深港通預期升溫 三類港股或受益

　　伴隨深港通開啟預期的升溫，近期內(nèi)地、香港兩地股市已提前有所反應。諸多市場信號透露出，內(nèi)地資金或已提前布局港股。

　　有分析指出，內(nèi)地資金流動性充裕，但A股持續(xù)震蕩，賺錢效應較弱，大量機構(gòu)投資者在近段時間布局港股，源于港股市場擁有一批估值便宜而又優(yōu)質(zhì)的龍頭企業(yè)，預計深港通開通后，將進一步促進南向資金交易。

　　南方日報記者 郭家軒

　　港股通使用額度創(chuàng)10個月新高

　　2016年即將過半，深港通17日開啟的預期急劇升溫。得益于此，未來可能在深港通開通后直接受益的內(nèi)地券商股，在周二表現(xiàn)搶眼，當日以山西證券和西部證券為代表的多家券商股曾出現(xiàn)數(shù)十筆千手大單成交，其他券商股在此期間成交量也明顯放大。同樣，即使18日大盤下行，但券商股仍較為抗跌，位于漲幅榜前列。

　　事實上，深港通開啟預期的升溫也在香港股市有所體現(xiàn)。本周前兩個交易日，港股市場迎來了自4月底以來的反彈行情。17日港股通單日流入額超過26億元，為上周平均值近三倍，創(chuàng)下近13個月新高。

　　內(nèi)地資金單日加速南下并非偶然。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，4月22日以來，港股通連續(xù)第19個交易日凈流入，累計共凈流入193億元。另據(jù)不完全統(tǒng)計，自去年10月起，港股通累計資金流入規(guī)模逾450億元；在5月首周，港股通使用額度創(chuàng)出10個月來的新高，而且凈買入金額也在逐步增多。

　　值得注意的是，5月6日，恒指下跌1.66%，但當日港股通流入金額高達18.4億元，將港股通余額刷新至新低數(shù)值。近兩日盡管恒指再度下跌，但港股通資金分別凈流入11.05億元、10.4億元。

　　對此，一位市場人士分析，這些信號說明，資金并不是完全根據(jù)市場漲跌而選擇港股，而是包含了更多的結(jié)構(gòu)性和戰(zhàn)略性因素，深港通的推進或是近期內(nèi)地資金加速布局港股的驅(qū)動力之一。

　　廣發(fā)基金經(jīng)理丁靚表示，過去兩個月，港股通一直呈現(xiàn)凈流入，國內(nèi)的機構(gòu)資金或是主力。而大量機構(gòu)投資者在近段時間布局港股，主要源于港股市場擁有一批估值便宜而又優(yōu)質(zhì)的龍頭企業(yè)。

　　記者梳理發(fā)現(xiàn)，在這些優(yōu)質(zhì)龍頭港股中，大中型標的更受南下資金青睞。數(shù)據(jù)顯示，本月首周4個交易日里，招商銀行H股每天均是成交額最多的股票，而且4日累計凈買入額達8.27億港元。需要注意的是，較大的AH溢價也使港股受到更多的關(guān)注。

　　“由于目前市場環(huán)境、估值，均與滬港通開通時截然不同，參與深港通機會，選股十分重要?！比疸y分析師表示，深證A股整體估值相對偏高，但仍有部分市值較大、增長前景好的優(yōu)質(zhì)公司，更符合國際投資者的偏好。同時，香港上市的許多中小盤股盈利增速較快，且估值比A股更低。

　　眾所周知，港股以價值投資為主，過去同類型個股在兩地一般存在估值差異。比如目前深證成份指數(shù)市盈率約30倍，A股創(chuàng)業(yè)板市盈率為53倍，而恒生指數(shù)及國企指數(shù)市盈率則分別為10倍及6.6倍，港股中小股估值明顯較A股偏低。

　　個股標的和交易額度有望擴容

　　除了目前的港股通標的，市場普遍預期，深港通開通后，可投資標的范圍將擴大，覆蓋將包括恒生綜合小型指數(shù)及深圳A+H股份，甚至一些創(chuàng)業(yè)板股份。比如中投證券（香港）在研報中就預測，估計有機會在滬港通基礎上，加入500只深證成指成份股、205只港股小型股，以及深港兩地同時上市的AH股。

　　除了個股標的擴容，交易額度擴容或也有望突破。滬港通目前北向投資總額度為3000億人民幣，南向投資總額度為2500億人民幣。據(jù)交易所數(shù)據(jù)顯示，目前滬股通及港股通的總額度使用比例分別為42%及57%。機構(gòu)預計，深港通或?qū)⒃诂F(xiàn)滬港通總額度基礎上擴容，而每日額度亦有機會擴大。

　　進一步來看，深港通開通后，預計也將進一步促進南向資金交易。事實上，自滬港通開通后，今年初，南向資金累計流量首次超過北向資金流量。

　　分析人士表示，內(nèi)地資金流動性充裕，作為合法投資境外的港股通漸趨活躍。深港通開啟后，相信可拉近兩地估值差異，亦可擴大內(nèi)地投資者對外投資渠道，對港股的正面因素更大。

　　那么在深港通開啟前，如何把握更具性價比優(yōu)勢的港股投資機會呢？

　　東方證券分析師胡昊在研報中指出，香港投資者會在深港通正式開通之前，提前布局一些板塊，從而在深港通獲批之后帶動一波行情；而一些結(jié)合了成長性、估值優(yōu)勢和行業(yè)優(yōu)勢的個股則有望獲得A股投資者青睞。

　　比如，“深港通”的實施有望進一步提升香港市場的交易和券商經(jīng)紀業(yè)務，或利好香港交易所以及流通市值在5億—20億港元之間的中資券商股和香港部分中小券商。

　　與此同時，山東新華制藥股份、東江環(huán)保和麗珠醫(yī)藥作為中小市值的深港兩地上市公司，預期將受益于A-H溢價的收窄。無獨有偶，中投證券（香港）分析師也建議，關(guān)注深港兩地上市差價較大的AH股，包括H股較A股折讓超過70%的浙江世寶及山東墨龍等；而在恒生綜合小型股指數(shù)中，建議關(guān)注和諧汽車、網(wǎng)龍、智美體育、百富環(huán)球、京能清潔能源、鳳凰醫(yī)療及金風科技等港股。

　　另外，有優(yōu)良基本面，價值遭到低估，同時符合A股投資者偏好的股票，也是胡昊頗為看好的。比如以下這19只個股就有望受到A股投資者的追捧，包括：醫(yī)療制藥行業(yè)的先健科技、環(huán)球醫(yī)療、康臣藥業(yè)、東瑞制藥、巨星國際控股、同仁堂科技、李氏大藥廠；TMT行業(yè)的中國擎天軟件、通達集團、金邦達寶嘉、巨騰國際、香港寬頻、亞太衛(wèi)星；服裝類的361度、特步國際、匹克體育；及金融業(yè)的中國飛機租賃、天津發(fā)展、江南集團等。

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