中國(guó)人民銀行5月13日公布的最新金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，4月份人民幣新增貸款和社會(huì)融資規(guī)模增量數(shù)據(jù)明顯低于市場(chǎng)預(yù)期，引發(fā)了關(guān)于央行是否在收緊貨幣政策的猜測(cè)。對(duì)此，央行5月14日早間表示，穩(wěn)健貨幣政策取向并沒有改變。在經(jīng)過季節(jié)、基數(shù)因素調(diào)整并考慮地方政府債券發(fā)行和債務(wù)置換等因素后，總體上貨幣信貸總量和社會(huì)融資規(guī)模增長(zhǎng)仍是平穩(wěn)正常的。

　　在貨幣政策保持松緊適度的情況下，推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，財(cái)政政策要有所作為。相對(duì)于貨幣政策，財(cái)政政策在調(diào)結(jié)構(gòu)方面有著天然的優(yōu)勢(shì)，可以通過類似修渠引水的方式，讓資金精準(zhǔn)到達(dá)經(jīng)濟(jì)最需要的地方。比如，資金是流向基建還是扶持新興產(chǎn)業(yè)，財(cái)政資金發(fā)揮作用的靈活性和準(zhǔn)確性優(yōu)勢(shì)明顯。

　　不過，受制于土地財(cái)政效應(yīng)減弱、經(jīng)濟(jì)增速放緩等因素影響，財(cái)稅收入放緩。再加上赤字率的約束，財(cái)政支出的壓力也很大。當(dāng)前，地方政府正在經(jīng)歷去杠桿的過程，地方通過發(fā)債維持支出的狀況，在未來幾年中將受到嚴(yán)格限制。伴隨著新型城鎮(zhèn)化的推進(jìn)，公共產(chǎn)品和服務(wù)支出將進(jìn)一步擴(kuò)大，同時(shí)政府部門融資能力又受到強(qiáng)力約束。在此背景下，通過PPP模式發(fā)揮財(cái)政資金四兩撥千斤的作用，引導(dǎo)激發(fā)民間投資熱情應(yīng)是優(yōu)選項(xiàng)，可以有效帶動(dòng)基建投資的回暖，也能在一定程度上緩解民間資本投資下滑的趨勢(shì)。

　　自2014年開始，財(cái)政部已經(jīng)相繼推出了兩批PPP示范項(xiàng)目。上周，國(guó)家發(fā)改委有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，第三批會(huì)很快推出，具體投資額也許比6000億元還多。不過，PPP在實(shí)際中落地率并不是很高。其中原因較復(fù)雜，但還是有很多措施可以嘗試。

　　從政府層面，首先，要堅(jiān)守契約精神。PPP項(xiàng)目之所以看的多、做的少，很大程度上是因?yàn)槊耖g資本在與地方政府合作過程中怕違約、怕反復(fù)。其次，要給民間資本更平等的地位。在PPP項(xiàng)目中，政府和民間資本是合作伙伴關(guān)系，在項(xiàng)目實(shí)施過程中，民間資本要有更多的話語權(quán)和決策權(quán)。第三，還要讓民間資本看到誠(chéng)意，畢竟企業(yè)經(jīng)營(yíng)需要利潤(rùn)，這就需要能夠提供有穩(wěn)定回報(bào)預(yù)期的優(yōu)質(zhì)PPP項(xiàng)目。

　　發(fā)展PPP，還要有適宜的金融環(huán)境。比如，民間資本投資PPP項(xiàng)目，有投入大、收益率不高、投資周期長(zhǎng)的問題，這就需要銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)研究開發(fā)中長(zhǎng)期信貸產(chǎn)品，滿足民間資本的融資需求。信托業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)也可以針對(duì)PPP開發(fā)相關(guān)產(chǎn)品，為民間資本提供資金支持和保險(xiǎn)保障。