在上周五與本周一連續(xù)兩個(gè)交易日重挫后，周二A股依然未能展開有效反彈，滬指全日都在周一收盤點(diǎn)位附近窄幅振蕩整理，最終平盤報(bào)收，報(bào)2832.59點(diǎn)，漲幅0.02%。兩市成交量顯著萎縮，合計(jì)成交僅3464億元。

　　值得一提的是，A股市場經(jīng)過連續(xù)兩個(gè)交易日快速調(diào)整后出現(xiàn)超跌反彈跡象。國家隊(duì)在金融、有色、煤炭等板塊中處于蟄伏狀態(tài)，加之市場熱點(diǎn)匱乏，場外資金尚未積極進(jìn)場，僅白酒、醫(yī)藥等防守主題走勢相對穩(wěn)定，三大股指成交量較前期已大幅縮水，預(yù)計(jì)在殼概念支撐市場估值這一邏輯被政策因素否定后，弱勢股大面積補(bǔ)跌，其中ST板塊連續(xù)跌停，聚美優(yōu)品、人人公司等已宣布私有化的中概股同樣遭到海外投資機(jī)構(gòu)打壓，進(jìn)一步加重了投資者對殼概念的謹(jǐn)慎情緒。機(jī)構(gòu)投資者繼續(xù)在業(yè)績增長的白馬板塊中抱團(tuán)取暖，消費(fèi)板塊市場彈性所有上升。

　　經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的改善與上市公司業(yè)績的提升，令市場階段性風(fēng)險(xiǎn)得到控制，但轉(zhuǎn)型步伐有所放緩和業(yè)績的長期持續(xù)性存疑令其尚難扭轉(zhuǎn)熊市的格局。我們注意到，上證指數(shù)雖連續(xù)重挫，國家隊(duì)并未過分干預(yù)市場走向。這意味著緊盯護(hù)盤資金快進(jìn)快出的短線套利操作已難以進(jìn)行，在當(dāng)前環(huán)境下，應(yīng)把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會，把握超跌反彈與跟隨機(jī)構(gòu)抱團(tuán)取暖是相對穩(wěn)定的操作模式。對于前者潛在的反彈空間是最重要的參考因素；后者則更關(guān)注于估值水平與行業(yè)業(yè)績穩(wěn)定性。

　　渤海證券分析師認(rèn)為，A股將在國家隊(duì)實(shí)力的“穩(wěn)”中和抑制投機(jī)過度炒作的“控”中尋找平衡。振蕩或振蕩盤跌將是防控系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和化解估值高估壓力下市場運(yùn)行的最合理方式。

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