目前公募基金市場(chǎng)上主要有3類商品基金：一是跟蹤國(guó)際大宗商品（包含貴金屬）指數(shù)的基金，投資標(biāo)的是境外金融資產(chǎn)，包括能源、農(nóng)產(chǎn)品、貴金屬都投資的綜合類商品基金；二是國(guó)內(nèi)黃金ETF及其聯(lián)接基金；三是跟蹤境內(nèi)或境外大宗商品生產(chǎn)商的股票指數(shù)基金。

　　今年以來(lái)，公募商品基金可謂供銷兩旺。在銷售端，海通證券金融產(chǎn)品研究中心發(fā)布的最新報(bào)告顯示，各基金類型中，商品基金一季度規(guī)模增幅最大，由去年第四季度末的23.18億元增加至一季度末的64.17億元，增幅達(dá)176.89%?；旌闲突鹨?guī)模下降最多，降幅達(dá)17.54%。相比來(lái)說(shuō)，其他品種規(guī)模變動(dòng)幅度較小。

　　在發(fā)行端，截至5月4日，根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《證券投資基金募集申請(qǐng)行政許可受理及審核情況公示》，共有華寶興業(yè)銅期貨基金、國(guó)投瑞銀有色金屬期貨指數(shù)基金（LOF）、華泰柏瑞易盛鄭商所農(nóng)產(chǎn)品交易型開(kāi)放式指數(shù)基金、華泰柏瑞東證大商所農(nóng)產(chǎn)品交易型開(kāi)放式指數(shù)基金等4只商品基金正在普通程序?qū)徍?，還有多家公募正在研究或推進(jìn)商品期貨基金。

　　對(duì)于公募商品基金來(lái)說(shuō)，由于其低門檻、高流動(dòng)性的產(chǎn)品設(shè)計(jì)，可為普通投資者參與大宗商品投資提供高流動(dòng)性工具，也可通過(guò)細(xì)分期貨品種或指數(shù)化投資，來(lái)規(guī)避不同商品品種間的風(fēng)險(xiǎn)。

　　從目前國(guó)內(nèi)的商品基金形式看，公募發(fā)行產(chǎn)品分為ETF和LOF兩種，兩者區(qū)別是投資標(biāo)的不同。LOF投資標(biāo)的為單個(gè)商品期貨，比如國(guó)投瑞銀白銀期貨，審批中的華寶興業(yè)銅期貨基金主要追蹤上期所陰極銅期貨主力合約。ETF主要采用指數(shù)化方式進(jìn)行，實(shí)現(xiàn)把“雞蛋放在不同籃子里”，如華泰柏瑞的東證大商所農(nóng)產(chǎn)品ETF跟蹤“東證-大商所農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)”，該指數(shù)囊括大商所交易的5個(gè)農(nóng)產(chǎn)品期貨品種，成分主力合約的選擇以持倉(cāng)量作為指標(biāo)，即以持倉(cāng)量最大為判斷依據(jù)。

　　“如果把應(yīng)用商品期貨策略的私募基金計(jì)算在內(nèi)，相關(guān)商品基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)搶眼?！彼侥寂排啪W(wǎng)董事長(zhǎng)李春瑜介紹，今年第一季度成立滿3個(gè)月的557只管理期貨策略產(chǎn)品平均收益為1.91%，其中有381只產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)正收益，占產(chǎn)品總數(shù)的68.40%。

　　據(jù)中國(guó)銀河證券基金產(chǎn)品研究中心分析師俞慧君介紹，根據(jù)銀河證券研報(bào)，今年4月份，除房地產(chǎn)信托基金外，各類QDII基金業(yè)績(jī)均為正，QDII商品基金業(yè)績(jī)漲幅達(dá)5.79%。而同期股票基金、混合基金、債券基金的業(yè)績(jī)分別為-1.79%、-0.84%、-1.11%。

　　但目前大宗商品出現(xiàn)回調(diào)，商品基金的投資者也需提高警惕。國(guó)泰君安分析師張慶昌認(rèn)為，大宗商品短期可能出現(xiàn)大幅波動(dòng)，而長(zhǎng)期看，其價(jià)格的走勢(shì)應(yīng)看供需基本面。目前大宗商品投資主要有以下風(fēng)險(xiǎn)：一是技術(shù)面上短期漲幅過(guò)大過(guò)快，存在獲利回吐壓力；二是市場(chǎng)基本面不佳存在的風(fēng)險(xiǎn)；三是政策調(diào)控風(fēng)險(xiǎn)。

　　金牛理財(cái)網(wǎng)何法杰認(rèn)為，從近期國(guó)內(nèi)三大商品期貨交易所接連發(fā)布規(guī)則和公告，打出調(diào)整漲跌停板幅度、調(diào)整交易保證金標(biāo)準(zhǔn)、上調(diào)手續(xù)費(fèi)率組合拳等措施來(lái)看，短期內(nèi)期貨市場(chǎng)交易正呈現(xiàn)降溫趨勢(shì)，市場(chǎng)回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)不可不防。相關(guān)商品基金的風(fēng)險(xiǎn)也值得投資者關(guān)注。