東北電氣重組“被終止”的轉(zhuǎn)型困局

　　東北電氣在青創(chuàng)集團(tuán)注資之后，一直希望能夠?qū)⒃瓉淼碾娏﹄娙輼I(yè)務(wù)剝離，從而獲得充足的資金轉(zhuǎn)型到智能硬件和互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)行業(yè)上，但這一計(jì)劃日前遭到香港聯(lián)交所叫停。由此上周東北電氣也對外宣布放棄重組計(jì)劃，現(xiàn)階段會通過“兩條腿走路”的方式維持“生計(jì)”。前有上海電氣1元甩賣傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，后有東北電氣以重組謀轉(zhuǎn)型卻宣告失敗，傳統(tǒng)電氣企業(yè)在轉(zhuǎn)型的道路上步履艱難。

　　投資者懷疑故意失敗

　　東北電氣重組計(jì)劃遭遇港交所叫停，投資者的質(zhì)疑聲也隨之不斷。東北電氣的重組要從去年11月說起，當(dāng)時東北電氣原控股股東新東北電氣投資有限公司（以下簡稱“新東投”）將全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓給蘇州青創(chuàng)貿(mào)易集團(tuán)有限公司（以下簡稱“蘇州青創(chuàng)”）。蘇州青創(chuàng)獲得東北電氣控制權(quán)不久就開始策劃東北電氣重組。

　　按照蘇州青創(chuàng)的計(jì)劃，擬通過資產(chǎn)置換方式將上市公司全資子公司沈陽凱毅和高才科技合計(jì)持有的新錦容100%股權(quán)出售，退出電力電容器行業(yè)，并逐漸籌劃向智能軟硬件、移動互聯(lián)網(wǎng)等新業(yè)務(wù)領(lǐng)域轉(zhuǎn)型，注入的資產(chǎn)便是國鼎網(wǎng)絡(luò)空間安全技術(shù)有限公司（以下簡稱“國鼎網(wǎng)絡(luò)”），但是東北電氣卻在對外公布的計(jì)劃中未提及注入資產(chǎn)一事，也正是這一點(diǎn)成為投資者質(zhì)疑的最大問題。

　　對于該質(zhì)疑，東北電氣回應(yīng)稱，國鼎網(wǎng)絡(luò)為2014年才成立的初創(chuàng)公司，截至2016年一季度尚無營業(yè)收入和利潤，上市公司僅收購其部分股權(quán)且估值較低。東北電氣僅對收購國鼎網(wǎng)絡(luò)部分股權(quán)作為非重大對外投資發(fā)布對外投資公告。

　　資料顯示，2015年末，國鼎網(wǎng)絡(luò)總資產(chǎn)為474.68萬元，凈資產(chǎn)只有166.61萬元。公司營收為126.31萬元，凈利潤虧損3014.12萬元。

　　投資者認(rèn)為東北電氣的此次重組失敗是由蘇州青創(chuàng)主導(dǎo)的“故意失敗”，對此東北電氣稱，重組失敗是被聯(lián)交所否決而導(dǎo)致，蘇州青創(chuàng)不存在故意失敗以操縱上市公司股價(jià)的情況。

　　對此，投資者表示：“很明顯這次重組就是忽悠?！逼桨沧C券股權(quán)事業(yè)部執(zhí)行總經(jīng)理王海生表示，此次東北電氣重組其實(shí)就是一次互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)借殼上市，但是由于聯(lián)交所及時發(fā)現(xiàn)終止了重組計(jì)劃?！安贿^手法還是很粗糙的?！蓖鹾Ｉf。

　　“兩條腿走路”前景堪憂

　　在說明會上，東北電氣稱，此次重大重組被港交所終止，未來東北電氣的主業(yè)除了保持上市公司現(xiàn)有主營業(yè)務(wù)的正常運(yùn)營，也繼續(xù)積極醞釀行業(yè)轉(zhuǎn)型，尋求向智能軟件開發(fā)和智能硬件研發(fā)、生產(chǎn)以及移動互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。

