互金整治孰存孰亡

　　一直牽動著互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)神經(jīng)的專項(xiàng)整治方案終于曝光。昨日，一份《互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作實(shí)施方案》(下稱“方案”)在業(yè)內(nèi)流傳，引發(fā)關(guān)注。由于網(wǎng)傳的是電子版，加之沒有落款，文件真實(shí)性成為焦點(diǎn)。昨日下午，記者從廣東一位監(jiān)管人士那里求證到該方案的真實(shí)性。據(jù)此份經(jīng)記者求證確實(shí)由國務(wù)院發(fā)文的整治方案，對于當(dāng)前包括P2P、股權(quán)眾籌、第三方支付在內(nèi)的互金行業(yè)提出了明確整治方案，其中特別提到，對于互金行業(yè)將采取嚴(yán)格準(zhǔn)入管理，為了防止互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新帶來的監(jiān)管盲區(qū)，方案多次提到對互金要采取“穿透式”監(jiān)管?！叭舭幢O(jiān)管的要求，90%的P2P平臺存在違規(guī)行為，必須進(jìn)行整改或者被清除出去?！睆V東互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)副秘書長朱明春昨日在接受記者采訪時表示

　　方案：一年期整頓將分四個階段

　　4月14日國務(wù)院召集互聯(lián)網(wǎng)金融專項(xiàng)整治，隨后，互金行業(yè)陷入監(jiān)管風(fēng)暴來臨的陰影中。智能理財(cái)平臺神仙有財(cái)CEO惠軼表示，在風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)與監(jiān)管升級的大環(huán)境下，P2P網(wǎng)貸經(jīng)歷了一場信任危機(jī)，整個行業(yè)進(jìn)入到必要的調(diào)整期，業(yè)務(wù)開展處于相對低谷。

　　根據(jù)這份方案，為期一年的專項(xiàng)整治將被分為4個部分：第一階段為開展摸底排查，要求各省級人民政府制定本地區(qū)清理整頓方案，2016年5月15日前向領(lǐng)導(dǎo)小組報(bào)備，此階段同時要求有關(guān)部門、各省級人民政府分別對牽頭領(lǐng)域或本行政區(qū)域的情況進(jìn)行清查；第二、第三階段為實(shí)施清理整頓和督查和評估，時間到2016年11月底，要求各有關(guān)部門、各省級人民政府對牽頭領(lǐng)域或本行政區(qū)域的互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)活動開展集中整治工作，同時進(jìn)行自查；第四階段為驗(yàn)收和總結(jié)，要求對各領(lǐng)域、各地區(qū)清理整頓情況進(jìn)行驗(yàn)收，于2017年3月底前完成。

　　準(zhǔn)入：未取得資質(zhì)不得開展業(yè)務(wù)

　　記者留意到，在專項(xiàng)整治中，此前一直對互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)采取備案制的監(jiān)管思路出現(xiàn)較大變化，方案提出要“嚴(yán)格準(zhǔn)入管理”，要求設(shè)立金融機(jī)構(gòu)、從事金融活動，必須依法接受準(zhǔn)入管理。文內(nèi)同時強(qiáng)調(diào)“互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)未取得相關(guān)金融業(yè)務(wù)資質(zhì)不得依托互聯(lián)網(wǎng)開展相應(yīng)業(yè)務(wù)，開展業(yè)務(wù)的實(shí)質(zhì)應(yīng)符合取得的業(yè)務(wù)資質(zhì)。”

　　據(jù)悉，對于未經(jīng)相關(guān)有權(quán)部門批準(zhǔn)或備案從事金融活動的，由金融管理部門會同工商部門予以認(rèn)定和查處，情節(jié)嚴(yán)重的，予以取締。方案同時要求，凡在名稱和經(jīng)營范圍中選擇使用上述字樣的企業(yè)(包括存量企業(yè))，工商部門將注冊信息及時告知金融管理部門，金融管理部門、工商部門予以持續(xù)關(guān)注，并列入重點(diǎn)監(jiān)管對象，加強(qiáng)協(xié)調(diào)溝通，及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)擅自從事金融活動的風(fēng)險(xiǎn)，視情況取整治措施。從各地看，年初以來，北京、上海、深圳等省市的工商部門先后停止“投資類”、“互聯(lián)網(wǎng)金融類”等企業(yè)注冊登記。

