萬達院線 對價372億元收購萬達影視 影視產業(yè)鏈將進入寡頭割據(jù)時代

　　■本報見習記者 謝若琳

　　2015年，中國電影票房總收入超440億元，影視類上市公司也賺得盆滿缽滿，細化來看，電影工業(yè)主要由三部分構成：制作、發(fā)行、放映。其中，最賺錢的當屬影院。

　　5月12日晚間，停牌兩個多月的萬達院線終于發(fā)布了定向增發(fā)整合萬達影視的資產重組方案，王健林的影視帝國呼之欲出。

　　另一方面， 2015年全國前十大院線票房收入，約占全國電影票房收入總額的 52.46%，票房壟斷趨勢顯現(xiàn)。

　　由于掌握著直接影響到票房的排片大權，放映環(huán)節(jié)也變得至關重要。近日，阿里影業(yè)認購大地院線10億元可轉債，企圖分得票房市場一杯羹。

　　萬達院線372億元收購萬達影視

　　借著資本的東風，A股影視公司也開始擴展產業(yè)鏈，多維度搶占市場份額。根據(jù)萬達院線公告，公司擬用發(fā)行股份和支付現(xiàn)金的方式，收購萬達影視，標的暫定對價372.04億元。其中，公司以不低于74.84元/股的價格，向萬達投資等33名交易對方發(fā)行約4.97億股，購買其持有的萬達影視100%的股權；同時，公司擬采取詢價發(fā)行的方式向不超過10名特定投資者，非公開發(fā)行股份募集總額不超過80億元的配套資金。

　　當下，萬達院線已然是國內院線第一股，根據(jù)其2015年財報，報告期內，公司實現(xiàn)營收80.01億元，增長49.9%，實現(xiàn)歸母凈利潤11.85億元，增長48.1%；實現(xiàn)全年票房收入達63億，觀影人次1.51億，國內市場占有率13.6%，連續(xù)七年居國內首位。

　　與之對比，萬達影業(yè)也毫不遜色，在整合之前，2015年，萬達影視實現(xiàn)營收5.69億元，凈利潤1.3億元，票房總收入61.5億元，約占國產片票房份額23%，位列國內民營電影制作公司第一，其中，《尋龍訣》、《夏洛特煩惱》、《煎餅俠》等電影均表現(xiàn)不俗。也就是說，強強聯(lián)合下，本次收購完成后，萬達院線公司市值將達到1500億元左右，成為A股最大的傳媒股，王健林影視帝國呼之欲出。

　　實際上，在電影票房高漲的春風下，影視類上市公司也紛紛借助資本擴充實力。而最賺錢的當屬電影院，曾有媒體爆出萬達院線巨額的爆米花收入，讓人唏噓。 華誼兄弟 、博納影業(yè)、當代東方等一批影視公司，都曾有過大手筆收購院線的經(jīng)歷。

　　對此，有分析師認為，在電影市場的風口上，影視公司并購已經(jīng)成為常態(tài)，一方面，從公司的角度來看，將擴展上下游，完善產業(yè)鏈，有利于鞏固公司在整個行業(yè)內的地位；另一方面，從行業(yè)發(fā)展的方面分析，一家獨大也存在隱患，“以后是不是，萬達自己拍電影，自己發(fā)行，自己放映，自己玩就可以了？”

　　影視圈將進入寡頭時代另一方面，影視公司資本并購的節(jié)奏越來越快，近兩年，互聯(lián)網(wǎng)大潮下，業(yè)內人士紛紛預言電影院線即將沒落，然而，事情并未如其所料，由于掌握著排片權，作為產業(yè)鏈下游出口的電影院線成了“香餑餑”。

　　與此同時，國內影院行業(yè)也持續(xù)高速增長，截至2015年底，中國城市院線數(shù)為48條，影院數(shù)超過7，200家，銀幕數(shù)約3.2萬塊。2015年全國前十大院線票房收入約占全國電影票房收入總額的 52.46%，呈現(xiàn)出較高的集中化水平，可以說影院巨頭正在從下而上，壟斷電影放映市場，而這將直接影響到制片和發(fā)行環(huán)節(jié)。

　　因此，各大金主也坐不住了， 5月9日晚間，阿里影業(yè)發(fā)布公告宣布稱，認購大地影院10億元人民幣可轉債，值得一提的是，這也是阿里影業(yè)首次對下游影院資產進行布局。2015年，大地院線票房總收入35億元，在全國院線中排名第三，上述分析師表示，雖然大地的盈利能力比不上萬達，但是傍上了阿里影業(yè)后，可以結合互聯(lián)網(wǎng)宣發(fā)，基礎盤子大，利潤也有望快速增長。

　　無獨有偶，2015年，文資控股借殼 \*ST松遼 ，成功登陸A股。根據(jù)最新財報顯示，2015 年，文資控股實現(xiàn)影視投資制作業(yè)務總收入3.18 億元；實現(xiàn)影城經(jīng)營運營管理業(yè)務總收入9.03億，同比增長49%；總票房收入 6.84 億元，同比增長 57%；影城銀幕數(shù)量增至 261 塊，實現(xiàn)觀影人次 2，113 萬人。

　　對此，上述分析人士表示，耀萊影視作為依托，文資控股也從投資制作，涉足到放映。而隨著資本的不斷涌入，影視公司頻繁并購重組，擴充完善產業(yè)鏈的同時，公司主營的業(yè)務也開始全面開花，可以預見的是，行業(yè)寡頭割據(jù)的時代即將來臨，小型公司生存將愈發(fā)艱難。