世紀(jì)佳緣、百合網(wǎng)“完婚” 順利回歸轉(zhuǎn)戰(zhàn)新三板

　　在世紀(jì)佳緣公布與百合網(wǎng)合并一個(gè)月前，百合網(wǎng)掛牌新三板，一定程度上讓世紀(jì)佳緣從國(guó)外退市到國(guó)內(nèi)上市實(shí)現(xiàn)了“兩步并作一步走”，也為那些還在備受“折騰”的中概股回歸大軍們提供了示范。

　　世紀(jì)佳緣與百合網(wǎng)在“牽手”近半年后終于“完婚”。通過這場(chǎng)“聯(lián)姻”，世紀(jì)佳緣順利從納斯達(dá)克退市，回歸國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)。

　　5月14日，世紀(jì)佳緣宣布完成與百合網(wǎng)的合并，完成私有化。作為5年前登陸美股的國(guó)內(nèi)第一大婚戀網(wǎng)站，“中概股”世紀(jì)佳緣借由一家新三板掛牌公司成功踏上了回歸之路。這是今年來第一起中概股成功回歸案例，也是中概股回歸新三板的典型案例。

　　一位不愿具名的券商分析師向《國(guó)際金融報(bào)》記者表示，在目前政策的重重關(guān)卡之下，中概股企業(yè)想要盡快回歸A股主板并非易事，反觀新三板會(huì)是一個(gè)比較好的回歸渠道，此次世紀(jì)佳緣起到了一個(gè)比較好的示范效應(yīng)。

　　 私有化完成

　　5月14日，世紀(jì)佳緣宣布公司在2015年12月7日與LoveWorld Inc.（“母公司”）及其全資子公司FutureWorld Inc.（“合并子公司”）達(dá)成的合并協(xié)議與計(jì)劃（“合并協(xié)議”）完成。世紀(jì)佳緣成為母公司的全資子公司。

　　根據(jù)公司2015年12月29日召開的特別股東大會(huì)批準(zhǔn)的合并協(xié)議，世紀(jì)佳緣流通在外的每一普通股和每一美國(guó)存托股（“ADS”）已被注銷，以換取無利息的每普通股5.04美元，或每ADS 7.56美元的現(xiàn)金對(duì)價(jià)的權(quán)利，其中，世紀(jì)佳緣的每2股美國(guó)存托股代表3股普通股。

　　世紀(jì)佳緣同時(shí)宣布，公司已正式要求自2016年5月13日收市起暫停其ADS在納斯達(dá)克的交易。公司也已正式要求納斯達(dá)克向SEC提交Form 25，通知SEC公司的ADS在納斯達(dá)克摘牌并注銷公司的登記證券。注銷登記將會(huì)在提交Form 25后90天內(nèi)或SEC認(rèn)定的更短時(shí)間內(nèi)生效。

　　截至5月13日收盤，世紀(jì)佳緣股價(jià)在為7.49美元。較當(dāng)初登陸美國(guó)納斯達(dá)克時(shí)的發(fā)行價(jià)11美元下跌了10.31%。

　　互聯(lián)網(wǎng)資深分析師唐欣在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示，世紀(jì)佳緣與百合網(wǎng)在合并之前互為最主要的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，此次合并對(duì)雙方來說都有重大意義?！耙环矫妫喜⒅蟪蔀榧?xì)分行業(yè)絕對(duì)領(lǐng)導(dǎo)產(chǎn)品，競(jìng)爭(zhēng)壓力減少很多，同時(shí)能夠擴(kuò)大會(huì)員基數(shù)和會(huì)員選擇對(duì)象的范圍；另一方面從資本層面來說，通過與百合網(wǎng)合并，世紀(jì)佳緣完成退市并登陸新三板，實(shí)現(xiàn)回歸國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)”。

　　順利回歸

　　不到半年的時(shí)間，世紀(jì)佳緣就完成私有化成功登陸新三板，十足高效，但這一過程也并不容易。

　　2015年12月7日，世紀(jì)佳緣在與LoveWorld Inc及其全資子公司FutureWorld Inc達(dá)成了合并協(xié)議與計(jì)劃。LoveWorld Inc是去年才剛掛牌新三板的百合網(wǎng)的全資子公司，在國(guó)內(nèi)映射公司為天津百合時(shí)代，百合網(wǎng)擁有其100%股權(quán)。

　　2016年3月9日，百合網(wǎng)董事會(huì)審議通過公司將天津百合時(shí)代的100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給公司參股的天津幸福時(shí)代企業(yè)管理有限公司。公開資料顯示，天津幸福時(shí)代企業(yè)管理有限公司，成立于2016年2月25日，百合網(wǎng)占其28%股份。

　　隨著5月14日世紀(jì)佳緣宣布與百合網(wǎng)完成合并，天津幸福時(shí)代的股權(quán)結(jié)構(gòu)也將發(fā)生變化，至于那剩余的72%股份將作何調(diào)整，目前還不得而知。