　　新聯(lián)在線副總經(jīng)理陳智誠對記者表示，從方案看，盡管具體標(biāo)準(zhǔn)未明確，但未來，P2P等互金平臺可能要走牌照制或者準(zhǔn)入制，但具體標(biāo)準(zhǔn)未明。

　　紅線：不得設(shè)資金池、不得放貸

　　在此次方案中對于P2P和股權(quán)重申多條紅線，包括：P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺不得設(shè)立資金池，不得發(fā)放貸款，不得非法集資，不得自融自保、代替客戶承諾保本保息、期限錯配、期限拆分、虛假宣傳、虛構(gòu)標(biāo)的，不得通過虛構(gòu)、夸大融資項(xiàng)目收益前景等方法誤導(dǎo)出借人，除信用信息采集及核實(shí)、貸后跟蹤、抵質(zhì)押管理等業(yè)務(wù)外，不得從事線下營銷。股權(quán)眾籌平臺不得發(fā)布虛假標(biāo)的，不得自籌，不得“明股實(shí)債”或變相亂集資，應(yīng)強(qiáng)化對融資者、股權(quán)眾籌平臺的信息披露義務(wù)和股東權(quán)益保護(hù)要求，不得進(jìn)行虛假陳述和誤導(dǎo)性宣傳。

　　那么，上述要求會讓哪些平臺面臨被整頓的可能性呢？

　　“若按監(jiān)管的要求，90%的P2P平臺存在違規(guī)行為，必須進(jìn)行整改或者被清除出去。”廣東互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)副秘書長朱明春接受記者采訪時表示，僅資金池、不承諾本息保障、不得進(jìn)行資金錯配三項(xiàng)，就讓大多數(shù)的P2P平臺面臨被整治的風(fēng)險(xiǎn)。

　　廣州e貸聯(lián)合創(chuàng)始人朱青山表示，關(guān)于不得發(fā)放貸款這一現(xiàn)象，盡管大部分P2P平臺都已回歸信息中介的定位，但也有少部分平臺，如活期產(chǎn)品的P2P平臺，會有發(fā)放貸款的嫌疑。陳智誠表示，方案中指出，對互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)機(jī)構(gòu)的資金賬戶、股東身份、資金來源和資金運(yùn)用等情況進(jìn)行全面監(jiān)測，意味著自融、資金流向不清晰、稅務(wù)等問題都將全面暴露，目前的P2P平臺大部分都要先開始內(nèi)部整改了。

　　除了老生常談的問題外，方案對于P2P特別指出，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺和股權(quán)眾籌平臺未經(jīng)批準(zhǔn)不得從事資產(chǎn)管理、債權(quán)或股權(quán)轉(zhuǎn)讓、高風(fēng)險(xiǎn)證券市場配資等金融業(yè)務(wù)。此舉被解讀為將導(dǎo)致不少平臺備受考驗(yàn)。

　　“現(xiàn)在大部分P2P平臺都是用債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式運(yùn)作的?！标愔钦\表示，債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式成為主要模式的原因在于，如果讓借款人獨(dú)立在平臺發(fā)布融資需求的話，主要是工作量太大，而且時間太長，對于實(shí)際業(yè)務(wù)影響比較大。目前的平臺中，特別是車貸、個人信貸、消費(fèi)金融，都是以債權(quán)轉(zhuǎn)讓運(yùn)作。

　　跨界：嚴(yán)禁“首付貸”性質(zhì)業(yè)務(wù)

　　除了對平臺畫出紅線，方案還注意目前房地產(chǎn)、私募等行業(yè)通過互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)作存在的問題。要求房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)、房地產(chǎn)中介機(jī)構(gòu)和互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)機(jī)構(gòu)等未取得相關(guān)金融資質(zhì)的，不得利用P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺和股權(quán)眾籌平臺從事房地產(chǎn)金融業(yè)務(wù)，特別要求規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)“眾籌買房”等行為，嚴(yán)禁各類機(jī)構(gòu)開展“首付貸”性質(zhì)的業(yè)務(wù)。

