大股東頻套現(xiàn) 存量博弈仍激烈

　　滬指成交量近一年萎縮90.84% 月內(nèi)上市公司被減持規(guī)模達120億元 增持金額僅65億元

　　2016年5月20日，A股滬市成交1238億元，而在上輪牛市啟動初的2014年7月24日，滬市當(dāng)天成交1287億元。1238億元與去年6月8日的1.31萬億元的成交量相比，萎縮了90.84%。地量或現(xiàn)地價！但重要股東們卻重操舊業(yè)，指數(shù)“低位”中大肆套現(xiàn)，僅5月份以來的14個交易日，上市公司被減持規(guī)模就達120億元。因此，有分析認為，謹防前期強勢股，因為其背后往往伴隨產(chǎn)業(yè)資本的“精準”減持。

　　文/表 廣州日報記者張忠安

　　“市場不缺錢，但沒有多少人愿意買股票！”這是一位資深投資者在上周末的一次投資活動上的感慨。數(shù)據(jù)不會說謊！從去年牛市頂點以來，滬市成交量已經(jīng)萎縮了90%以上，上周五僅僅成交1238億元，低于2014年7月24日牛市剛剛啟動的量能。

　　上周五A股有反彈跡象，上證指數(shù)守住2800點，深成指站上9800點，而創(chuàng)業(yè)板表現(xiàn)得更積極，上漲1.37%，守住了2000點整數(shù)關(guān)口。不少投資者們發(fā)現(xiàn)，從去年6月份以來，上證指數(shù)累計下跌了45.31%，市值蒸發(fā)數(shù)以萬億元計算。包括私募等機構(gòu)在內(nèi)的投資者幾乎都成為驚弓之鳥，在宏觀經(jīng)濟增速放緩、政策變動頻繁、外圍市場不確定性增加以及美聯(lián)儲加息預(yù)期再度升溫等背景下，對A股難以樂觀，都不愿意玩股票。反映在數(shù)據(jù)上，就是成交量極度萎縮。上周五收盤，滬市成交1238億元，與去年6月8日的1.31萬億元的成交量相比，萎縮了90.84%。而且在2014年7月份A股牛市啟動之時，滬市的成交量就在這個水平。

　　有分析人士表示，當(dāng)市場上的股票供過于求或價位太高時，交易者都不愿意買進股票，股票價格自然就會下跌，只要投資者不覺得下跌后的股票很便宜，成交量就會因為得不到買方的介入而持續(xù)萎縮。

　　據(jù)了解，無論是機構(gòu)，還是個人散戶，對A股的態(tài)度都不算友好。今年2月份以來，兩融規(guī)模跌破9000億元后，開始平均以每個交易日融資凈賣出11億元的速度縮小規(guī)模。截至5月19日，兩融余額已降至8267.25億元，創(chuàng)下2014年12月1日以來最低紀錄。其中，滬市融資余額跌至4739.67億元，深市也降至3500億元左右。

　　與此同時，在機構(gòu)隊伍中，除部分私募外，多數(shù)保持謹慎。5月份以來，僅有南方卓享絕對收益策略、融通增鑫、安信新回報、工銀瑞信泰享三年理財債券等15只新成立基金，這一數(shù)字幾乎與2015年9月同期持平，同今年4月份的64只和3月份的65只相比，呈現(xiàn)出極度萎縮的局面，這也意味著，場外資金對A股還是比較謹慎。

　　焦點1

　　重要股東套現(xiàn)挑戰(zhàn)反彈

　　地量有地價，似乎成為很多投資者較為接受的判斷。不過，在滬深兩市成交量連續(xù)萎縮可能出現(xiàn)反彈的關(guān)鍵時刻，上市公司重要股東們卻減持套現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，僅5月份以來，兩市被套現(xiàn)的規(guī)模就超過120億元。

