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三國(guó)央行不調(diào)利率 日元暴漲美元下跌
- 發(fā)布時(shí)間:2016-04-29 10:42:00 來源:南方日?qǐng)?bào) 責(zé)任編輯:羅伯特
專家建議,企業(yè)可采用遠(yuǎn)期外匯交易等方式避險(xiǎn)
經(jīng)過4月中上旬平淡期后,外匯市場(chǎng)再次迎來“超級(jí)周”行情,北京時(shí)間28日,美國(guó)、日本、新西蘭三國(guó)央行表態(tài)維持利率政策不變,市場(chǎng)反應(yīng)不一。美聯(lián)儲(chǔ)聲明態(tài)度溫和并未給市場(chǎng)帶來太大驚喜。不過,隨后日本央行維持利率不變的決議出乎市場(chǎng)意料,日元暴漲約400點(diǎn);新西蘭央行按兵不動(dòng),紐元亦大幅上漲,美元重挫至93.8關(guān)口。
外匯風(fēng)向 美聯(lián)儲(chǔ)再次強(qiáng)調(diào)將漸進(jìn)加息
北京時(shí)間28日凌晨,美聯(lián)儲(chǔ)結(jié)束了為期兩天的貨幣政策例會(huì),宣布繼續(xù)維持聯(lián)邦基金利率0.25%-0.5%不變,并稱將繼續(xù)密切關(guān)注通脹指標(biāo)以及全球經(jīng)濟(jì)和金融形勢(shì)。美聯(lián)儲(chǔ)聲明出爐之后,市場(chǎng)認(rèn)為其偏鷹派,美元指數(shù)反彈,但隨著市場(chǎng)消化信息后很快又出現(xiàn)回調(diào)。
美聯(lián)儲(chǔ)在聲明中表示,盡管3月份以來美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有所放緩,但勞動(dòng)力市場(chǎng)進(jìn)一步改善,居民實(shí)際收入穩(wěn)健增長(zhǎng),消費(fèi)者信心維持高位,房地產(chǎn)市場(chǎng)繼續(xù)改善。聲明中去掉了3月時(shí)關(guān)于“全球經(jīng)濟(jì)和金融狀況將繼續(xù)給美國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來風(fēng)險(xiǎn)”的表述,只是強(qiáng)調(diào)將密切關(guān)注全球經(jīng)濟(jì)和金融形勢(shì),顯示美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂有所減弱。
總體看來,美聯(lián)儲(chǔ)此次會(huì)議給出的信息比較溫和,再次強(qiáng)調(diào)美聯(lián)儲(chǔ)將漸進(jìn)加息,但沒有就下次加息時(shí)點(diǎn)釋放明確信號(hào)。中信銀行廣州分行金融同業(yè)部負(fù)責(zé)人梅治信在接受南方日?qǐng)?bào)采訪時(shí)表示,6月份加息概率尚存,但還不是非常確定,可能還有待于未來一個(gè)多月的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的評(píng)估。美國(guó)現(xiàn)在通脹水平還比較溫和,這也是美聯(lián)儲(chǔ)按兵不動(dòng)的原因,加息的迫切性不是特別高。
恒生銀行中國(guó)環(huán)球市場(chǎng)業(yè)務(wù)主管黃偉鴻認(rèn)為,會(huì)議前市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)保持利率不變,對(duì)于后續(xù)加息也不會(huì)表現(xiàn)得十分強(qiáng)硬,結(jié)果確實(shí)如此?!艾F(xiàn)在市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息步伐的預(yù)測(cè)和3月會(huì)議結(jié)束后差不多,覺得年內(nèi)可能加兩次息。但近期美國(guó)數(shù)據(jù)有所回落,6月加息的幾率不是很大,我認(rèn)為比較大的可能是今年只加息一次,可能會(huì)在9月?!?