　　在宣布完成合并前夕，世紀(jì)佳緣公布了截至2015年12月31日的年度財(cái)報(bào)。2015年度，世紀(jì)佳緣實(shí)現(xiàn)凈收入人民幣7.136億元，同比增長(zhǎng)16.2%。按照非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)算，世紀(jì)佳緣2015年凈利潤(rùn)人民幣5140萬元，較上年的2970萬元增長(zhǎng)73.1%。截至2015年底，世紀(jì)佳緣用戶注冊(cè)總數(shù)突破1.6億，年平均月活躍用戶數(shù)約為530萬。

　　相較之下，百合網(wǎng)的體量與世紀(jì)佳緣相去甚遠(yuǎn)。2014年年報(bào)顯示，世紀(jì)佳緣2014年資產(chǎn)總額約為6.51億元，而百合網(wǎng)2014年經(jīng)審計(jì)資產(chǎn)總額為6871.95萬元人民幣，約是前者的1/10。2015年，百合網(wǎng)的營(yíng)收也只有1.85億元，同比下降38%；歸屬于公司股東凈利潤(rùn)為-5423.52萬元，繼續(xù)處于虧損態(tài)勢(shì)。

　　為了順利完成合并，百合網(wǎng)向世紀(jì)佳緣存入1.5億元作為“聘禮”，這筆資金被用來支付合并部分對(duì)價(jià)，剩余對(duì)價(jià)百合網(wǎng)將會(huì)通過定向增發(fā)股票的方式進(jìn)行支付。2016年3月15日，百合網(wǎng)通過定向增發(fā)股票的方式完成10.23億元募資。4月19日，百合網(wǎng)又宣布計(jì)劃再次募資8.82億元。百合網(wǎng)稱，兩次的融資都主要用于投資、戰(zhàn)略收購(gòu)及日常經(jīng)營(yíng)。

　　“形式上是百合網(wǎng)收購(gòu)了世紀(jì)佳緣。但從完成合并后，世紀(jì)佳緣原管理層的控制權(quán)看，實(shí)際是世紀(jì)佳緣借用了這次合并順利完成回歸。”易觀智庫(kù)婚戀研究分析師楊欣向《國(guó)際金融報(bào)》記者分析時(shí)表示。

　　根據(jù)此前協(xié)議，合并完成后，世紀(jì)佳緣董事及首席執(zhí)行官吳琳光將擔(dān)任存續(xù)公司的聯(lián)席董事長(zhǎng)和聯(lián)席首席執(zhí)行官，百合也將啟動(dòng)公司更名程序。

　　 轉(zhuǎn)戰(zhàn)新三板

　　業(yè)內(nèi)人士表示，世紀(jì)佳緣的成功私有化或許給其他準(zhǔn)備回歸的中概股企業(yè)提供了一條回歸新路徑，在回歸A股政策收緊的背景下，不排除后續(xù)會(huì)有越來越多的中概股公司轉(zhuǎn)戰(zhàn)新三板。

　　上述券商分析師對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》記者表示，中概股基本都想回歸，但要考慮有沒有找到合適的殼資源、雙方的對(duì)價(jià)等?！昂芏嘀懈殴勺畛跸胫苯踊貧w到戰(zhàn)略新興板。最初到納斯達(dá)克上市的公司很多都是互聯(lián)網(wǎng)類的公司，所以戰(zhàn)略新興板的定位比較符合，但現(xiàn)在戰(zhàn)興板暫停后，它們回到主板的時(shí)間可能要延長(zhǎng)。”

　　“應(yīng)該來說，世紀(jì)佳緣起到了一個(gè)比較好的示范效應(yīng)?！鄙鲜龇治鰩熣f：“證監(jiān)會(huì)雖然沒有明確的表態(tài)，但風(fēng)聲上似乎在收緊，所以不排除新三板是一個(gè)比較好的回歸渠道。如果回歸新三板的話，從時(shí)間到成本整個(gè)過程都會(huì)比較快?！?/p>

　　在楊欣看來，中概股選擇新三板回歸確實(shí)是最快、最省時(shí)間成本的方式，特別是對(duì)于多數(shù)估值不高、盈利表現(xiàn)不佳的中概股而言。另外，世紀(jì)佳緣選擇百合網(wǎng)也有兩家業(yè)務(wù)本身重合度高、百合網(wǎng)行業(yè)影響力等原因在里面。

　　不過，在奚君羊看來，中概股公司未來大規(guī)模轉(zhuǎn)戰(zhàn)新三板可能性比較小?！耙?yàn)樾氯瀣F(xiàn)在流動(dòng)性不佳，而這些中概股規(guī)模又比較大，這么大容量的公司要在新三板上市如果沒有足夠的資金來支撐他們，那么他們的估值定價(jià)就會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)偏離他們的要求。因此相比新三板，這些公司可能寧愿留在境外”。