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原先投資者可以用10%的資金來(lái)規(guī)避現(xiàn)貨下跌的風(fēng)險(xiǎn),加大和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)增強(qiáng)的共同作用下,2016年股票指數(shù)將呈現(xiàn)多臺(tái)階整固上行的慢牛震蕩行情。第一季度政策行情有望繼續(xù)延續(xù),第二季度開始內(nèi)外市場(chǎng)不確定性加大。
在中金所的上述“新政”之下,新生的股指期貨市場(chǎng)遭到了嚴(yán)重的打擊。8月31日到9月2日,連續(xù)三個(gè)交易日,IF合約的交易量每天都在60萬(wàn)手上下,而在。
近年來(lái),中小板和創(chuàng)業(yè)板的總市值占整個(gè)市場(chǎng)的比重已經(jīng)從2010年的14%增加到近期的25%,可以預(yù)計(jì),整個(gè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)正在發(fā)生并還將發(fā)生深刻的變化。在此背景下,一個(gè)滬深300指數(shù)的股票指數(shù)期貨,或者少數(shù)幾個(gè)股指期貨品種也已經(jīng)很難擔(dān)當(dāng)起所有的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的管理職責(zé)。 第五,在我國(guó)風(fēng)格和板塊輪動(dòng)為特點(diǎn)的證券市場(chǎng)中,單一指數(shù)期貨不利于投資者精確地控制和管理風(fēng)險(xiǎn),充分發(fā)揮流動(dòng)性管理和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的雙重功能。
雖然并沒(méi)有證據(jù)能夠證明這種日內(nèi)的波動(dòng)會(huì)否引發(fā)股指中長(zhǎng)期走勢(shì)的變化,但管理層限制股指期貨日內(nèi)交易的做法在客觀上保護(hù)了股指期貨中小投資者的權(quán)益,也使得股指期貨波動(dòng)明顯減小,投資者交易也更加理性。 現(xiàn)在問(wèn)題來(lái)了,股指期貨過(guò)高的保證金率和過(guò)高的交易成本以及非常嚴(yán)格的開倉(cāng)限制,不僅讓短線投資者難以承受,就算是以套期保值為目的的機(jī)構(gòu)投資者也無(wú)法實(shí)現(xiàn)自己的交易目的。
中金所也配套發(fā)布《中國(guó)金融期貨交易所交易規(guī)則》修訂版及相關(guān)實(shí)施細(xì)則,涉及5大要點(diǎn)。 一、熔斷基準(zhǔn)是滬深300指數(shù),閾值為5%、7%。據(jù)悉,股指期貨與股票市場(chǎng)的熔斷機(jī)制都將以滬深300指數(shù)作為熔斷的基準(zhǔn)指數(shù),并設(shè)置5%、7%兩檔指數(shù)熔斷閾值,漲跌都會(huì)熔斷。
積極推進(jìn)農(nóng)產(chǎn)品期權(quán)試點(diǎn)工作。研究發(fā)展碳排放權(quán)期貨。此次股市異常波動(dòng),各方對(duì)股指期貨爭(zhēng)論比較多,希望市場(chǎng)各方加強(qiáng)對(duì)股指期貨功能作用的研究評(píng)估,以利于更加理性、客觀地看待股指期貨的作用,遏制過(guò)度投機(jī),發(fā)揮好股指期貨管理風(fēng)險(xiǎn)、價(jià)格發(fā)現(xiàn)的正常功能。 二是推進(jìn)市場(chǎng)各方歸位盡責(zé),維護(hù)市場(chǎng)秩序穩(wěn)定。
博時(shí)基金表示,公司從數(shù)年前即開始著手股指期貨業(yè)務(wù)的研究準(zhǔn)備工作,于2011年1月初陸續(xù)完成中金所股指期貨交易編碼的開立,并于2011年2月完成首筆股指期貨投資交易。目前,博時(shí)已有5年股指期貨交易的經(jīng)驗(yàn),對(duì)股指期貨交易業(yè)務(wù)有較全面和深刻的理解,為參與保險(xiǎn)資金股指期貨交易打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
震蕩行情下的理想配置 一、睡錢活用,閑置保證金增值 當(dāng)前行情下,大盤未來(lái)走勢(shì)陰晴難測(cè),選擇觀望的投資者不在少數(shù)。如果讓資金白白躺在證券賬戶上,那就太可惜了。
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盛松成
如果各項(xiàng)數(shù)據(jù)表明經(jīng)濟(jì)已經(jīng)企穩(wěn)或很快企穩(wěn),則降準(zhǔn)的必要性就沒(méi)那么大。
張曉晶
造成中國(guó)債務(wù)積累與杠桿率攀升的體制性根源在于國(guó)有企業(yè)。
楊建華
從中長(zhǎng)期看,股市依然向好,但在股價(jià)快速上漲的背景下,短期要關(guān)注業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)能否和股價(jià)相匹配。
劉興國(guó)
近期南船對(duì)旗下上市公司重組方案的調(diào)整,無(wú)疑引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)此次南船業(yè)務(wù)整合的猜測(cè)。
劉平安
“新三板+H”模式落地為資本市場(chǎng)對(duì)外開放揭開新篇章,為提升新三板市場(chǎng)管理水平和能力帶來(lái)機(jī)遇。
巴曙松
港交所與股轉(zhuǎn)的合作可參考滬港通、深港通的模式,預(yù)計(jì)今年6月7月將出現(xiàn)首批合資格三板企業(yè)上市。
崔彥軍
現(xiàn)在企業(yè)擬IPO熱情下降了很多,大部分企業(yè)對(duì)于是否要沖層保層保持著順其自然的態(tài)度。
周運(yùn)南
A股和新三板作為多層次資本市場(chǎng)核心組成部分,并購(gòu)重組逐漸成為上下互通、有機(jī)聯(lián)系的重要紐帶。
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