美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì),在現(xiàn)有寬松貨幣政策的支持下,美國(guó)經(jīng)濟(jì)將溫和增長(zhǎng),勞動(dòng)力市場(chǎng)指標(biāo)將繼續(xù)改善。由于之前能源價(jià)格下降,短期內(nèi)美國(guó)通脹仍將維持低位。
市場(chǎng)異動(dòng) 日本維持利率不變致日元大漲
態(tài)度曖昧的美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議聲明并未對(duì)外匯市場(chǎng)帶來很大波動(dòng),然而隨后出爐的日本央行和新西蘭央行利率決議引發(fā)市場(chǎng)巨震,打壓美元指數(shù)重回93.80關(guān)口。
今年年初,日本實(shí)行負(fù)利率政策,然而日元對(duì)美元匯率在避險(xiǎn)情緒的推動(dòng)下節(jié)節(jié)攀升,為日本出口經(jīng)濟(jì)帶來阻力。市場(chǎng)預(yù)期,日本央行可能在本月的貨幣政策上采取進(jìn)一步量化寬松來打壓過熱的日元,日元在寬松預(yù)期下出現(xiàn)一定回調(diào)。然而事與愿違,日本央行決定維持政策利率-0.1%和每年80萬億日元的QE規(guī)模不變,日元瞬間報(bào)復(fù)性上漲超過2%,當(dāng)日漲幅超過400點(diǎn)。
同日,新西蘭央行決定維持基準(zhǔn)利率于2.25%水平不變,帶動(dòng)紐元對(duì)美元匯率上漲。截至28日17時(shí),紐元對(duì)美元匯率報(bào)0.6957,當(dāng)日漲幅約1.80%;日元漲幅達(dá)2.97%,升至108.10關(guān)口。在日元和紐元雙雙走強(qiáng)的帶動(dòng)下,一籃子非美貨幣也對(duì)美元出現(xiàn)上漲,在岸人民幣和離岸人民幣紛紛對(duì)美元漲逾0.2%,分別升至6.4780和6.4860附近。
此外,日本央行未擴(kuò)大貨幣刺激令投資者感到失望,日本股市受挫下行,日經(jīng)225指數(shù)下跌3.6%收于16666.05點(diǎn),本周累計(jì)下跌5.1%。
盡管日元匯率的失控式上漲令日本央行備受詬病,市場(chǎng)仍有聲音認(rèn)為日元還將繼續(xù)走強(qiáng)。梅治信認(rèn)為,即便日本央行現(xiàn)在加碼負(fù)利率,但預(yù)期消化后還會(huì)繼續(xù)上漲。“現(xiàn)在美國(guó)加息步伐放慢,歐洲經(jīng)濟(jì)不景氣,而日本相對(duì)較好,日元有上漲的動(dòng)力。日元108附近的位置很關(guān)鍵,這個(gè)位置的阻力還是相對(duì)比較大的?!秉S偉鴻則認(rèn)為,日元上漲空間不大,但其他貨幣還可能對(duì)美元繼續(xù)走強(qiáng),近期美元指數(shù)可能繼續(xù)面臨壓力。
■連線
交通銀行廣東省分行國(guó)際業(yè)務(wù)部高級(jí)產(chǎn)品經(jīng)理李響:
外貿(mào)企業(yè)不可忽視匯率風(fēng)險(xiǎn)
2015年以來,人民幣匯率的變化成為海內(nèi)外備受關(guān)注的熱點(diǎn)。隨著人民幣匯率波動(dòng)區(qū)間的擴(kuò)大、央行改變開盤價(jià)的制定規(guī)則、人民幣加入SDR、美聯(lián)儲(chǔ)開始加息等各類重磅事件爭(zhēng)相登場(chǎng),人民幣匯率波動(dòng)幅度明顯增加,企業(yè)對(duì)于匯率避險(xiǎn)工具的需求也在上升。
交通銀行廣東省分行國(guó)際業(yè)務(wù)部高級(jí)產(chǎn)品經(jīng)理李響告訴南方日?qǐng)?bào)記者,企業(yè)可以積極利用遠(yuǎn)期外匯交易、利率互換、人民幣期權(quán)、掉期結(jié)售匯、結(jié)構(gòu)性存款和外匯期權(quán)等豐富的產(chǎn)品及組合管理匯率利率風(fēng)險(xiǎn)。
李響表示,隨著金融市場(chǎng)開放程度越來越高,越來越多的新型金融衍生產(chǎn)品將會(huì)出現(xiàn)。梅治信則指出,最近的人民幣對(duì)美元匯率相對(duì)穩(wěn)定,但是進(jìn)出口企業(yè)還是不能因此忽略了對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)的管理。
“一些企業(yè)在市場(chǎng)出現(xiàn)波動(dòng)的時(shí)候就很緊張,一旦市場(chǎng)穩(wěn)定下來了,就好了傷疤忘了疼。盡管最近人民幣對(duì)美元匯率相對(duì)平穩(wěn),但是,我相信以后人民幣雙向波動(dòng)的趨勢(shì)還是比較明顯的,建議企業(yè)多點(diǎn)關(guān)注,加強(qiáng)匯率風(fēng)險(xiǎn)的管理。我相信在未來3-6個(gè)月內(nèi),人民幣對(duì)美元匯率還是會(huì)在一個(gè)區(qū)間內(nèi)波動(dòng),不會(huì)有一個(gè)很明顯的方向性突破?!敝行陪y行廣州分行外匯團(tuán)隊(duì)的負(fù)責(zé)人梅治信梅治信說。
例如,假設(shè)出口企業(yè)A將于3個(gè)月后收到一筆美元貨款100萬,企業(yè)希望鎖定未來收到美元結(jié)匯成人民幣的金額。此時(shí)即期價(jià)格為6.4,3個(gè)月遠(yuǎn)期結(jié)匯價(jià)格為6.44。企業(yè)可在銀行辦理遠(yuǎn)期結(jié)匯業(yè)務(wù),將3個(gè)月后結(jié)匯價(jià)格鎖定在6.44,從而規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn),減少企業(yè)經(jīng)營(yíng)中的不確定性,方便企業(yè)更好的規(guī)劃未來。
此外,企業(yè)還可以通過與銀行鎖定貸款成本,規(guī)避匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。如果企業(yè)計(jì)劃向銀行申請(qǐng)辦理3年期的美元貸款業(yè)務(wù),而美元利率即將步入上升通道,按照浮動(dòng)利率計(jì)息企業(yè)未來的利息支出將會(huì)增加,為鎖定貸款成本,企業(yè)可與銀行進(jìn)行利率互換交易,有助于降低企業(yè)的財(cái)務(wù)成本。記者 唐子湉 實(shí)習(xí)生 成燁秀
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