　　就傳統(tǒng)的主營業(yè)務(wù)，東北電氣在2015年年報(bào)中稱，公司所在的電力行業(yè)發(fā)展與國家政策密切相關(guān)，雖然市場容量大，但目前產(chǎn)能過剩，主要以價(jià)格競爭為主。2015年該公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.52億元，同比下降23.17%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤493萬元，同比減少124萬元。北京商報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，自2012-2015年底，東北電氣雖然一直保持盈利，但利潤額逐年下滑。

　　對于電力電容行業(yè)的未來，有專家認(rèn)為，隨著國家電力投資放緩，電力電容企業(yè)產(chǎn)能過剩、價(jià)格競爭激烈局面不會改變，東北電氣在該行業(yè)的發(fā)展并不樂觀，可能成為一只“跛腳”。

　　東北電氣一只跛腳難從傳統(tǒng)行業(yè)拔出來，另一只腳則想通過置入國鼎網(wǎng)絡(luò)踏進(jìn)智能硬件、互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)這個并不太了解的行業(yè)。

　　北京商報(bào)記者梳理資料發(fā)現(xiàn)，雖然東北電氣在2015年年報(bào)中稱，積極尋求在智能軟件開發(fā)和智能硬件研發(fā)、生產(chǎn)及移動互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)及其他有良好發(fā)展前景的行業(yè)投資并購或重組，但并沒有清晰的發(fā)展方向和有關(guān)產(chǎn)品進(jìn)行具體的說明。北京商報(bào)記者另外從國鼎網(wǎng)絡(luò)官網(wǎng)上發(fā)現(xiàn)，目前該企業(yè)提供的產(chǎn)品只有“密連”和“即使通訊加密”，沒有任何硬產(chǎn)品。

　　業(yè)內(nèi)認(rèn)為，傳統(tǒng)生產(chǎn)電力電容的企業(yè)和做互聯(lián)網(wǎng)加密業(yè)務(wù)的IT公司合作開發(fā)智能硬件，就目前情況看，投資者很難清楚這家公司的盈利能力到底在哪，對東北電氣來說又會是一個“短腿”。

　　開弓沒有回頭箭

　　東北電氣為時半年的重組以失敗告終，但是投資者依然有疑問：重組是否還會繼續(xù)。對此，東北電氣表示公司目前專注于現(xiàn)有業(yè)務(wù)的正常運(yùn)營和發(fā)展，并沒有明確表明是否再次重組。

　　業(yè)內(nèi)人士也認(rèn)為，重組剛剛失敗，東北電氣如果再次重組，可能面臨很多困難。但是王海生則表示：“由于此次重組的失敗，東北電氣不可能一下子賣掉原有主業(yè)，未來東北電氣還是會將原來的業(yè)務(wù)慢慢剝離掉，轉(zhuǎn)到互聯(lián)網(wǎng)主業(yè)，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)的轉(zhuǎn)型?！?

　　那么，東北電氣就一定要將原來的主業(yè)剝離嗎？業(yè)內(nèi)認(rèn)為，恐怕這不是東北電氣能決定的，因?yàn)闁|北電氣未來的發(fā)展肯定要受到控股股東蘇州青創(chuàng)的控制。

　　據(jù)了解，青創(chuàng)集團(tuán)實(shí)際控制人劉鈞控制并經(jīng)營著多家從事計(jì)算機(jī)軟硬件開發(fā)和相關(guān)服務(wù)的企業(yè)，并控制與經(jīng)營著多家投資咨詢公司以及一家文化類公司。

　　東北電氣向智能硬件和互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型已是箭在弦上，如果能夠在東北電氣傳統(tǒng)主業(yè)還在盈利的情況下，將該塊業(yè)務(wù)以一個好價(jià)錢剝離，獲得充裕的資金，對東北電氣的轉(zhuǎn)型來講，可謂是如虎添翼。

　　但是在重組被叫停后，東北電氣面臨不能通過置出置入輕松實(shí)現(xiàn)徹底轉(zhuǎn)型的問題，中國工程機(jī)械協(xié)會會長祁俊提醒道：“傳統(tǒng)制造業(yè)向‘互聯(lián)網(wǎng)+’轉(zhuǎn)型，還是要借助互聯(lián)網(wǎng)為工具，提高自己的制造業(yè)水平，而不是將自己的主業(yè)放棄。”

　　北京商報(bào)記者 錢瑜 實(shí)習(xí)記者 李振興