昨日，聯(lián)想集團(tuán)旗下子公司聯(lián)想創(chuàng)投集團(tuán)（以下簡(jiǎn)稱“聯(lián)想創(chuàng)投”）正式成立，據(jù)了解，這是聯(lián)想控股成立的第四個(gè)重要投資機(jī)構(gòu)。隨著電腦業(yè)務(wù)的萎縮，如今聯(lián)想在財(cái)務(wù)投資上所占的比例也越來(lái)越大，投資業(yè)務(wù)正成為聯(lián)想最重要的利潤(rùn)板塊。

　　投資軍團(tuán)再擴(kuò)容

　　用“錯(cuò)綜復(fù)雜”來(lái)形容聯(lián)想的投資軍團(tuán)恐怕并不為過(guò)。據(jù)北京商報(bào)記者了解，此前，聯(lián)想至少有四大投資機(jī)構(gòu)，基本貢獻(xiàn)了聯(lián)想最大凈利潤(rùn)，分別是弘毅投資、君聯(lián)資本、聯(lián)想之星和聯(lián)想樂(lè)基金。

　　弘毅投資是聯(lián)想投資系的“老大”。弘毅投資創(chuàng)立于2003年，主做PE（私募股權(quán)投資）業(yè)務(wù)，專注并購(gòu)。目前管理資金總規(guī)模超過(guò)460億元人民幣，以往投資案例以傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的大型機(jī)構(gòu)并購(gòu)為主，在建材、工程機(jī)械、零售、酒店、餐飲等行業(yè)屢現(xiàn)大手筆，但是近期開(kāi)始悄然擴(kuò)展到互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，包括對(duì)途牛旅行網(wǎng)等的投資。

　　君聯(lián)資本的前身是聯(lián)想投資，其于2001年4月誕生，是聯(lián)想控股旗下獨(dú)立的專業(yè)VC（風(fēng)險(xiǎn)投資）公司，在聯(lián)想系中起到承上啟下的作用，專注初創(chuàng)期風(fēng)險(xiǎn)投資和擴(kuò)展期成長(zhǎng)投資。截至2015年5月，君聯(lián)資本共管理六期美元基金、三期人民幣基金，資金規(guī)模合計(jì)逾200億元人民幣，投資企業(yè)200余家，其中32家分別在美國(guó)紐交所、納斯達(dá)克、香港聯(lián)交所、臺(tái)灣柜買(mǎi)中心、上交所、深交所中小板和創(chuàng)業(yè)板上市，另有20家公司通過(guò)并購(gòu)方式實(shí)現(xiàn)退出。

　　聯(lián)想之星是聯(lián)想控股旗下的綜合性專業(yè)投資孵化機(jī)構(gòu)，成立于2008年，該公司在國(guó)內(nèi)首創(chuàng)了“創(chuàng)業(yè)培訓(xùn)＋天使投資”的雙輪驅(qū)動(dòng)模式。目前，聯(lián)想之星的天使基金規(guī)模達(dá)到10億元，共投資了90余個(gè)創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目，80%以上的企業(yè)均為早期和極早期創(chuàng)業(yè)公司，覆蓋互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、高端制造和醫(yī)療健康三個(gè)領(lǐng)域。

　　以上三家都是聯(lián)想控股的子公司，規(guī)模較大，除了它們，在聯(lián)想系中，最年少的投資機(jī)構(gòu)是樂(lè)基金，基金規(guī)模也最小，該公司是原來(lái)聯(lián)想云旗下的子公司。與聯(lián)想之星的廣覆蓋不同，樂(lè)基金只專注于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的創(chuàng)業(yè)，主要投資早期、具有高成長(zhǎng)性的T.M.T創(chuàng)業(yè)公司。

　　新成立的聯(lián)想創(chuàng)投將由聯(lián)想集團(tuán)高級(jí)副總裁賀志強(qiáng)出任總裁，樂(lè)基金作為該公司的子公司繼續(xù)進(jìn)行投資運(yùn)作。

　　曾遭“蛇咬”新投資謹(jǐn)慎

　　自2001年起，聯(lián)想進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域，當(dāng)時(shí)正處于互聯(lián)網(wǎng)泡沫的高潮階段，剛剛?cè)胄械穆?lián)想也難免犯下急功近利的錯(cuò)誤。從目前聯(lián)想投資的總體情況來(lái)看，最大的敗筆就是這場(chǎng)紅紅火火的互聯(lián)網(wǎng)投資。FM365打造全新時(shí)尚門(mén)戶網(wǎng)站；與新東方合作成立新東方教育在線，打造中國(guó)最具競(jìng)爭(zhēng)力的教育網(wǎng)站；贏時(shí)通打造中國(guó)證券電子商務(wù)最大網(wǎng)站，曾是聯(lián)想控股進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)的三大投資舉措，據(jù)悉，當(dāng)時(shí)聯(lián)想計(jì)劃用近10個(gè)億在互聯(lián)網(wǎng)投資方面，但如今三大投資均以失敗告終，其他的7億元也沒(méi)有再進(jìn)行相關(guān)投入。

