新華社北京4月30日專(zhuān)電（記者王虎云）本周資金面先緊后松，央行在公開(kāi)市場(chǎng)凈回籠2900億元，債市收益率下行。

　　中國(guó)外匯交易中心公布的數(shù)據(jù)顯示，4月29日銀行間市場(chǎng)回購(gòu)定盤(pán)利率隔夜品種收?qǐng)?bào)2．0700％，較22日漲1ＢＰ，7天回購(gòu)定盤(pán)利率收?qǐng)?bào)2．5000％，較22日跌5ＢＰ，14天回購(gòu)定盤(pán)利率收?qǐng)?bào)2．8200％，較22日跌28ＢＰ；上海銀行間同業(yè)拆放利率（Ｓｈｉｂｏｒ）周內(nèi)大多上行，1周品種最新報(bào)2．3860％，較22日漲5．2ＢＰ，2周品種報(bào)2．8230％，較22日漲5．3ＢＰ。

　　中誠(chéng)信國(guó)際研究部總經(jīng)理張英杰表示，本周現(xiàn)券成交量保持平穩(wěn)，前四日成交總額超過(guò)20000億元。收益率方面，周一債券市場(chǎng)到期收益率繼續(xù)大幅上行，而自周二開(kāi)始，各券種收益率陸續(xù)出現(xiàn)回調(diào)。本周債券市場(chǎng)回暖，一方面在于央行對(duì)流動(dòng)性的呵護(hù)，使得市場(chǎng)對(duì)資金面緊張預(yù)期有所緩和；另一方面，債券市場(chǎng)收益率近三周連續(xù)上行，有一定回調(diào)壓力，加上本周大宗商品市場(chǎng)表現(xiàn)弱勢(shì)，也給了債券市場(chǎng)一定的喘息機(jī)會(huì)。

　　本周，有兩家上周宣布擬提前兌付相關(guān)債券的城投公司相繼宣布終止贖回事宜。張英杰認(rèn)為，在包括地方國(guó)企、央企在內(nèi)的產(chǎn)業(yè)類(lèi)企業(yè)債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)快速上升的背景下，如果與地方政府關(guān)系密切的平臺(tái)公司也出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)跡象，可能會(huì)對(duì)市場(chǎng)信心產(chǎn)生極大的負(fù)面影響，這兩家城投公司在宣布提前兌付一周內(nèi)又終止這一決定，表明短期內(nèi)城投債信用風(fēng)險(xiǎn)在各類(lèi)債券中仍處于相對(duì)安全的位置。

　　本周央行公開(kāi)市場(chǎng)凈回籠2900億元，而上周為凈投放6800億元。此外，4月25日，央行對(duì)18家金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展中期借貸便利操作（ＭＬＦ）共2670億元，其中3個(gè)月1010億元、6個(gè)月1660億元。

　　分析人士稱，資金面近期面臨的壓力主要來(lái)自繳稅、大量逆回購(gòu)和ＭＬＦ到期等因素，而本周央行再次開(kāi)展ＭＬＦ操作后，短期流動(dòng)性的壓力得到緩解，故逆回購(gòu)操作逐日減量。預(yù)計(jì)短期貨幣政策仍以維持資金面平穩(wěn)格局為主。

　　對(duì)于后市債市走勢(shì)，中信證券首席固收分析師明明表示，短期內(nèi)對(duì)債市維持謹(jǐn)慎樂(lè)觀的看法。預(yù)計(jì)債市5月份表現(xiàn)較為樂(lè)觀，6月份則需防范風(fēng)險(xiǎn)。近期利率債受到流動(dòng)性的沖擊較大，出現(xiàn)短暫調(diào)整，建議投資者關(guān)注中短期利率債，不建議介入期限過(guò)長(zhǎng)的利率債。信用債方面，考慮到城投債仍有政府支持，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，市場(chǎng)會(huì)區(qū)別看待城投債和產(chǎn)業(yè)債的前景。

　　光大證券首席債券分析師張旭預(yù)計(jì)，5月債券市場(chǎng)收益率將會(huì)大概率震蕩并小幅下行。但張英杰認(rèn)為，債券市場(chǎng)收益率下行基礎(chǔ)可能并不牢固，債券市場(chǎng)收益率下行趨勢(shì)可能不會(huì)持久。