在進(jìn)行理財(cái)產(chǎn)品選擇時(shí)，投資者常混淆結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品和非結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品這兩種概念，其實(shí)兩者風(fēng)險(xiǎn)不一樣。昨天，銀率網(wǎng)發(fā)布一季度結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品報(bào)告，顯示有309款產(chǎn)品未達(dá)到預(yù)期最高收益率，不達(dá)標(biāo)率為40.87%，其中還有16款來自外資銀行的產(chǎn)品出現(xiàn)虧損。分析師表示，結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)更大，主要與股票、股票指數(shù)、匯率、黃金、利率等掛鉤，需要投資者有更高的投資經(jīng)驗(yàn)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，一般不適合專業(yè)基礎(chǔ)欠缺的普通投資者。 揚(yáng)子晚報(bào)記者 李沖

　　一季度結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品

　　虧本產(chǎn)品大幅增加

　　記者看到，到期的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，平均預(yù)期收益率較高的是掛鉤基金和股票的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，平均預(yù)期最高收益率分別為12.72%、9.22%。掛鉤黃金、匯率、利率、Shibor的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期最高收益率較低，均低于5%。從披露的產(chǎn)品情況看，有309款產(chǎn)品未達(dá)預(yù)期最高收益率，不達(dá)標(biāo)率為40.87%，其中掛鉤黃金的產(chǎn)品最多，為130款，占比42.07%。

　　分析師介紹，需引起關(guān)注的兩方面，一是虧本產(chǎn)品大幅增加，二是掛鉤黃金的產(chǎn)品出現(xiàn)大面積不達(dá)標(biāo)。一季度有16款產(chǎn)品出現(xiàn)虧本，主要集中在匯豐銀行和恒生銀行這兩家外資銀行。

　　對(duì)于結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)虧本以及未達(dá)到預(yù)期收益率，銀率網(wǎng)分析師閆自杰表示，主要是因?yàn)檫@些掛鉤股票以及股票指數(shù)的產(chǎn)品募集期多在去年6月至8月，而全球股市經(jīng)歷了大幅度震蕩，由于產(chǎn)品設(shè)計(jì)的問題，一些產(chǎn)品達(dá)不到上漲空間比例，反而觸發(fā)或跌穿了止跌線，因此出現(xiàn)虧本。而掛鉤黃金的產(chǎn)品大面積不達(dá)標(biāo)的原因，分析師表示，根據(jù)產(chǎn)品設(shè)計(jì)，要實(shí)現(xiàn)最高收益率就需要黃金在短期內(nèi)有較大的漲幅或者跌幅出現(xiàn)，但2月中旬以來，黃金價(jià)格在1200美元/盎司的平臺(tái)上震蕩整理。

　　 結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品未必意味著高收益

　　風(fēng)險(xiǎn)較高，不適合普通投資者

　　銀率網(wǎng)分析師表示，從2015年2季度開始，結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品平均實(shí)際收益率出現(xiàn)較大幅度下跌，之后一直保持較低的收益水平，并低于非結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的平均實(shí)際收益率。

　　融360分析師建議，如果追求穩(wěn)健、固定的收益率，最好選擇非結(jié)構(gòu)性的理財(cái)產(chǎn)品。

　　區(qū)分結(jié)構(gòu)性與非結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品主要看其投資方向和投資標(biāo)的。非結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的資金投向?yàn)閭刭?、存款、國債、金融債、央行票?jù)等，這類理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)比較低，而結(jié)構(gòu)性的理財(cái)產(chǎn)品往往和黃金、石油、股票、外匯、信貸等等掛鉤。

　　銀率網(wǎng)分析師認(rèn)為，掛鉤股票、股票指數(shù)和基金類的產(chǎn)品，其投資風(fēng)險(xiǎn)主要取決于投資期內(nèi)相應(yīng)標(biāo)的的漲跌情況，可預(yù)期性較差，尤其是部分中長(zhǎng)期的產(chǎn)品，風(fēng)險(xiǎn)較高，且流動(dòng)性很差。

　　那么，什么樣的人適合購買結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品呢？銀率網(wǎng)分析師閆自杰表示，有能力承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)且對(duì)所掛鉤市場(chǎng)判斷精準(zhǔn)的人，否則便類似于賭博。分析師建議，購買結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，需要投資者擁有更高的投資經(jīng)驗(yàn)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，并且購買前需要仔細(xì)閱讀產(chǎn)品說明書。