　　吃過(guò)虧的聯(lián)想如今投資顯得非常謹(jǐn)慎，似乎寧愿投傳統(tǒng)的地產(chǎn)業(yè)也不愿再碰互聯(lián)網(wǎng)這樣的不成熟行業(yè)。據(jù)聯(lián)想控股董事長(zhǎng)柳傳志此前在風(fēng)險(xiǎn)投資研討會(huì)上的介紹，目前聯(lián)想有一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)投資專職增值服務(wù)小組，幫助其投資的公司完善治理結(jié)構(gòu)、提升管理水平、尋找產(chǎn)業(yè)上下游關(guān)系以形成戰(zhàn)略聯(lián)盟等。

　　但所謂的“投資風(fēng)險(xiǎn)大”并非沒(méi)有道理，弘毅投資就是個(gè)例子，該公司的實(shí)際投資回報(bào)情況，與其作為“本土PE標(biāo)桿”的地位并不匹配。去年，新財(cái)富的詳實(shí)統(tǒng)計(jì)顯示，弘毅所投資的19個(gè)已上市項(xiàng)目中，投資回報(bào)超過(guò)10倍的項(xiàng)目?jī)H有4個(gè)，而投資回報(bào)在2倍以下的項(xiàng)目竟然高達(dá)9個(gè)，占了所有統(tǒng)計(jì)數(shù)量的接近一半。已上市項(xiàng)目中如此之多的低回報(bào)項(xiàng)目，完全顛覆了外界對(duì)其的認(rèn)知。

　　“從聯(lián)想集團(tuán)的角度來(lái)說(shuō)，做投資也是為了兩條腿走路。”有業(yè)內(nèi)人士指出。此前，柳傳志曾表示，雖然現(xiàn)在的聯(lián)想集團(tuán)主營(yíng)業(yè)務(wù)占了業(yè)務(wù)一半以上的還是電腦，但是在急劇地收縮，收縮的同時(shí)不能把新的柱子很好地建立起來(lái)，這個(gè)柱子急劇的萎縮就會(huì)有問(wèn)題?？上攵?，投資公司就是聯(lián)想集團(tuán)豎立的新柱子。

　　左右互搏不會(huì)出現(xiàn)

　　關(guān)于聯(lián)想創(chuàng)投的成立，其實(shí)，早在今年3月，聯(lián)想集團(tuán)就宣布要進(jìn)行組織架構(gòu)的重大調(diào)整，涉及到了旗下幾大業(yè)務(wù)集團(tuán)，現(xiàn)在的聯(lián)想創(chuàng)投集團(tuán)的前身就是原來(lái)的聯(lián)想云服務(wù)業(yè)務(wù)集團(tuán)。

　　不過(guò)，雖然同樣是投資公司，各家的業(yè)務(wù)范疇并不相同。以弘毅投資和聯(lián)想創(chuàng)投為例， 互聯(lián)網(wǎng)IT分析師方興東也指出，弘毅投資是以盈利為目的的投資公司，而聯(lián)想創(chuàng)投則是為戰(zhàn)略服務(wù)，需要通過(guò)孵化的方式為創(chuàng)業(yè)者提供足夠的自主權(quán)和空間，另外也為聯(lián)想全球化的渠道獲得支持，并不是財(cái)務(wù)性的投資，而是戰(zhàn)略性的投資?！按送猓?lián)想創(chuàng)投更加偏重下一代技術(shù)類的產(chǎn)業(yè)，比如機(jī)器人、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等，而弘毅投資更偏重實(shí)業(yè)層面，該公司的投資對(duì)象多是國(guó)企?！比诤暇W(wǎng)總編吳純勇如是說(shuō)。

　　不同于國(guó)內(nèi)大部分創(chuàng)投機(jī)構(gòu)只面向中國(guó)投資，聯(lián)想創(chuàng)投依托聯(lián)想全球化戰(zhàn)略與資源，將面向全球創(chuàng)投市場(chǎng)進(jìn)行布局，目前已在美國(guó)硅谷、以色列等地進(jìn)行了創(chuàng)新技術(shù)投資，投資了硅谷的生物特征認(rèn)證公司Nok Nok Labs、以色列VC CPI等等。昨日，聯(lián)想創(chuàng)投還宣布了二期基金的啟動(dòng)，總額5億美元，出資人為楊元慶、賀志強(qiáng)等聯(lián)想高管。二期基金將主要面向四大領(lǐng)域，即云計(jì)算+大數(shù)據(jù)、人工智能+機(jī)器人、互聯(lián)網(wǎng)和消費(fèi)升級(jí)。

　　弘毅投資曾在官網(wǎng)上披露過(guò)部分投資項(xiàng)目，共計(jì)38個(gè)。該公司將這38個(gè)項(xiàng)目劃分為三類：19個(gè)屬于國(guó)企改制類，14個(gè)屬于民企成長(zhǎng)類，5個(gè)屬于跨境并購(gòu)類，國(guó)企改制類正好占了一半。據(jù)悉，最早的弘毅投資正是成名于國(guó)企改制領(lǐng)域。

　　北京商報(bào)記者 錢(qián)瑜 石飛月/文 王飛/制表