做好新聞發(fā)布工作和透明度建設(shè)，營(yíng)造良好的市場(chǎng)發(fā)展環(huán)境。

　　第五，穩(wěn)步推進(jìn)資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放。要立足國(guó)情實(shí)際，準(zhǔn)確把握市場(chǎng)規(guī)律，合理吸收、消化、運(yùn)用國(guó)際先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)成果，著力深化資本市場(chǎng)雙向開(kāi)放，使開(kāi)放的節(jié)奏和力度與我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、市場(chǎng)發(fā)育程度相適應(yīng)。要進(jìn)一步便利境內(nèi)外市場(chǎng)主體進(jìn)行跨境投資，擇時(shí)啟動(dòng)深港通，完善滬港通。繼續(xù)推進(jìn)商品期貨市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放，循序漸進(jìn)地引入境外投資者參與中國(guó)商品期貨市場(chǎng)。進(jìn)一步拓寬境內(nèi)企業(yè)境外上市融資渠道，支持境內(nèi)企業(yè)做優(yōu)做強(qiáng)。（李光磊）