美元多頭正在感受來(lái)自央行政策的“寒意”。美聯(lián)儲(chǔ)在上周結(jié)束政策會(huì)議后暗示并不急于加息，而日本央行未如外界所預(yù)期的那樣進(jìn)一步加碼寬松。這令美元匯率受挫，尤其是兌日元匯率，在5月3日的交易中跌至一年半低位。

　　相反，在投資需求和避險(xiǎn)買盤的助推下，以美元計(jì)價(jià)的貴金屬抓住機(jī)會(huì)沖高。其中，紐約期金價(jià)格觸及15個(gè)月高位。持倉(cāng)數(shù)據(jù)顯示，全球最大黃金交易所黃金持倉(cāng)量攀升至近兩年半來(lái)最高水平，COMEX白銀期貨多倉(cāng)則創(chuàng)出紀(jì)錄新高。

　　去年12月份，美聯(lián)儲(chǔ)時(shí)隔約十年首次加息，但在上周的政策會(huì)議上，該行選擇維持貨幣政策穩(wěn)定，且并未暗示急于進(jìn)一步加息。與此同時(shí)，日本央行上周未如外界所預(yù)期的那樣進(jìn)一步加大寬松力度。

　　這在外匯市場(chǎng)引發(fā)連鎖反應(yīng)。美元指數(shù)上周累計(jì)下挫超過(guò)2%，為近三個(gè)月來(lái)最大周跌幅。在5月3日的交易中，英鎊兌美元匯率跳升至四個(gè)月高位，日元兌美元匯率則觸及18個(gè)月高位。

　　在最近一個(gè)統(tǒng)計(jì)期內(nèi)，美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）所監(jiān)測(cè)到的美元空倉(cāng)值躥升至三年多高位。截至4月26日的當(dāng)周，美元凈空倉(cāng)總值從前一周的18.5億美元升至41.9億美元。投資者已經(jīng)連續(xù)第二周持有美元凈空倉(cāng)，且空倉(cāng)值觸及2013年2月以來(lái)最高。

　　投機(jī)客對(duì)貴金屬的偏好卻表露無(wú)遺。全球最大黃金上市交易基金SPDR GoldTrust在本周一的持倉(cāng)量較上周五增加2.59%至824.94噸，創(chuàng)下2月22日以來(lái)的最大漲幅。同日，全球最大白銀上市交易基金iShares SilverTrust的白銀持倉(cāng)增加0.54%。CFTC上周五公布的數(shù)據(jù)顯示，截至4月26日的當(dāng)周，對(duì)沖基金和資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)連續(xù)第三周增持COMEX白銀期貨，使其多倉(cāng)額創(chuàng)紀(jì)錄新高。

　　在4月份，COMEX白銀期貨累計(jì)漲幅15.8%，黃金期價(jià)漲幅約為5%。但在上周，黃金期價(jià)上揚(yáng)4.8%，創(chuàng)出2月12日當(dāng)周以來(lái)最大單周漲幅。在5月3日的交易中，紐約黃金期價(jià)盤中頻頻挑戰(zhàn)1300美元附近的15個(gè)月高位。

　　不過(guò)，世界銀行并不指望近期貴金屬的漲勢(shì)可以持續(xù)全年。根據(jù)該機(jī)構(gòu)近日發(fā)布的大宗商品市場(chǎng)前景報(bào)告，受強(qiáng)勁投資需求和避險(xiǎn)買盤支撐，該機(jī)構(gòu)跟蹤的貴金屬價(jià)格在今年一季度上揚(yáng)6%，其中黃金價(jià)格上漲7%，而白銀和鉑金價(jià)格上揚(yáng)1%。

　　但世界銀行預(yù)計(jì)，受累于較低的投資需求，貴金屬價(jià)格將在2016年全年下跌2％，鉑金或因供應(yīng)過(guò)剩下跌10％并引領(lǐng)跌勢(shì)。而未來(lái)美國(guó)可能收緊貨幣政策的預(yù)期將令美元升值，這或?qū)е曼S金價(jià)格在今年下滑1%。

　　易信金融總部中國(guó)區(qū)首席交易官孫宇認(rèn)為，在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好開始惡化的情況下，避險(xiǎn)品種黃金和日元都將受到明顯提振。除非即將于本周稍晚公布的美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)異常強(qiáng)勁，否則黃金價(jià)格預(yù)計(jì)不會(huì)有顯著的趨勢(shì)扭轉(zhuǎn)。