近期雖然港股市場(chǎng)整體表現(xiàn)不佳，但一些高折價(jià)H股表現(xiàn)相對(duì)堅(jiān)挺，部分股票甚至逆市上漲。此外，一些小盤股表現(xiàn)也要好于大中型股票。市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，估值較低使得上述股票具有一定投資潛力，一些機(jī)構(gòu)投資者選擇抄底買入。

　　高折價(jià)H股抗壓性凸顯

　　Wind統(tǒng)計(jì)顯示，近期在港股大盤表現(xiàn)不佳的背景下，一些AH比價(jià)較高的H股卻受到市場(chǎng)追捧。截至9日收盤，當(dāng)日表現(xiàn)較好的十余只H股中，其AH比價(jià)普遍較高。例如，大連港上漲4.71%，其AH比價(jià)為2.15；紫金礦業(yè)上漲4.47%，比價(jià)為1.43；上海電氣上漲2.24%，比價(jià)為2.91；廣汽集團(tuán)上漲1.2%，其比價(jià)高達(dá)3.35；南京熊貓上漲0.18%，比價(jià)為3.02。而最近5個(gè)交易日以來(lái)，洛陽(yáng)鉬業(yè)累計(jì)上漲10%，其AH比價(jià)達(dá)2.81；南方航空累計(jì)上漲4.5%，其比價(jià)為1.66；東方航空累計(jì)上漲2.58%，其比價(jià)為1.88。

　　分析人士指出，上述股票AH差價(jià)高企的原因是此前部分A股股價(jià)走強(qiáng)，但其H股下跌，造成H股估值較A股明顯便宜，涌現(xiàn)出抄底機(jī)會(huì)，低估值優(yōu)勢(shì)成為部分投資者看好其前景的主因。雖然無(wú)法與牛市時(shí)相比，但考慮到港股大盤整體表現(xiàn)欠佳，這些高折價(jià)的H股表現(xiàn)已經(jīng)非?？沟?/p>

　　此外，繼滬港通后，深港通也開通在望。國(guó)泰君安國(guó)際表示，港股中高折價(jià)H股以及被低估的中小型股票，今年有望迎來(lái)價(jià)格回升機(jī)遇。

　　機(jī)構(gòu)看好中小盤股

　　分析人士指出，上述高折價(jià)H股特別是一些中小盤股在港股市場(chǎng)的價(jià)格要低于內(nèi)地A股，此前受關(guān)注度也低于一些大盤股，因此一旦深港通確定啟動(dòng)，這些股票相對(duì)于A股的價(jià)差會(huì)縮小，盡管可能不會(huì)很快抹平，但投資者選擇提前布局在預(yù)料之中。統(tǒng)計(jì)顯示，近期恒生小型股指數(shù)表現(xiàn)好于恒生大型股指數(shù)，最近10個(gè)交易日以來(lái)，前者累計(jì)下跌5.34%，后者累計(jì)下跌6.06%。

　　鄧普頓新興市場(chǎng)團(tuán)隊(duì)執(zhí)行主席麥樸思表示，對(duì)于中國(guó)投資者而言，內(nèi)地與香港市場(chǎng)的進(jìn)一步互聯(lián)互通將包含非常大的投資機(jī)遇。很多公司都是在內(nèi)地和香港同時(shí)上市，兩地投資者都有更多機(jī)會(huì)去對(duì)方市場(chǎng)選擇同一家公司相對(duì)便宜的股票，兩地股價(jià)也將越來(lái)越趨向平衡，在此期間無(wú)疑存在很多上佳的投資時(shí)機(jī)和標(biāo)的。

　　花旗分析師表示，中長(zhǎng)線看好港股特別是其中的H股。首先，港股估值較低，就同時(shí)在兩地上市的股票而言，A股相對(duì)H股有明顯溢價(jià)；其次，內(nèi)地存款規(guī)模遠(yuǎn)超香港；最后，內(nèi)地投資者對(duì)全球資產(chǎn)配置的需求上升。建銀國(guó)際證券股票策略師表示，AH估值差距是促使內(nèi)地投資者涌入港股的一個(gè)因素，同時(shí)他們可能也在對(duì)沖人民幣匯率走軟的風(fēng)險(xiǎn)。

　　匯豐銀行此前也建議，買進(jìn)兩地上市中大幅折價(jià)且流動(dòng)性較佳的H股，如金融、工業(yè)、航空、材料等板塊。此外，內(nèi)地券商在香港的上市公司也具有較好的投資價(jià)值。

　　光大國(guó)際則強(qiáng)調(diào)，公募基金預(yù)計(jì)會(huì)投資較大市值股票，更注重價(jià)值投資。這類基金可來(lái)港投資較A股折價(jià)較大的H股以及內(nèi)地?zé)o法買到的優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股，還有一些跨國(guó)企業(yè)。德銀表示，“深港通”一旦在今年落地，料將擴(kuò)大投資名單至小型H股，投資者可留意A、H股之中，折讓較大的H股。預(yù)計(jì)“港股通”南下投資額會(huì)增加，助力H股上漲，令A(yù)H股差價(jià)收窄。（記者 張枕河）