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三大特點(diǎn)不容忽視 盡管保本基金熱銷，但許多投資者對(duì)這類產(chǎn)品仍是一知半解。與其他產(chǎn)品相比，保本周期、保本費(fèi)率、保證人這三大指標(biāo)構(gòu)成了保本基金的產(chǎn)品特點(diǎn)。 保本周期是指基金公司承諾保本的時(shí)間周期，投資者必須從認(rèn)購開始持有到結(jié)束，才能享受到保本收益，因此需要犧牲流動(dòng)性。
公募基金像私募一樣追逐絕對(duì)收益并不是空穴來風(fēng)，僅一個(gè)數(shù)據(jù)便能說明絕對(duì)收益基金的優(yōu)勢：過去過山車般激烈行情下絕對(duì)收益基金最大回撤是4.47%，平均回撤1.75%。 不過，絕對(duì)收益策略不是“萬金油”，當(dāng)前市場的低迷以及對(duì)未來市場的看空預(yù)期是構(gòu)成絕對(duì)收益公募產(chǎn)品興起的重要因素。此外，絕對(duì)收益策略公募基金能否獲得長足發(fā)展，與投資者偏好、基金契約等均有密切關(guān)系。
”上述基金經(jīng)理說。 在當(dāng)前市場震蕩筑底的過程中，任何收益波動(dòng)小的投資品種都可能被投資者當(dāng)做救命稻草?；鹧芯咳耸款A(yù)計(jì)，絕對(duì)收益型基金在2016年將迎來擴(kuò)容，或像保本基金一樣成為標(biāo)配。資料顯示，目前多家基金公司都在計(jì)劃推出相關(guān)產(chǎn)品。
值得注意的是，雖然保本基金在擔(dān)保機(jī)制的保駕護(hù)航下仍然能提供絕對(duì)收益，但總體來看，公募基金的絕對(duì)收益產(chǎn)品流動(dòng)性較從前已經(jīng)大幅下降，因?yàn)楸１净鸩⒉幌翊蛐禄蛄炕瘜?duì)沖產(chǎn)品可以隨時(shí)進(jìn)出，要實(shí)現(xiàn)保本主要有兩個(gè)條件：一是須持有到期，二是多數(shù)基金認(rèn)購才保本，申購不保本。如果投資者急需資金要提前贖回，非但不能享受保本待遇，基金公司還要收取高額贖回費(fèi)。
已成立的13只絕對(duì)收益基金以市場中性策略占據(jù)主導(dǎo)，收益水平的高低取決于其投資組合是否具有顯著的Alpha收益。從其運(yùn)作來看，成立于2015年之前6只絕對(duì)收益基金均取得了正收益，海富通阿爾法對(duì)沖、南方絕對(duì)收益、華寶量化對(duì)沖年化收益水平均在10%以上；南方絕對(duì)收益、廣發(fā)對(duì)沖套利期間最大回撤則均控制在2%以內(nèi)。
證券時(shí)報(bào)記者注意到，近兩個(gè)月來，打新基金、保本基金以及二級(jí)債基等三類低風(fēng)險(xiǎn)類基金，頻頻出現(xiàn)在上市公司定增獲配名單中。有熱衷參與定增投資的基金經(jīng)理告訴記者，由于預(yù)期債市收益率將持續(xù)下行，目前一些定增項(xiàng)目的折價(jià)空間對(duì)他們來說具備吸引力，因此屢屢出手參與定增。
絕對(duì)收益基金業(yè)績及風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn) 基金簡稱累計(jì)收益年化收益最大回撤2016年以來股票倉位(%)申贖狀態(tài) 嘉實(shí)絕對(duì)收益策略混合15.80%7.13%-6.62%0.17%0.32暫停申購|暫停贖回 嘉實(shí)對(duì)沖套利混合5.40%3.17%-6.61%0.09%2.05暫停申購|暫停贖回 工銀絕對(duì)收益混合發(fā)起A10.00%6.24%-5.19%-2.14%19.49暫停大額申購|開放贖回
針對(duì)有消息稱監(jiān)管層可能暫停保本基金注冊(cè)，證監(jiān)會(huì)表示，目前已經(jīng)發(fā)行保本基金的保本保障安排，將由基金公司承擔(dān)最終的可能風(fēng)險(xiǎn)損失，這與基金公司的資本制度不相匹配，可能損害基金持有人的利益，并可能危及基金公司體系，監(jiān)管部門將盡快彌補(bǔ)制度缺失。分析認(rèn)為，這意味著，一直炙手可熱的保本基金發(fā)行，也許就此降溫了。
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如果各項(xiàng)數(shù)據(jù)表明經(jīng)濟(jì)已經(jīng)企穩(wěn)或很快企穩(wěn)，則降準(zhǔn)的必要性就沒那么大。
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