美聯(lián)儲(chǔ)重新打開(kāi)6月加息窗口？

　　財(cái)富熱線

　　北京時(shí)間19日凌晨公布的美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)4月貨幣政策會(huì)議紀(jì)要被市場(chǎng)解讀為美聯(lián)儲(chǔ)將重新打開(kāi)6月加息窗口。美聯(lián)儲(chǔ)也認(rèn)為全球風(fēng)險(xiǎn)自3月份以來(lái)已經(jīng)有所消退，該機(jī)構(gòu)數(shù)名委員認(rèn)為經(jīng)濟(jì)前景面臨的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)大體平衡。6月加息預(yù)期的反彈促使美元指數(shù)走高，重新回到95關(guān)口上方。

　　對(duì)于近期海外市場(chǎng)的動(dòng)蕩，專(zhuān)家建議外匯投資者先以觀望為主。

　　●南方日?qǐng)?bào)記者 唐子湉 實(shí)習(xí)生 成燁秀

　　6月加息幾率大幅上升

　　近期，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的加息預(yù)期走出了一個(gè)“深V”形態(tài)。在美聯(lián)儲(chǔ)4月會(huì)議紀(jì)要公布之前，考慮到美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)參差不齊、通脹低企，以及即將到來(lái)的英國(guó)退歐公投，市場(chǎng)幾乎排除了6月加息的可能性。不過(guò)，本周公布的美國(guó)4月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)月率錄得3年來(lái)最大漲幅0.4%，加上數(shù)位美聯(lián)儲(chǔ)官員暗示不排除6月加息，市場(chǎng)開(kāi)始重新審視美聯(lián)儲(chǔ)的加息可能性。

　　北京時(shí)間19日凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)公布4月貨幣政策會(huì)議紀(jì)要。該紀(jì)要顯示，多數(shù)美聯(lián)儲(chǔ)官員認(rèn)為如果美國(guó)經(jīng)濟(jì)在二季度反彈，勞動(dòng)力市場(chǎng)繼續(xù)改善，通脹率逐步向2%的目標(biāo)靠近，在6月份加息是合適的。紀(jì)要公布后，美聯(lián)儲(chǔ)6月加息的幾率從19%進(jìn)一步升至34%，而一周之前這種幾率只有4%。

　　在4月會(huì)議上，多數(shù)美聯(lián)儲(chǔ)官員認(rèn)為一季度經(jīng)濟(jì)增速放緩是暫時(shí)的，未來(lái)幾個(gè)季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將會(huì)提速。同時(shí)，近期的數(shù)據(jù)讓多數(shù)美聯(lián)儲(chǔ)官員更有信心通脹率會(huì)回升至2%的目標(biāo)。

　　中信銀行廣州分行金融同業(yè)部負(fù)責(zé)人梅治信在接受南方日?qǐng)?bào)采訪時(shí)表示，美聯(lián)儲(chǔ)6月是否加息將很大程度上取決于6月初公布的5月就業(yè)數(shù)據(jù)，美聯(lián)儲(chǔ)今年加息一到兩次應(yīng)該是比較確定的事情?！懊缆?lián)儲(chǔ)官員發(fā)表的鷹派講話，加上今天的會(huì)議紀(jì)要，市場(chǎng)會(huì)繼續(xù)修正對(duì)美元的預(yù)期，那么短期內(nèi)美元可能還會(huì)維持強(qiáng)勢(shì)。”

　　全球市場(chǎng)波動(dòng)加劇

　　美聯(lián)儲(chǔ)加息概率的回升刺激美元大漲，歐元、瑞郎和日元對(duì)美元跌至三周低位，澳元對(duì)美元?jiǎng)?chuàng)出兩個(gè)半月新低，表現(xiàn)最為疲弱。業(yè)內(nèi)人士表示，美元的進(jìn)一步上揚(yáng)將令商品價(jià)格的漲勢(shì)戛然而止，油價(jià)和黃金價(jià)格將面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)，股市也將受到拖累，風(fēng)險(xiǎn)厭惡情緒將進(jìn)一步利空澳元等商品貨幣和風(fēng)險(xiǎn)貨幣。

