新京報訊 （記者金彧 鄒晨輝）“中概股暫緩回A股上市”的傳聞沖擊波仍在繼續(xù)。繼上周傳出監(jiān)管層暫緩中概股回歸消息后，昨日又有媒體報道稱證監(jiān)會正考慮限制中概股借殼回歸措施，這些措施包括限制回歸A股公司的估值，回歸交易數(shù)量等。不過截至發(fā)稿時，證監(jiān)會未對該傳言予以置評。受此影響，A股市場殼資源概念板塊尤其是ST板塊已經(jīng)3連跌。

　　奇虎360、陌陌跌超10%

　　5月5日，一則“證監(jiān)會擬暫緩中概股回歸A股”的傳言在市場熱傳，稱“中概股回歸借殼、重組、IPO均可能有限制”。受此影響，包括陌陌在內(nèi)的多家中概股股價受到重創(chuàng)。5月6日，證監(jiān)會新聞發(fā)言人張曉軍表示，這類企業(yè)回歸A股有較大的特殊性，特別是對境內(nèi)外市場的明顯價差、殼資源炒作應(yīng)該高度關(guān)注。目前證監(jiān)會正針對這類企業(yè)通過IPO、并購重組回歸A股市場可能產(chǎn)生的影響進(jìn)行分析研究。

　　昨日彭博報道的消息再次牽動中概股“回鄉(xiāng)”的神經(jīng)。彭博報道稱，知情人士透露，限制原因是為了防止中概股國內(nèi)借殼上市溢價較高，或會導(dǎo)致融資過多抽取股市資金，影響股市穩(wěn)定。另外，中概股大批集中回歸會導(dǎo)致在美私有化金額巨大，增加人民幣貶值壓力。

　　據(jù)新京報記者統(tǒng)計，目前至少有32家中概股稱收到了私有化要約，這些公司包括奇虎360、陌陌、智聯(lián)招聘、聚美優(yōu)品等等。截至周一美股收盤，受上述連日來的利空消息影響，這些中概股公司股價跌幅較大，其中奇虎360跌幅達(dá)到11.32%，陌陌跌幅達(dá)到15.84%，聚美優(yōu)品跌幅達(dá)到9.24%。

　　昨日ST板塊和殼資源板塊繼續(xù)領(lǐng)跌。根據(jù)昨日東方財富網(wǎng)板塊檢測數(shù)據(jù)，ST板塊昨日跌2.37%，排名跌幅榜首，近3個交易日跌幅更是達(dá)到9.43%。殼資源概念股昨日跌幅收窄，近3個交易日跌幅達(dá)到10.51%。其中萬里股份跌停，深圳惠程跌8.77%。

　　根據(jù)券商中國的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，其按照市場上慣用的選殼標(biāo)準(zhǔn)，發(fā)現(xiàn)有65只具有殼資源潛力的個股得到資金關(guān)注。這65只殼資源個股中有41只個股的凈利潤為負(fù)值，還有20只個股的凈利潤為負(fù)，但估值則明顯高于行業(yè)平均水平。其中，南紡股份、國農(nóng)科技、圣萊達(dá)、豐華股份和香梨股份等市盈率均已超過千倍，需要警惕。

　　中概股“回家”需過三道坎

　　有業(yè)內(nèi)人士表示，中概股回歸概念熱潮的背后，主要是境內(nèi)外兩地市場的巨大估值差異。

　　分析認(rèn)為中概股欲“回家”，需完成三個關(guān)鍵步驟：在美退市、拆除VIE架構(gòu)、在A股申請上市。

　　上述人士稱，在美股市場上進(jìn)行私有化的常見方式是通過“并購”來實現(xiàn)。通常來說，私有化失敗的風(fēng)險很低，拆除VIE是棘手的問題。此外，重新上市最為關(guān)鍵。

　　中概股回歸A股通常有兩條路線，即“正常排隊IPO”“借殼上市”。不過，目前A股正常排隊IPO的企業(yè)超過600家，前途漫漫。因此，對于分眾傳媒、巨人網(wǎng)絡(luò)等成功回歸A股的企業(yè)來說，均選擇了快速的“借殼上市”，并成功創(chuàng)造了7個、20個漲停，巨大的賺錢示范效應(yīng)吸引更多的中概股回家。

　　分眾傳媒創(chuàng)始人、董事長江南春在接受媒體采訪時表示，“分眾傳媒在2015年回歸A股是很正確的決定?！?/p>

　　華興資本董事總經(jīng)理魏山巍認(rèn)為，中概股回歸并不是殼資源炒作的根本原因，由于上市、退市依然不夠順暢，A股本身有其流動性溢價，殼價值在一段時期內(nèi)都會繼續(xù)存在。從實際情況來看，借殼上市的公司中，中概股的數(shù)量并不多。但近期確實存在拿中概股回歸的噱頭來抬高殼價的情況。

　　魏山巍稱，最近一段時期殼資源炒作確實呈現(xiàn)出越來越瘋狂的苗頭，從監(jiān)管層角度，確實有必要出手治理無意義的炒作。也有業(yè)內(nèi)人士表示了擔(dān)憂，畢竟“限制”之類的政策，始終與市場化方面相悖。