5月首周A股先揚(yáng)后抑，與一根陽(yáng)線擦肩而過(guò)。在連續(xù)沖擊3000點(diǎn)未果的情況下，周五滬指突然下跌，將本周漲幅悉數(shù)吞沒(méi)，也打亂了大盤(pán)上攻節(jié)奏。

　　有分析指出，周五股指回落是市場(chǎng)正常反應(yīng)，下周或還有探底的空間；但大盤(pán)如期回踩后，短期繼續(xù)下行空間也會(huì)縮小。而未來(lái)一段時(shí)間國(guó)內(nèi)市場(chǎng)可以期盼的利好也較多，包括深港通以及A股納入MSCI的預(yù)期等。

　??？復(fù)盤(pán)本周指數(shù)皆收陰

　　5月首周市場(chǎng)沖高回落，滬深兩市大部分時(shí)間內(nèi)僅為小幅波動(dòng)，大盤(pán)在周二大幅上漲之后，周三周四的震蕩幅度都比較小。不過(guò)，正所謂逆水行舟不進(jìn)則退。在多次沖擊3000點(diǎn)失利后，空頭終于找到了殺跌的由頭。

　　周五兩市雙雙放量下跌。早盤(pán)滬指一度攀上3000點(diǎn)關(guān)口，隨后一路震蕩下行，午后跌幅不斷擴(kuò)大，滬指失守60日線，創(chuàng)業(yè)板重挫超4%。截至收盤(pán)，上證綜指報(bào)2913.25點(diǎn)，跌幅2.82%，成交2340億元；深證成指報(bào)10100.54點(diǎn)，跌幅3.57%，成交4275億元；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2129.19點(diǎn)，跌幅4.27%，成交1154億元。盤(pán)面上看，行業(yè)板塊全線飄綠，其中商貿(mào)代理領(lǐng)跌超5%，通信設(shè)備、互聯(lián)網(wǎng)、航空、倉(cāng)儲(chǔ)物流、煤炭等跌幅居前。

　　分析來(lái)看，消息面上，幾大利空因素助漲了空頭勢(shì)力：一是外盤(pán)的集體下跌，近期外圍市場(chǎng)接連下跌，影響了國(guó)內(nèi)投資者的做多信心；二是有“聰明資金”出現(xiàn)了連續(xù)的凈流出，有兌現(xiàn)利潤(rùn)的跡象，說(shuō)明外資謹(jǐn)慎情緒在升溫；三是增量資金遲遲未有起色，導(dǎo)致多頭缺乏動(dòng)力，這也是3000點(diǎn)屢次失之交臂的重要原因；四是兩融成交額逐日降低，周四合計(jì)額度低于5000億元，顯示出多方攻堅(jiān)力量不足。

　　另外，有市場(chǎng)傳言稱證監(jiān)會(huì)將延緩中概股回歸在國(guó)內(nèi)上市，而盤(pán)中資金拋售殼資源概念股也加劇了市場(chǎng)下跌。在此影響下，周五360概念股早盤(pán)集體重挫，深圳惠程一度跌停，中信國(guó)安、中葡股份均跌超8%。針對(duì)這一傳聞，證監(jiān)會(huì)在收盤(pán)后回應(yīng)稱已注意到市場(chǎng)相關(guān)反應(yīng)。

　　整體來(lái)看，本周各指數(shù)收陰：滬深兩市分別下跌0.85%、0.40%，中小板、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)則分別下跌0.80%、0.45%。板塊方面，高送轉(zhuǎn)、次新股和全息概念漲幅居前，煤炭、保險(xiǎn)和免疫治療概念跌幅居前。另外，本周熱點(diǎn)方面較為突出的就是白酒和航空股，白酒股的市值大幅上漲，也使得市場(chǎng)在指數(shù)沉悶之余仍出現(xiàn)比較突出的投資機(jī)會(huì)。

　?。空雇P(guān)注經(jīng)濟(jì)趨穩(wěn)形成的反彈機(jī)會(huì)

　　雖然短期內(nèi)受諸多利空因素疊加影響，市場(chǎng)擔(dān)憂情緒有所加劇，但其實(shí)無(wú)需太過(guò)緊張?？v觀影響本周市場(chǎng)表現(xiàn)的諸多因素，除了“五一”節(jié)日期間外圍市場(chǎng)大宗商品價(jià)格大漲外，管理層發(fā)出了力挺股市的聲音，這也是市場(chǎng)能夠在外圍股市下跌局勢(shì)下，走出獨(dú)立行情的重要原因。

　　與此同時(shí)，國(guó)融證券財(cái)富中心總經(jīng)理吳煊在接受記者采訪時(shí)也表示，沒(méi)有理由對(duì)當(dāng)下的這種市場(chǎng)過(guò)分緊張：一方面，目前市場(chǎng)走勢(shì)弱中顯強(qiáng)，盡管指數(shù)在3000點(diǎn)附近進(jìn)行橫盤(pán)，但上漲個(gè)股的數(shù)量開(kāi)始增加，這表明市場(chǎng)的信心和做多的能量，在進(jìn)一步集聚當(dāng)中。另一方面，從第一個(gè)季度的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和上市公司的業(yè)績(jī)來(lái)看，均超出市場(chǎng)之前的預(yù)期。

