中聯(lián)重科宣布終止收購(gòu)特雷克斯 中企海外并購(gòu)漸趨理性

　　中新網(wǎng)長(zhǎng)沙5月27日電 (記者 劉雙雙)5月27日，總部位于長(zhǎng)沙的中聯(lián)重科發(fā)布公告，宣布終止收購(gòu)特雷克斯公司的談判。公告顯示，雙方共同努力就此次收購(gòu)進(jìn)行了密切溝通，但在關(guān)鍵條款上沒(méi)有達(dá)成一致。

　　就在本月16日，這起備受海內(nèi)外關(guān)注的中企海外并購(gòu)案還曾因特雷克斯公司提前出售部分業(yè)務(wù)板塊獲得“利好”消息。僅僅11天后，并購(gòu)案進(jìn)展出現(xiàn)“逆轉(zhuǎn)”，不禁令外界產(chǎn)生諸多猜測(cè)。對(duì)于堅(jiān)守國(guó)際化戰(zhàn)略的中聯(lián)重科而言，其全球化布局是否會(huì)受此影響？

　　國(guó)際化戰(zhàn)略：向美企拋出“橄欖枝”

　　特雷克斯總部位于美國(guó)，1991年在紐約證券交易所上市，是僅次于卡特彼勒的美國(guó)第二大工程機(jī)械制造商。其核心業(yè)務(wù)涵蓋高空作業(yè)平臺(tái)、工程起重機(jī)、建筑機(jī)械、工業(yè)起重機(jī)和港口機(jī)械、物料處理機(jī)械，多個(gè)業(yè)務(wù)板塊在全球數(shù)一數(shù)二。

　　2012年以來(lái)，中國(guó)工程機(jī)械行業(yè)越過(guò)“黃金二十年”頂峰進(jìn)入深度調(diào)整期。為此，一直堅(jiān)持國(guó)際化戰(zhàn)略的中聯(lián)重科向特雷克斯拋出“橄欖枝”：2015年12月4日，中聯(lián)重科以每股30美元現(xiàn)金方式，向特雷克斯公司提出非約束性收購(gòu)報(bào)價(jià)，較報(bào)價(jià)前一日特雷克斯收盤價(jià)21.22美元溢價(jià)41%。

　　公開(kāi)資料顯示，2014年，特雷克斯銷售收入73億美元(約合447億元人民幣)，在全球工程機(jī)械行業(yè)中排名第五位。中聯(lián)重科當(dāng)年的銷售收入259億元人民幣，雙方銷售收入合計(jì)已超過(guò)700億人民幣。

　　如收購(gòu)能夠完成，中聯(lián)重科的收入、利潤(rùn)和資產(chǎn)將大幅提升。中聯(lián)重科此前發(fā)布公告稱，該項(xiàng)交易能加速公司全球化戰(zhàn)略的落地，同時(shí)也將增厚公司業(yè)績(jī)。

　　中聯(lián)重科為收購(gòu)準(zhǔn)備了完善的資金計(jì)劃：計(jì)劃以40%的自有資金和60%的銀行債務(wù)融資完成此次交易。據(jù)了解，該項(xiàng)目獲取了國(guó)家相關(guān)部門的確認(rèn)函，也獲得了有關(guān)金融機(jī)構(gòu)的融資支持確定函。

　　波折談判：價(jià)格成最后分歧

　　由于早在2015年8月，特雷克斯與芬蘭科尼公司已明確了合并意向，并計(jì)劃采取換股形式完成交易。這使得中聯(lián)重科的并購(gòu)計(jì)劃一度進(jìn)展緩慢。

　　今年3月23日，特雷克斯在官網(wǎng)發(fā)布消息稱，中聯(lián)重科已經(jīng)提高收購(gòu)價(jià)格至每股31美元，總計(jì)收購(gòu)價(jià)約34億美元。

　　5月16日，特雷克斯發(fā)布公告稱，以約13億美元的總對(duì)價(jià)將物料搬運(yùn)和港口解決方案(MHPS)業(yè)務(wù)部門售予芬蘭起重機(jī)制造商科尼集團(tuán)，同時(shí)終止此前與科尼集團(tuán)達(dá)成的收購(gòu)協(xié)議，任何一方均無(wú)需支付任何費(fèi)用。該協(xié)議使特雷克斯能夠繼續(xù)與中聯(lián)重科進(jìn)一步商討并購(gòu)事宜。

