美的集團(tuán)跨國并購雄心浮現(xiàn)

　　擬292億元收購德國機(jī)器人公司

　　■證券日?qǐng)?bào)記者 賈 麗

　　在收購東芝后，美的集團(tuán)又計(jì)劃拿下德國機(jī)器人制造商的控股權(quán)。5月18日，美的集團(tuán)正式對(duì)外宣布已向德國工業(yè)機(jī)器人制造商庫卡公司發(fā)出一項(xiàng)收購要約。以每股115歐元收購德國工業(yè)機(jī)器人庫卡的所有股份，這一出價(jià)較后者2016年2月3日收盤價(jià)溢價(jià)59.6%。

　　這樁交易達(dá)成后，對(duì)庫卡的估值超過50億美元。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，該筆交易是近年中國公司規(guī)模最大的海外主動(dòng)收購交易之一。根據(jù)美的集團(tuán)公告，收購達(dá)成后，美的集團(tuán)在庫卡的持股比例將達(dá)到30%以上，但美的集團(tuán)無意取得絕對(duì)控股權(quán)。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前國內(nèi)大部分工業(yè)機(jī)器人相關(guān)技術(shù)還有部分處于研發(fā)階段。并購國內(nèi)外具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)、較強(qiáng)的研發(fā)團(tuán)隊(duì)以及領(lǐng)先的市場(chǎng)地位的相關(guān)企業(yè)也逐漸成為國內(nèi)企業(yè)快速提升規(guī)模、快速完成國際化經(jīng)營布局的重要途徑。

　　不惜以高溢價(jià)收購

　　美的集團(tuán)去年8月份收購了庫卡5.4%的股份，今年3月份將其持股增至10.2%，成為庫卡第二大股東。有消息人士透露，美的集團(tuán)考慮將其持股增至30%以上，但不代表會(huì)對(duì)其進(jìn)行全面收購。

　　該交易證實(shí)了美的集團(tuán)此前有意增加德國庫卡持股比例的意向。目前美的集團(tuán)間接擁有庫卡13.5%的股權(quán)。而此次美的集團(tuán)有意將在庫卡的持股比例增加至30%以上，公司必須按照監(jiān)管機(jī)構(gòu)規(guī)則，就庫卡所有已發(fā)行的股本提出收購要約。美的集團(tuán)欲以約40億歐元（折合人民幣約292億元）的現(xiàn)金對(duì)價(jià)收購庫卡。

　　美的集團(tuán)方面認(rèn)為，此次收購后，雙方將透過互補(bǔ)的業(yè)務(wù)和共同開發(fā)一般工業(yè)用途的機(jī)器人技術(shù)、物流以及服務(wù)機(jī)器人，為雙方帶來戰(zhàn)略利益。其承諾全力保持庫卡的獨(dú)立性及德國上市公司的地位，并將致力投資于庫卡的員工、品牌、知識(shí)產(chǎn)權(quán)以及設(shè)施，以進(jìn)一步推動(dòng)企業(yè)的未來發(fā)展。

　　美的集團(tuán)董事長兼總裁方洪波表示：“我們有意將在庫卡的持股比例增加至30%以上，并沒有要訂立控制協(xié)議或退市的意愿。我們相信美的增加對(duì)庫卡的持股比例可以既保持庫卡的獨(dú)立性，又能使兩家公司通過合作進(jìn)一步驅(qū)動(dòng)增長，尤其是在中國市場(chǎng)。此外，此投資也完美配合美的的‘雙智’戰(zhàn)略，從而提升美的的智能制造能力以及開發(fā)智能家居產(chǎn)品的潛力。”

　　此外公司還表示，本次收購的資金來源為銀團(tuán)貸款及公司的自有資金。美的集團(tuán)已于今日臨時(shí)停牌，待上述事項(xiàng)確定后將發(fā)布公告并復(fù)牌。

　　信達(dá)證券能源互聯(lián)網(wǎng)首席研究員曹寅認(rèn)為，家電行業(yè)本身是人力資源密集型企業(yè)。未來，隨著人力成本的上漲，用機(jī)器人代替人工會(huì)變得越來越普及。美的現(xiàn)在加碼工業(yè)機(jī)器人領(lǐng)域，也是在為此做戰(zhàn)略準(zhǔn)備。

