最新數(shù)據(jù)表明，今年1～4月，我國固定資產(chǎn)投資同比增長10.5%，增速比一季度回落0.2個百分點(diǎn)。對此，中國銀行國際金融研究所研究員高玉偉認(rèn)為需關(guān)注幾個要點(diǎn)。

　　第一，投資更加注重創(chuàng)新和民生。更多投資流向體現(xiàn)高技術(shù)的生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)和對于產(chǎn)業(yè)升級至關(guān)重要的技術(shù)改造。前4個月，高技術(shù)服務(wù)業(yè)投資增長15.5%，增速比一季度提高0.5個百分點(diǎn)，比全部服務(wù)業(yè)投資增速高3.1個百分點(diǎn)；工業(yè)技術(shù)改造投資增長15.4%，增速比一季度提高2.4個百分點(diǎn)，比全部工業(yè)投資增速高8.5個百分點(diǎn)。同時，更多投資流向消費(fèi)品制造業(yè)。消費(fèi)品制造業(yè)投資增長10%，增速比一季度提高0.6個百分點(diǎn)，比全部制造業(yè)投資增速高4個百分點(diǎn)。

　　第二，自主性投資動能進(jìn)一步衰減。受產(chǎn)能過剩問題困擾和市場需求不足影響，4月份制造業(yè)投資增長繼續(xù)放緩，增速比一季度回落0.4個百分點(diǎn)。由于盈利預(yù)期不佳、市場準(zhǔn)入限制和PPP推進(jìn)緩慢等原因，4月份民間投資增速繼續(xù)回落，增速比一季度回落0.5個百分點(diǎn)。制造業(yè)和民間投資體量較大，在投資總量中占比高，如果這兩項(xiàng)指標(biāo)增速不能企穩(wěn)，投資持續(xù)增長前景令人擔(dān)憂。

　　第三，資金緊張狀況持續(xù)緩解，新開工項(xiàng)目較多。前4個月投資到位資金增長8.1%，增速比一季度加快1.7個百分點(diǎn)。這主要得益于國家預(yù)算內(nèi)資金加快增長以及自籌資金增速由負(fù)轉(zhuǎn)正，進(jìn)一步緩解了投資增長面臨的資金瓶頸。新開工項(xiàng)目增速雖比一季度有所回落，但38%的高增長對未來投資增長將起到支撐作用，同時預(yù)算內(nèi)投資資金加快投放，將推動更多基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目開工建設(shè)。

　　高玉偉認(rèn)為，未來一段時間，投資持續(xù)較快增長面臨一定挑戰(zhàn)，特別是制造業(yè)投資增速仍可能繼續(xù)下滑，而房地產(chǎn)投資回暖、基礎(chǔ)設(shè)施投資快速增長存在可持續(xù)性隱憂。投資政策上，在發(fā)揮專項(xiàng)建設(shè)基金作用的同時，政府還應(yīng)積極落實(shí)鼓勵社會投資相關(guān)政策，切實(shí)放寬市場準(zhǔn)入，解決“玻璃門”、“彈簧門”等難題，加快推動PPP項(xiàng)目實(shí)施，引導(dǎo)資金向創(chuàng)新和高效率部門流動，培育投資自主性增長動能。