　　世界上最大的金融管理咨詢公司之一的美國(guó)美林公司發(fā)布研究報(bào)告稱，特雷克斯出售MHPS板塊給科尼，有利于中聯(lián)重科。外界解讀，中聯(lián)重科能夠從物料搬運(yùn)和港口解決方案業(yè)務(wù)中獲得的協(xié)同效應(yīng)非常有限。剝離此部分資產(chǎn)后，中聯(lián)重科收購(gòu)特雷克斯將更容易通過(guò)并購(gòu)監(jiān)管審查，從而極大地提高交易確定性。

　　據(jù)中聯(lián)重科方面確認(rèn)， 與特雷克斯的談判始終在坦誠(chéng)、友好的氛圍中開(kāi)展。記者多方了解，公告中提及的“雙方未在關(guān)鍵條款達(dá)成一致”，應(yīng)該是對(duì)收購(gòu)剝離物料搬運(yùn)和港口解決方案(MHPS)業(yè)務(wù)后的特雷克斯公司的價(jià)格未達(dá)成一致。

　　中聯(lián)重科相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，無(wú)論是國(guó)內(nèi)還是海外并購(gòu)，中聯(lián)重科始終堅(jiān)持穩(wěn)健原則，并始終堅(jiān)持維護(hù)股東利益。

　　終止收購(gòu)：海外布局且行且理性

　　對(duì)于中聯(lián)重科這家創(chuàng)立于1992年的中國(guó)企業(yè)而言，海外并購(gòu)在其發(fā)展進(jìn)程中始終占據(jù)著重要地位。

　　2008年，中聯(lián)重科以1.63億歐元收購(gòu)意大利混凝土機(jī)械制造商CIFA60%股權(quán)，開(kāi)啟了中國(guó)工程機(jī)械行業(yè)第一次海外并購(gòu)。當(dāng)時(shí)，中聯(lián)重科“借船出?！钡拇竽懼e并未被普遍看好。

　　盡管這個(gè)在金融危機(jī)爆發(fā)前夜進(jìn)行的并購(gòu)曾飽受質(zhì)疑，但在中聯(lián)重科的整合下，其業(yè)績(jī)令業(yè)界刮目相看。融合CIFA的中聯(lián)重科，則進(jìn)一步完善國(guó)際市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)，優(yōu)化全球供應(yīng)鏈體系，先后推出融合CIFA技術(shù)的碳纖維臂架泵車系列新產(chǎn)品，成功研發(fā)出全球最長(zhǎng)80米、101米碳纖維臂架泵車等世界領(lǐng)先產(chǎn)品。

　　有了CIFA成功的海外實(shí)踐做鋪墊，中聯(lián)重科近年來(lái)國(guó)際化進(jìn)程正在提速，先后收購(gòu)全球干混砂漿設(shè)備第一品牌——德國(guó)M-TEC公司、著名升降機(jī)企業(yè)---荷蘭Raxtar公司、意大利Ladurner等公司，高起點(diǎn)跨入相關(guān)產(chǎn)業(yè)，并在工程機(jī)械行業(yè)進(jìn)入調(diào)整期時(shí)成功實(shí)現(xiàn)多元化轉(zhuǎn)型。

　　對(duì)于此次終止收購(gòu)特雷克斯，中聯(lián)重科負(fù)責(zé)人表示，無(wú)法對(duì)外透露更多談判細(xì)節(jié)。但基于中聯(lián)重科海外并購(gòu)多年積累的經(jīng)驗(yàn)，公司會(huì)基于維護(hù)股東利益和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展而全面考慮、評(píng)估收購(gòu)價(jià)格，穩(wěn)健推進(jìn)并購(gòu)，絕不會(huì)盲目為了全球化戰(zhàn)略而放棄價(jià)值評(píng)估原則。

　　中聯(lián)重科方面明確表示，將為自身的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展而繼續(xù)尋找戰(zhàn)略機(jī)會(huì)，進(jìn)一步推進(jìn)公司的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)升級(jí)。(完)