　　而對(duì)庫卡來說，與美的集團(tuán)之間建立起更加密切的聯(lián)系將有助于提高該公司在中國市場(chǎng)上的營收，而這個(gè)市場(chǎng)正是其增長戰(zhàn)略的基石之一。對(duì)于工業(yè)機(jī)器人生產(chǎn)商來說，除了要掌握機(jī)器人領(lǐng)域里的核心技術(shù)，對(duì)于機(jī)器人技術(shù)的專利布局也是應(yīng)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)的有效手段。

　　庫卡方面亦稱，計(jì)劃于2020年將中國市場(chǎng)的銷售額由過去財(cái)政年度的4.25億歐元提高至10億歐元。

　　據(jù)了解，本次要約完成前尚需通過若干條件，其中特別包括達(dá)到最低接納門檻為德國庫卡已發(fā)行股本的30%（包括美的集團(tuán)此前已購入的股份）、反壟斷部門和其他相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的審批、以及美的集團(tuán)股東大會(huì)的批準(zhǔn)。

　　瞄準(zhǔn)智能機(jī)器人市場(chǎng)

　　美的集團(tuán)對(duì)智能制造的布局已有多年，而此番美的對(duì)德國機(jī)器人巨頭庫卡的收購，是否有望讓其一舉躋身全球機(jī)器人行業(yè)第一梯隊(duì)？

　　近年來，家電業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，讓家電巨頭在多元領(lǐng)域展開新的探索，而美的集團(tuán)也一直有意在智能制造和機(jī)器人領(lǐng)域進(jìn)行布局，并一直在關(guān)注海外并購機(jī)會(huì)。目前美的集團(tuán)在分銷、供應(yīng)鏈及相關(guān)合作方等方面擁有廣泛的網(wǎng)絡(luò)，如果收購成功，美的集團(tuán)有望借助庫卡的能力和網(wǎng)絡(luò)，提高供應(yīng)鏈和產(chǎn)業(yè)鏈的效率，并擴(kuò)大智能制造和智能家居的市場(chǎng)份額。

　　據(jù)了解，美的集團(tuán)的目標(biāo)是在未來數(shù)年將整體銷售額提升至超過250億歐元，其中智能設(shè)備及服務(wù)機(jī)器人會(huì)為銷售額增長帶來巨大貢獻(xiàn)。

　　美的集團(tuán)副總裁顧炎民表示:“我們希望借助庫卡在開發(fā)、生產(chǎn)、推廣機(jī)器人業(yè)務(wù)上的經(jīng)驗(yàn)，提升生產(chǎn)效率、快速打開智能制造市場(chǎng)，并可以讓庫卡將其業(yè)務(wù)在中國市場(chǎng)快速擴(kuò)展到一般工業(yè)領(lǐng)域?！?

　　據(jù)悉，雙方計(jì)劃未來在服務(wù)機(jī)器人領(lǐng)域、物流市場(chǎng)倉儲(chǔ)及物流自動(dòng)化等方面進(jìn)行更深入地合作。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為：“此次收購庫卡集團(tuán)股權(quán)，是公司深入全面布局機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的重要一步。而通過此次收購，美的在智能制造領(lǐng)域的全盤布局計(jì)劃浮出水面?！?

　　業(yè)內(nèi)分析人士表示，工業(yè)機(jī)器人領(lǐng)域主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手十分注重中國市場(chǎng)，紛紛在中國進(jìn)行專利布局。而瑞士的ABB、日本的FANUC（發(fā)那科）等國際企業(yè)已在中國申請(qǐng)大量專利，目前國內(nèi)大部分工業(yè)機(jī)器人相關(guān)技術(shù)還有部分處于研發(fā)階段。收并購國內(nèi)外具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)、較強(qiáng)的研發(fā)團(tuán)隊(duì)以及領(lǐng)先的市場(chǎng)地位的相關(guān)企業(yè)也逐漸成為國內(nèi)企業(yè)快速提升規(guī)模、提升核心競(jìng)爭(zhēng)力、快速完成國際化經(jīng)營布局的重要途徑。