　　市場(chǎng)看多美元的情緒開(kāi)始上升，截至19日19時(shí)，美元指數(shù)報(bào)95.2690，較前一交易日收盤(pán)價(jià)上升約0.07%，目前已站穩(wěn)95關(guān)口上方。梅治信表示，市場(chǎng)轉(zhuǎn)向追捧美元，但未來(lái)美元指數(shù)的強(qiáng)勢(shì)不見(jiàn)得會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大，可能在95-96附近波動(dòng)。各主要非美貨幣則紛紛回落，日元對(duì)美元匯率震蕩至110關(guān)口，歐元對(duì)美元匯率下挫至1.12附近，澳元?jiǎng)t跌至0.72關(guān)口，兩日跌幅近1.7%，在岸人民幣對(duì)美元亦小幅回落至6.54附近，跌幅約0.10%。

　　FXTM富拓中國(guó)市場(chǎng)分析師鐘越表示，雖然美聯(lián)儲(chǔ)敞開(kāi)6月加息大門(mén)，不過(guò)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、通脹前景和其他全球不確定性風(fēng)險(xiǎn)使得美聯(lián)儲(chǔ)加息仍存在很大的變數(shù)。

　　對(duì)于近期海外市場(chǎng)的動(dòng)蕩，梅治信建議外匯投資者先以觀望為主。

　　■連線

　　招行高級(jí)分析師劉東亮： 股市對(duì)匯率波動(dòng)反應(yīng)逐漸淡化

　　隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期的升溫，各主要非美貨幣均感覺(jué)壓力重重，市場(chǎng)也更加關(guān)心會(huì)對(duì)人民幣產(chǎn)生何種影響。

　　招商銀行資產(chǎn)管理部高級(jí)分析師劉東亮認(rèn)為，從表面原因看，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期升溫會(huì)導(dǎo)致人民幣對(duì)美元中間價(jià)下跌，但實(shí)際這背后有更深的原因。

　　劉東亮說(shuō)，理解當(dāng)前和未來(lái)一段時(shí)期人民幣匯率的波動(dòng)，可以從戰(zhàn)術(shù)和戰(zhàn)略兩個(gè)層面考慮：戰(zhàn)術(shù)層面主要觀察的是人民幣的定價(jià)機(jī)制，其將決定人民幣的中短期走勢(shì)。5月初，央行首次詳細(xì)解釋了中間價(jià)的形成機(jī)制，即遵循“收盤(pán)匯率+一籃子貨幣匯率變化”的機(jī)制，其中隱含兩個(gè)變量，一是觀察人民幣就要觀察CFETS指數(shù)，二是觀察國(guó)際市場(chǎng)上美元的強(qiáng)弱。從去年“8·11”后的實(shí)踐來(lái)看，CFETS指數(shù)大體保持了與美指同步走弱的趨勢(shì)，同時(shí)，中間價(jià)變動(dòng)趨勢(shì)與美元指數(shù)的呼應(yīng)增強(qiáng)，即美元走強(qiáng)時(shí)中間價(jià)會(huì)出現(xiàn)貶值。

　　戰(zhàn)略層面主要觀察的是國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)和貨幣政策形勢(shì)，其將決定人民幣的中長(zhǎng)期趨勢(shì)。其中一個(gè)相當(dāng)大的變量便是美聯(lián)儲(chǔ)加息，觀察2008年之后發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的表現(xiàn)，可以認(rèn)為美國(guó)好于歐洲和日本。美元與其他貨幣利差拉寬的走勢(shì)其實(shí)才剛剛開(kāi)始。

　　此外，劉東亮認(rèn)為，預(yù)計(jì)中國(guó)股市對(duì)匯率波動(dòng)的反應(yīng)會(huì)出現(xiàn)明顯淡化。