截至昨日，24家A股上市券商4月份經(jīng)營數(shù)據(jù)全部發(fā)布完畢。整體來看，上市券商4月份業(yè)績環(huán)比下滑超預期。據(jù)證券時報記者統(tǒng)計，有16家券商凈利潤環(huán)比降幅超五成，其中，東北證券虧損1.08億元。

　　多位業(yè)內(nèi)人士稱，券商4月份業(yè)績環(huán)比大跌主要原因在于兩方面：一是股債交投活躍度下滑明顯，整體交易量大幅萎縮導致經(jīng)紀業(yè)務收入大幅減少，二是券商自營盤浮虧明顯致自營業(yè)務收入大幅下挫。顯然，國內(nèi)券商仍受困于“靠天吃飯”盈利模式。

　　凈利平均下降52%

　　截至昨日，A股24家上市券商已全部公布4月財務數(shù)據(jù)簡報。在3月出現(xiàn)一波券商業(yè)績大漲后，4月A股市場整體低迷，上市券商的業(yè)績環(huán)比再次出現(xiàn)了大幅下滑。

　　整體來看，據(jù)記者統(tǒng)計，24家上市券商母公司4月營業(yè)收入總計124.72億元，環(huán)比下降43%；實現(xiàn)凈利潤總計50.8億元，環(huán)比下降52%。

　　業(yè)績最慘的是東北證券。數(shù)據(jù)顯示，東北證券4月份營業(yè)收入虧損5869萬元，環(huán)比下降114%；凈利潤虧損1.08億元，環(huán)比下降148.5%。值得一提的是，2月份，東北證券業(yè)績環(huán)比1月增長9.18倍，排在券商業(yè)績漲幅榜前列。

　　其次是東吳證券，該公司4月份實現(xiàn)營業(yè)收入9463萬元，環(huán)比下降83.37%；凈利潤僅845萬元，環(huán)比下降96.84%。

　　在業(yè)績出現(xiàn)回落的上市券商中，有16家凈利潤環(huán)比跌幅超過50%，只有山西證券、東興證券、華泰證券以及廣發(fā)證券的凈利潤跌幅較小，環(huán)比跌幅分別為3.7%、8.0%、23.3%、24.4%。

　　廣發(fā)證券有關人士稱，4月份凈利潤環(huán)比之所以出現(xiàn)下滑，主要是由于經(jīng)紀、投資業(yè)務收入有所下降。

　　“今年4月份，公司經(jīng)紀業(yè)務手續(xù)費凈收入4億多元人民幣，環(huán)比下降近30%，主要是由于市場股基交易量有所下降，公司經(jīng)紀業(yè)務平均手續(xù)費率也有所下降?！蓖瑫r，4月份投資收益和公允價值變動損益環(huán)比亦出現(xiàn)大幅下降。

　　值得一提的是，有3家券商4月份凈利潤環(huán)比上漲。其中，國金證券實現(xiàn)凈利潤1.5億元，環(huán)比上漲38.1%；國投安信實現(xiàn)凈利潤3.77億元，環(huán)比上漲32.25%；國元證券實現(xiàn)凈利潤9726萬元，環(huán)比上漲16.48%。

　　“靠天吃飯”模式未變

　　4月份的股市經(jīng)歷了一路陰跌不止的行情，最終上證綜指和創(chuàng)業(yè)板指均在4月以小幅下跌收場。安徽一家券商副總裁分析稱，券商“靠天吃飯”盈利模式仍未發(fā)生本質改變，大盤月線收陽業(yè)績大漲、大盤月線收陰業(yè)績大幅下滑的情況依舊在循環(huán)上演。

　　今年4月份交易天數(shù)為20天，比3月份少了3天，A股成交金額11.4萬億元，相較3月份13.3萬億元下滑15%。

　　從目前大部分券商四大業(yè)務的營收占比來看，多數(shù)券商的證券經(jīng)紀業(yè)務和證券投資業(yè)務營收占比排在第一位和第二位，而資管業(yè)務和投資銀行業(yè)務則占比靠后。從一季度數(shù)據(jù)來看，券商經(jīng)紀業(yè)務、自營投資、投行業(yè)務、利息收入、資產(chǎn)管理5項業(yè)務收入占比分別為35.5%、21.3%、17.2%、9.8%、9.1%，其中，經(jīng)紀業(yè)務與自營投資占比超50%，券商整體業(yè)績受市場環(huán)境影響仍然較大。

　　河南一家券商副總裁也向證券時報記者表示：“股市成交低迷和自營盤虧損都將大大影響券商業(yè)績。盡管每家券商的投資規(guī)模和投資能力不一樣，但業(yè)務結構的趨同性比較明顯?！彼嘎?，券商4月業(yè)績慘淡與自營盤浮虧有關，市場行情不好，自營業(yè)務成為了券商的包袱，“你的投資能力就算再強，也很難超越大盤太多?！?/p>

　　據(jù)了解，東北證券的自營業(yè)務占比較大，有券商非銀分析師分析稱，“投資收益反映在會計處理中，投資損失一般會導致營收為負。”

　　盡管券商4月業(yè)績出現(xiàn)超預期下滑，但國泰君安有關人士認為，從場內(nèi)資金情況來看，保證金整體規(guī)模維持在1.5～1.7萬億的水平，存量博弈的格局本質上沒有變化。在宏觀流動性并沒有出現(xiàn)緊張的背景下，樓市、債市、期貨市場及民間理財市場的監(jiān)管措施陸續(xù)出臺，未來資金從其他市場流入股市的概率較大，屆時或帶來券商基本面的改善。

　　長江證券分析師蒲東君則建議，未來可關注券商投行和資管業(yè)務的較好增長，上市券商中資管收入占比最高提升至17%，預計在傳統(tǒng)業(yè)務下行壓力下券商資管和投行將成為利潤穩(wěn)定增長點。

　　吳海燕/制表 周靖宇/制圖