綠地控股轉(zhuǎn)型多元化 地產(chǎn)營收下行 主動收縮能源板塊

　　近日，綠地控股（600606）發(fā)布了其借殼上市后首份年度報(bào)告。報(bào)告顯示，2015年，綠地營業(yè)收入2072.57億元，較上年同期下滑20.8%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為56.25億元，較上年同期僅增長2.12%。報(bào)告期內(nèi)綠地控股能源板塊營收同比下降近7成。對于綠地上市之后交出的“成績單”，部分市場人士認(rèn)為，其收入和凈利潤均低于市場預(yù)期。相比同類一些房企來說，綠地的地產(chǎn)業(yè)務(wù)擴(kuò)張速度有放緩的表現(xiàn)。另外，能源業(yè)務(wù)板塊的大幅縮水則是拖累其業(yè)績的另一原因。

　　綠地控股集團(tuán)董事長、總裁張玉良近日表示，房地產(chǎn)全行業(yè)整體擴(kuò)張、房價(jià)單邊上漲的時(shí)代已經(jīng)漸行漸遠(yuǎn)，行業(yè)的“長期拐點(diǎn)”已經(jīng)來臨。企業(yè)必須轉(zhuǎn)變發(fā)展方式。

　　披露重組細(xì)節(jié)及進(jìn)展

　　日前，海通證券作為“綠地控股股份有限公司”重大資產(chǎn)置換及發(fā)行股份購買資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易的獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問，對外公布“關(guān)于綠地控股集團(tuán)股份有限公司重大資產(chǎn)重組之持續(xù)督導(dǎo)工作報(bào)告書”，披露了綠地控股重組過程的一些細(xì)節(jié)內(nèi)容及進(jìn)展情況。

　　2015年6月18日，綠地控股收到證監(jiān)會下發(fā)的《關(guān)于核準(zhǔn)上海金豐投資股份有限公司重大資產(chǎn)重組及向上海地產(chǎn)（集團(tuán)）有限公司等發(fā)行股份購買資產(chǎn)的批復(fù)》（證監(jiān)許可［2015］1226號），并進(jìn)行重大資產(chǎn)重組。

　　海通證券披露，2015年6月26日，綠地集團(tuán)100%股權(quán)已過戶至綠地控股，并完成了相關(guān)工商登記變更手續(xù)。另外截至2015年6月30日，此次發(fā)行股份購買資產(chǎn)的新增約116.50億股A股股份的登記手續(xù)已辦理完畢。這意味著，綠地控股已經(jīng)合法有效地取得綠地集團(tuán)100%股權(quán)。

　　根據(jù)本次交易安排，綠地控股應(yīng)將其全部資產(chǎn)及負(fù)債置出，置出資產(chǎn)由上海地產(chǎn)集團(tuán)或其指定的第三方主體承接。根據(jù)雙方簽署的《交割確認(rèn)書》，以2015年6月30日作為約定的交割日，自交割日起，置出資產(chǎn)涉及的全部資產(chǎn)、負(fù)債、員工、合同及其他一切權(quán)利與義務(wù)均由上海地產(chǎn)集團(tuán)子公司承繼及承接。

　　截至海通證券報(bào)告書出具日，綠地控股置出資產(chǎn)的交付及過戶事宜正在辦理過程中。例如，針對金融資產(chǎn)過戶情況，綠地控股原持有的約3000萬股交通銀行股份有限公司流通股及常州房屋擔(dān)保置換有限公司5%出資額已過戶至上海地產(chǎn)集團(tuán)指定的承接公司。綠地控股持有的上海金轅投資中心（有限合伙）3000萬元出資額及上海黑石股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）的有限合伙人持有其6%的份額的過戶手續(xù)尚在辦理中。

　　能源業(yè)持續(xù)低迷主動收縮相關(guān)業(yè)務(wù)

　　根據(jù)海通證券報(bào)告書內(nèi)容，2015年綠地控股房地產(chǎn)及相關(guān)產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入995.77億元，同比減少11.23%，主要是由于結(jié)轉(zhuǎn)面積同比減少所致。建筑及相關(guān)產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入426.63億元，同比增長70.52%，主要是2015年上市公司收購了貴州建工集團(tuán)有限公司；汽車及相關(guān)產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入127.78億元，同比增長80.92%，主要是報(bào)告期收購了中國綠地潤東汽車集團(tuán)有限公司；金融及相關(guān)產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4.57億元，同比增長119.30%，主要是本期的顧問費(fèi)收入大幅增加。

