基金經(jīng)理：6月份解禁潮不會(huì)演變成減持潮

　　編者按：6月份即將到來的解禁高潮多少讓投資者惴惴不安，或許有一大波公司股東正在減持的路上。解禁潮會(huì)演變成減持潮嗎？《證券日?qǐng)?bào)》重點(diǎn)觀察了基金重倉的解禁股，發(fā)現(xiàn)有不少金融資本對(duì)其趁機(jī)舉牌。如基金經(jīng)理所言，國泰君安不會(huì)步國金證券后塵，17只破發(fā)的定增股有可能成為搶手貨。解禁，基金準(zhǔn)備好了！

　　國金證券剛解禁便遭機(jī)構(gòu)拋售 國泰君安6月份會(huì)步后塵？

　　6月26日，基金重倉股國泰君安將有33.38億股限售股將解禁，解禁市值約575億元，為6月份的第一解禁大戶?！蹲C券日?qǐng)?bào)》基金新聞部（官方微博微信：證券日?qǐng)?bào)微基金）注意到，在5月27日剛剛解禁的國金證券，當(dāng)天遭遇機(jī)構(gòu)的拋售。那么，國泰君安解禁后會(huì)否也遭遇機(jī)構(gòu)的減持呢？

　　“兩者雖同為券商股，且近期走勢十分相近，但國泰君安解禁后的走勢未必會(huì)步國金證券后塵?！北本┮换鸱治鰩煂?duì)《證券日?qǐng)?bào)》基金新聞部記者表示，國泰君安的估值明顯優(yōu)于國金證券，持有機(jī)構(gòu)減持意愿不強(qiáng)，而且控股股東明確表示擬增持。

　　國泰君安解禁575億元

　　10家基金公司重倉持有

　　滬指在2800點(diǎn)附近盤整已經(jīng)14個(gè)交易日，在這個(gè)敏感時(shí)期，任何一個(gè)負(fù)面消息都牽動(dòng)著市場神經(jīng)，而6月份解禁成為近日市場關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》基金新聞部及同花順iFinD最新統(tǒng)計(jì)，6月份，滬深兩市限售股解禁數(shù)量為157.9億股，較5月份的179億股有所下降，但以5月27日收盤價(jià)計(jì)算，6月份解禁市值為2433.9億元，較5月份的2197.3億元增加逾200億元，為2016年解禁市值第二高的月份。其中，6月份的第一解禁大戶是去年6月26日上市的國泰君安，今年6月26日將有130家股東合計(jì)持有的33.38億股限售股解禁。以國泰君安上周末17.23元的收盤價(jià)計(jì)算，其6月份解禁的總市值575.15億元，占6月份解禁市值總和的23.63%。

　　值得注意的是，國泰君安解禁的130家首發(fā)原股東中未現(xiàn)公募基金的身影，而截至今年一季度末，共有10家基金公司旗下的12只基金重倉持有該股，其中6只基金為今年一季度新進(jìn)持有該股。具體來看，融通基金旗下的融通巨潮100指數(shù)(LOF)，一季度新進(jìn)持有該股145.11萬股，持股市值為2860.12萬元，為持有該股規(guī)模最大的公募基金；新華基金旗下3只基金合計(jì)持有該股126.80萬股，持股市值為2499.23萬元，其中新華優(yōu)選消費(fèi)混合減持30萬股至70.00萬股，新華阿鑫一號(hào)保本混合持股未變?nèi)詾?9.00萬股，新華鑫回報(bào)新進(jìn)27.80萬股。此外，易方達(dá)基金旗下基金持有該股市值也超過1000萬元。

　　不會(huì)步國金證券后塵

　　機(jī)構(gòu)減持國泰君安概率小

　　《證券日?qǐng)?bào)》基金新聞部記者注意到，2016年3月份，國泰君安控股股東國資公司擬將增持計(jì)劃的實(shí)施期限由6個(gè)月延長至12個(gè)月（自2015年9月7日起算），累計(jì)增持股份的比例由“不超本公司已發(fā)行總股份的2%”進(jìn)一步明確為“不少于公司已發(fā)行總股份的0.5%，但不超公司已發(fā)行總股份的2%（含已增持股份）”。

　　控股股東擬增持，為其他持有機(jī)構(gòu)提振了信心。“國泰君安是盈利能力突出的綜合型券商，實(shí)現(xiàn)A股上市后資本實(shí)力大幅提升，我們看好其未來綜合金融服務(wù)平臺(tái)建設(shè)。近期重倉持有國泰君安，6月份該股首發(fā)解禁，我們也不打算對(duì)其減持。”北京一不愿具名的基金經(jīng)理對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》基金新聞部記者明確表示，另外，進(jìn)入5月份之后，市場對(duì)深港通開通的預(yù)期逐漸升溫，反應(yīng)在資本市場上，直接體現(xiàn)為相關(guān)股票的異動(dòng)，將直接刺激基本面扎實(shí)、估值較低、彈性大的券商股的表現(xiàn)。

　　記者通過對(duì)比國泰君安與國金證券發(fā)現(xiàn)，雖同為券商股，但其估值、股東持股特點(diǎn)等有著明顯區(qū)別。

　　國金證券是定增股解禁，8家定增機(jī)構(gòu)有5家是公募基金，分別是創(chuàng)金合信基金（解禁2291.67萬股）、平安大華基金（解禁3749.99萬股）、國泰基金（解禁734.04萬股）、財(cái)通基金（解禁3711.62萬股）、申萬菱信基金（解禁2619.72萬股），5月27日解禁當(dāng)天該股出現(xiàn)大宗交易，賣方為機(jī)構(gòu)專用，溢價(jià)率為-9.75%，成交額為220.2萬元。而國泰君安為首發(fā)解禁，未現(xiàn)基金席位，并且同樣是首發(fā)解禁的東興證券和東方證券（合計(jì)解禁25.63億股），在2月26日和3月23日相繼解禁后均未出現(xiàn)機(jī)構(gòu)減持的情況。

　　從估值上看，國泰君安2016年預(yù)測每股收益為1.67元，預(yù)測市盈率為10.32倍，目前動(dòng)態(tài)市盈率為13.37倍；而國金證券目前動(dòng)態(tài)市盈率為20.60倍，2016年預(yù)測每股收益0.60元，預(yù)測市盈率為20.33倍，估值明顯高于國泰君安。(記者 趙學(xué)毅)