2015年，大商所與人保做了第一個吃螃蟹的人，推出了“保險+期貨”首單——人保財(cái)險玉米期貨價格險項(xiàng)目。

　　大商所產(chǎn)業(yè)拓展部總監(jiān)助理何欣告訴記者，大商所服務(wù)三農(nóng)的腳步已經(jīng)堅(jiān)持了10年。送信息下鄉(xiāng)、給農(nóng)民培訓(xùn)……開展了一系列工作，但還是“不太解渴”，“解決不了農(nóng)民的一些很根本的問題”。

　　首推“保險+期貨”產(chǎn)品之后，大商所在總結(jié)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上一直在思考，如何把這項(xiàng)工作更好地深入開展下去。今年，大商所把擴(kuò)大“保險+期貨”試點(diǎn)列為重點(diǎn)工作，并于4月發(fā)布了關(guān)于支持期貨公司開展“保險+期貨”擴(kuò)大試點(diǎn)和場外期權(quán)服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈試點(diǎn)的支持方案。

　　未來如何更好地推動試點(diǎn)工作的開展，何欣提出要處理好三個“+”號的問題。

　　第一個“+”是指保險公司和市場的對接。“保險+期貨”的業(yè)務(wù)鏈條上包括眾多主體和環(huán)節(jié)，但首先需要保險公司開發(fā)出市場認(rèn)可的農(nóng)產(chǎn)品價格保險產(chǎn)品。其次還要農(nóng)民能買得起。這可能更多需要依靠相關(guān)部門的推動，需要財(cái)政把真金白銀補(bǔ)貼到保費(fèi)中去，在一些有條件的地區(qū)引導(dǎo)、支持，讓農(nóng)民能夠買得起保險，把試點(diǎn)開展起來。

　　第二個“+”是指保險公司和期貨公司的結(jié)合。在現(xiàn)階段政府沒有大量投入價格保險、且價格保險產(chǎn)品也得不到再保險服務(wù)的情況下，期貨公司在“保險+期貨”業(yè)務(wù)中充當(dāng)了再保險公司的角色，以提供風(fēng)險對沖，否則，這個模式也做不下去。其中涉及保險產(chǎn)品與期權(quán)的對接，保險價格在報費(fèi)的計(jì)算之外，還要依據(jù)期貨市場的價格定位，這需要雙方在定價上達(dá)成一致。交易所也在探索建設(shè)場外的市場平臺，希望能夠給交易者提供增信，包括專業(yè)清算等增值服務(wù)，并探討適度減免的可能。

　　第三個“+”是指增加期貨公司到場內(nèi)做風(fēng)險對沖?，F(xiàn)階段，還沒有場內(nèi)期權(quán)，期貨公司到場內(nèi)做風(fēng)險對沖是有一定風(fēng)險的，這非?？简?yàn)期貨公司的專業(yè)能力。交易所希望盡快研究籌備，開放場內(nèi)期權(quán)，豐富參與者的風(fēng)險對沖手段，降低風(fēng)險對沖的成本。“風(fēng)險對沖成本的降低會一級一級地傳導(dǎo)下去，最終讓農(nóng)民受益?！焙涡乐赋?。此外，希望更多機(jī)構(gòu)參與進(jìn)來，形成一定規(guī)模的場外機(jī)構(gòu)間的交易，讓參與者可以把自身不擅長把控的風(fēng)險以產(chǎn)品的方式轉(zhuǎn)出去，在場內(nèi)風(fēng)險的出口之外，提供多渠道的風(fēng)險對沖渠道。

　　何欣強(qiáng)調(diào)，這三個“+”缺一不可，只有整個業(yè)務(wù)鏈條不斷健全完善，才能實(shí)現(xiàn)農(nóng)產(chǎn)品種植風(fēng)險的傳遞和隔離。農(nóng)民不是專業(yè)的投資者，他們不用直接接觸金融衍生品，只需選擇買得起的保險，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險的鎖定，隔離風(fēng)險。作為風(fēng)險的傳遞，“保險+期貨”將農(nóng)產(chǎn)品種植風(fēng)險從農(nóng)戶身上轉(zhuǎn)移到保險公司身上，再借由期貨公司轉(zhuǎn)移到期貨市場身上?！鞍扬L(fēng)險逐級化解、逐級分散，這種模式才有持續(xù)的可能性?！?/p>