短期：震蕩盤整

　　中期：注意變化

　　盤面觀察：周二兩市低開高走呈現(xiàn)弱反抽走勢。盤面上看，連續(xù)兩日的大幅回落，讓投資環(huán)境迅速惡化，而隔夜外圍行情的波動，同樣干擾著A股。不過在這種不利情況下，大盤能夠企穩(wěn)圍繞前收盤價震蕩實(shí)屬不易，特別是盤中還兩度頂住了急速殺跌，更是難能可貴，最終滬指勉強(qiáng)收紅。細(xì)節(jié)方面，兩市漲跌數(shù)基本呈現(xiàn)五五開，表現(xiàn)較好的板塊有食品飲料、釀酒以及部分中字頭個股，而那些遭遇利空的“殼資源”概念股，依舊大面積跌停。

　　后市展望：上周五和本周一的大幅調(diào)整，讓投資者們嗅到了一絲血腥。也難怪，好容易3月份建立起來的春季攻勢在4月20日被橫刀斬落馬下，而此后，市場還在奢望5月行情，能就著相對寬松的國內(nèi)外環(huán)境大干一場，而如今呢？兩根大陰線后，投資者們的信仰似乎又變得渺茫起來，即便昨日大盤出現(xiàn)了止跌企穩(wěn)。

　　對于此次回調(diào)，中概股的政策收緊其實(shí)并非主因。下跌根本還是由于經(jīng)濟(jì)回暖勢頭減弱后，資金對復(fù)蘇持續(xù)性的存疑，以及擔(dān)憂信貸政策會影響流動性，并引發(fā)風(fēng)險偏好迅速回落。當(dāng)然深度剖析“權(quán)威人士”的講話后，我們讀出更多的是中肯、客觀和坦誠，也明白了最高領(lǐng)導(dǎo)層對于當(dāng)前經(jīng)濟(jì)準(zhǔn)確的把脈，更應(yīng)該打消經(jīng)濟(jì)V型反轉(zhuǎn)或股市繼續(xù)走牛的幻想，這樣才能在新常態(tài)下把握好市場的節(jié)奏。

　　所以我們不必過分悲觀市場的未來，但短期內(nèi)還應(yīng)當(dāng)尊重市場規(guī)律作出應(yīng)對，從心里層面來看，雖然昨日止跌，但一波回落過后，投資者的情緒不會馬上恢復(fù)，加上盤中反彈無量，拋壓依舊較重，預(yù)計(jì)后兩日大盤仍舊會呈現(xiàn)震蕩筑底走勢。

　　操作策略：在操作上，建議投資者適當(dāng)降低倉位，切勿盲目抄底，也不應(yīng)追逐短線紅盤股。配置建議放在吃藥、喝酒等防御類的品種上。