　　值得一提的是，2015年綠地控股的能源及相關(guān)產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入336.50億元，同比大幅減少67.08%。公司方面稱，主要是由于能源行業(yè)持續(xù)低迷，同時(shí)表示將主動收縮能源相關(guān)業(yè)務(wù)。

　　海通證券的報(bào)告書還特別提出，由于能源產(chǎn)業(yè)已經(jīng)不再是上市公司重點(diǎn)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，經(jīng)綠地控股董事會審議通過，綠地集團(tuán)與上海綠地資產(chǎn)控股有限公司解除了對以能源產(chǎn)業(yè)為主業(yè)的上海云峰（集團(tuán)）有限公司34%股權(quán)的委托管理協(xié)議，上海云峰（集團(tuán)）有限公司不再納入上市公司合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍。

　　今年3月，有消息指出，云峰集團(tuán)未兌付的債券余額高達(dá)66億元，構(gòu)成截至當(dāng)時(shí)國內(nèi)存續(xù)規(guī)模最大的一宗債券違約案例。對此，綠地方面發(fā)布聲明，已經(jīng)解除對云峰集團(tuán)的股權(quán)托管協(xié)議，未對云峰集團(tuán)所發(fā)債券提供擔(dān)保，因此也不對債券償付承擔(dān)責(zé)任。

　　記者注意到，綠地控股在2015年年度報(bào)告中表示，公司能源板塊主要從事煤炭、油化工產(chǎn)品的貿(mào)易業(yè)務(wù)，經(jīng)營模式主要以批發(fā)及訂單制的銷售為主，通過采購與銷售價(jià)差獲取利潤。由于市場惡化、商品價(jià)格走低，公司能源板塊主動調(diào)整業(yè)務(wù)模式，收縮高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模，基本停止了化工品貿(mào)易，保留了部分穩(wěn)定和低風(fēng)險(xiǎn)的煤炭貿(mào)易，油品業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向發(fā)展零售業(yè)務(wù)和加油站開發(fā)為主。

　　綠地控股表示，預(yù)計(jì)能源板塊未來在公司主營業(yè)務(wù)中所占的比重將逐步縮小，在公司發(fā)展規(guī)劃中的重要性也將逐步降低。另一方面，由于全球大宗商品市場進(jìn)入了近十幾年來的寒冬，煤炭、石油、化工品等價(jià)格出現(xiàn)斷崖式下跌，整個(gè)行業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩，面臨著全行業(yè)虧損的局面。

　　轉(zhuǎn)型多元化產(chǎn)業(yè)格局

　　今年4月25日，綠地控股（600606.SH）發(fā)布2015年度業(yè)績及2016年第一季度業(yè)績。報(bào)告顯示，2015年綠地上市后，在大幅收縮能源產(chǎn)業(yè)規(guī)模后，公司全年實(shí)現(xiàn)經(jīng)營收入2073億元；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤69億元，同比增長24%。其中，房地產(chǎn)主業(yè)連續(xù)兩年突破2300億元，實(shí)現(xiàn)合同銷售金額2301億元，合同銷售面積2176萬平方米，與上年度基本持平。

　　財(cái)報(bào)顯示，除了房地產(chǎn)主業(yè)以外，2015年綠地在金融、基建、消費(fèi)等領(lǐng)域均有明顯增長。

　　2015年以來綠地控股立足“新常態(tài)”及“新形勢”，確立了以房地產(chǎn)開發(fā)為主業(yè)、“大基建、大金融、大消費(fèi)”等多元產(chǎn)業(yè)并舉發(fā)展的企業(yè)格局。

　　其中，“大基建”相關(guān)產(chǎn)業(yè)主要以房屋建設(shè)為主，涵蓋專業(yè)工程、建筑材料貿(mào)易、園林綠化等在內(nèi)的產(chǎn)業(yè)集群；“大金融”是綠地控股近年來重點(diǎn)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)板塊之一，公司試圖打造“投資+投行”的全產(chǎn)業(yè)鏈資管平臺，推動債權(quán)投資、股權(quán)投資、資產(chǎn)管理和資本運(yùn)作四大業(yè)務(wù)；“大消費(fèi)”戰(zhàn)略，則是重點(diǎn)發(fā)展中高端消費(fèi)業(yè)態(tài)，包括進(jìn)口商品直銷、汽車服務(wù)、酒店旅游等。