　　此外，對于部分平臺通過互聯(lián)網(wǎng)將私募發(fā)行的多類金融產(chǎn)品通過打包、拆分等形式向公眾銷售提出明確禁止。

　　“互聯(lián)網(wǎng)對金融進(jìn)行了創(chuàng)新式的改造，但這個過程中，不少平臺通過互聯(lián)網(wǎng)打合規(guī)擦邊球，在業(yè)內(nèi)非常常見?！标愔钦\表示，這些行為在方案中均被明令禁止。

　　而除了不同行業(yè)打擦邊球的跨界產(chǎn)品將成為整治對象外，互聯(lián)網(wǎng)金融中涉及到的集團(tuán)化風(fēng)險(xiǎn)也被方案提及。根據(jù)方案，同一集團(tuán)內(nèi)取得多項(xiàng)金融業(yè)務(wù)資質(zhì)的，不得違反關(guān)聯(lián)交易等相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)范。按照與傳統(tǒng)金融企業(yè)一致的監(jiān)管規(guī)則，要求集團(tuán)建立“防火墻”制度。對此，陳智誠認(rèn)為，某些多牌照金融集團(tuán)原來可以通過在P2P掛保險(xiǎn)資產(chǎn)等方式，實(shí)現(xiàn)相對合法的資金通道，現(xiàn)在隨著集團(tuán)“防火墻”制度的建立，估計(jì)將會受到較大影響。

　　重點(diǎn)整治措施

　　1.“穿透式”監(jiān)管思路明確

　　記者從方案中看到，為了防止互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新帶來的監(jiān)管盲區(qū)，方案多次提到對互金要采取“穿透式”監(jiān)管。廣州互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會會長、廣州e貸總裁方頌表示，這意味對于互金的監(jiān)管將打破“身份”的標(biāo)簽，從業(yè)務(wù)的本質(zhì)入手。不管一家創(chuàng)新金融機(jī)構(gòu)的名稱、標(biāo)簽是什么，模式有多創(chuàng)新，按照穿透式監(jiān)管原則，它的每一步行為都可以找到相應(yīng)的監(jiān)管條例去約束。

　　據(jù)悉，按照此前的分類，股權(quán)眾籌歸證監(jiān)會管、網(wǎng)絡(luò)借貸平臺由銀監(jiān)會負(fù)責(zé)、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)則由保監(jiān)會來管。方頌指出，相比互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新速度而言，監(jiān)管總是滯后的，更嚴(yán)峻的問題在于，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)中各種金融業(yè)務(wù)的交叉、混業(yè)也給以機(jī)構(gòu)監(jiān)管為主的監(jiān)管方式帶來了極大的挑戰(zhàn)。穿透式監(jiān)管透過互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的表面形態(tài)看清業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)，將資金來源、中間環(huán)節(jié)與最終投向穿透連接起來，按照“實(shí)質(zhì)重于形式”的原則甄別業(yè)務(wù)性質(zhì)，更有利于監(jiān)管快速地跟上金融創(chuàng)新的步伐。

　　2.強(qiáng)化資金監(jiān)測

　　方案要求，加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)機(jī)構(gòu)資金賬戶及跨行清算的集中管理，對互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)機(jī)構(gòu)的資金賬戶、股東身份、資金來源和資金運(yùn)用等情況進(jìn)行全面監(jiān)測。嚴(yán)格要求互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)機(jī)構(gòu)落實(shí)客戶資金第三方存管制度，存管銀行要加強(qiáng)對相關(guān)資金賬戶的監(jiān)督。在整治過程中，特別要做好對客戶資金的保護(hù)工作。

　　方頌表示，目前互聯(lián)網(wǎng)金融平臺資金來源都比較容易調(diào)查清楚，問題主要是資金去向，到底錢流到哪里去了，資金去向應(yīng)該是未來監(jiān)管的重點(diǎn)。

　　不過對于銀行存管的問題，不少平臺認(rèn)為短期推進(jìn)較為困難。南都記者陳穎