　　5月21日，怡球資源發(fā)布公告稱，該公司第一大股東怡球香港持有上市公司無限售流通股24548萬股，占總股本的46.06%。而這位股東表示，未來6個月內(nèi)，將通過大宗交易或協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式減持公司股票不低于2500萬股，同時不超過5000萬股，占怡球資源總股本的4.69%～9.38%，減持價格視市場價格確定。如果按照上周五最新價格估算，怡球香港最高將套現(xiàn)7.43億元。同日，禾豐牧業(yè)重要股東DE HEUS表示，因資金安排需要，為平衡投資組合，計劃6個月內(nèi)減持上市公司2666.91萬股，占禾豐牧業(yè)總股本的3.21%。

　　另外，京山輕機、中航三鑫、圣農(nóng)發(fā)展、南大光電、天賜材料、萬盛股份、浙江金科、通郵科技等均發(fā)布了重要股東減持套現(xiàn)信息。

　　萬聯(lián)證券首席投資顧問古振華表示，5月以來共有194家上市公司被重要股東、高管等減持，減持市值超過120億元，而增持金額僅65億元左右。“由此來看，當(dāng)前A股估值對于產(chǎn)業(yè)資本仍然缺乏吸引力，存量博弈格局難以改觀，股票市場難有趨勢性機會”。

　　中信建投證券分析師丁魯明也表示，重要減持規(guī)模取決于市場的預(yù)期，與風(fēng)險偏好高度相關(guān)。重要股東通常會選擇相對高點賣出，導(dǎo)致估值見頂，且作為潛在的空方，重要股東拋售可能對A股市場反彈形成壓力。

　　焦點2

　　熱點股和限售股解禁“踩雷”概率較大

　　弱勢遇上重要股東減持套現(xiàn)，股民用“踩雷”來形容，且不少個股在減持計劃公布后紛紛受挫。而有專業(yè)人士指出，從目前情況看，前期漲幅較大的熱點股和限售股解禁規(guī)模較大且定增解禁股被減持的可能性較大，投資者選股需要“避雷針”。

　　記者對比發(fā)現(xiàn)，近期減持套現(xiàn)較多的個股多是因為短期漲幅較大。受到新能源汽車刺激，天賜材料成為年內(nèi)的大牛股之一，年內(nèi)漲幅達到77.21%。不過，在股價巔峰時刻，第二大股東萬向創(chuàng)業(yè)5月20日拋出套現(xiàn)計劃，受此影響，該股上周五放量跌停。復(fù)牌后10個交易日大漲78%的科恒股份成為近期新晉的“股王”，值得注意的是，經(jīng)過連續(xù)漲停后，廣東新價值投資旗下陽光舉牌1號、陽光舉牌2號、陽光舉牌3號以及卓泰陽光舉牌1號等合計賣出科恒股份70.65萬股，持股比例降至5%以下。在白酒板塊集體崛起中，洋河股份也遭遇連續(xù)減持。

　　美的集團最近的喜事不斷，先是收購東芝的家電業(yè)務(wù)，現(xiàn)又收購德國機器人巨頭，股價也妥妥地上漲，但股東減持不斷。5月6日晚間，美的集團發(fā)布公告稱，股東珠海融睿于4月25日至5月4日期間減持公司9390萬股，占總股本的2.2%。

　　而作為借殼概念股，嘉凱城、大楊創(chuàng)世等遭到套現(xiàn)，如4月24日晚間，恒大地產(chǎn)發(fā)布公告，以總代價約36.09億元成為嘉凱城的實際控制人。嘉凱城復(fù)牌連續(xù)漲停后就遭遇持股5%以上股東天地實業(yè)套現(xiàn)3573萬元。

　　另外，有一些個股限售股解禁后，股價持續(xù)低迷，讓重要股東失去信心，低位套現(xiàn)毫不含糊。因此，多數(shù)機構(gòu)人士表示，如果從減持套現(xiàn)角度看，前期漲幅較大的個股以及近期有限售股解禁的個股容易“踩雷”。