　　就國(guó)內(nèi)而言，4月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將會(huì)陸續(xù)公布，就先行指標(biāo)體現(xiàn)出來(lái)的狀況來(lái)看，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)繼續(xù)處于穩(wěn)定區(qū)間的可能性較大，一旦經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布，市場(chǎng)有望借此形成新一輪反彈。同時(shí)，未來(lái)一段時(shí)間國(guó)內(nèi)市場(chǎng)可以期盼的變化比較多，包括深港通下半年開(kāi)通以及A股是否納入MSCI的審議等，這些消息也是A股未來(lái)一段時(shí)間的行情值得看好的主要原因。

　　不過(guò)，這并不意味著短期指數(shù)會(huì)馬上出現(xiàn)反彈。巨豐投顧郭一鳴就指出，周五股指的回落是市場(chǎng)正常反應(yīng)，在此之下，下周或還有探底的空間，很可能跌破2900點(diǎn)。但郭一鳴也判斷，當(dāng)大盤(pán)如期回探后，短期繼續(xù)下行空間也會(huì)縮小，接下來(lái)可逐步考慮低吸，重點(diǎn)關(guān)注跌破定增價(jià)的相關(guān)個(gè)股，同時(shí)對(duì)于虛擬現(xiàn)實(shí)、無(wú)人機(jī)等前期強(qiáng)勢(shì)的題材概念股，還可逢低繼續(xù)布局。

　　除短期指數(shù)可能會(huì)繼續(xù)探底外，還有一些不利因素也需要投資者引起足夠重視。匯率方面，近期央行連續(xù)下調(diào)人民幣兌美元的中間價(jià)。萬(wàn)聯(lián)證券高級(jí)投顧古振華在接受南方日?qǐng)?bào)記者采訪時(shí)分析，如果美國(guó)加息預(yù)期上升，美元指數(shù)快速反彈，投資者需要再次提防匯率風(fēng)險(xiǎn)，并密切關(guān)注6月召開(kāi)的聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議影響。

　　此外，5月初以來(lái)上市公司的重要股東密集減持，隨著一季報(bào)的披露，投資者要提防業(yè)績(jī)變臉、債臺(tái)高筑和巨量解禁等“地雷”，短期市場(chǎng)仍然有調(diào)整壓力。

　　在此背景下，不少機(jī)構(gòu)人士建議投資者在后市操作策略上要做兩手準(zhǔn)備：對(duì)于手中趨勢(shì)沒(méi)有破壞的個(gè)股，建議繼續(xù)持股，不宜輕易拋掉這部分較為廉價(jià)的籌碼；而對(duì)于那些虛高無(wú)業(yè)績(jī)支撐的高位題材股，還是擇機(jī)出手為上。機(jī)會(huì)方面，可關(guān)注資本運(yùn)作積極、有利好催化的殼資源信息安全、體育、券商等熱點(diǎn)主線。

　　■連線

　　前海開(kāi)源執(zhí)行總經(jīng)理?xiàng)畹慢垼?/p>

　　中期反彈趨勢(shì)不改

　　前海開(kāi)源執(zhí)行總經(jīng)理?xiàng)畹慢堅(jiān)诮邮苡浾卟稍L時(shí)表示，引發(fā)周五市場(chǎng)下跌的利空均是短期因素，只會(huì)加大短期波動(dòng)，并不會(huì)改變市場(chǎng)中期反彈趨勢(shì)。

　　在楊德龍看來(lái)，其實(shí)A股后面潛在利好并不少，一是養(yǎng)老金入市步伐明顯加快，上千億增量資金即將進(jìn)場(chǎng)，基本封殺了大盤(pán)下跌空間；二是深港通各項(xiàng)準(zhǔn)備工作已經(jīng)完成，開(kāi)通在即，現(xiàn)在只是何時(shí)宣布的問(wèn)題，而深港通開(kāi)通對(duì)提升白酒等績(jī)優(yōu)藍(lán)籌股估值有利；三是6月存在A股納入MSCI的可能性；四是在樓市、債市、大宗商品期貨等先后出現(xiàn)見(jiàn)頂回落跡象后，蜂涌而出的資金無(wú)疑會(huì)成為A股的援軍；五是美聯(lián)儲(chǔ)加息節(jié)奏放緩，央行將繼續(xù)采取寬松貨幣政策。

　　“總體來(lái)看，利好因素是長(zhǎng)期的，利空因素都是短暫的?！睏畹慢堈J(rèn)為，大盤(pán)上漲的邏輯沒(méi)有改變，短期擾動(dòng)因素只是徒增煩惱，并不改變中期反彈趨勢(shì)。在政策友好、經(jīng)濟(jì)回暖、資金充裕的整體背景下，大盤(pán)不具備連續(xù)大跌的基礎(chǔ)。

　　●南方日?qǐng)?bào)記者 郭家軒