■21世紀(jì)

　　4月27日，防范和處置非法集資部際聯(lián)席會(huì)議在北京召開。記者獲悉，在證監(jiān)會(huì)的“打非”措施中，證監(jiān)會(huì)表示將主動(dòng)排查處理證券期貨行業(yè)非法集資風(fēng)險(xiǎn)，組織對(duì)私募基金行業(yè)和證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)參與P2P業(yè)務(wù)情況進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)排查，全面清理場(chǎng)外配資活動(dòng)，積極配合地方政府開展私募基金名義非法集資專項(xiàng)整治工作，多方位防范非法集資活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　值得一提的是，針對(duì)股票配資死灰復(fù)燃的景象，證監(jiān)會(huì)在3月25日的例行發(fā)布會(huì)上也表示，對(duì)于有所抬頭的新型場(chǎng)外配資活動(dòng)已按照相關(guān)要求對(duì)相關(guān)主體立案調(diào)查，同時(shí)證監(jiān)會(huì)已經(jīng)發(fā)布專項(xiàng)通知，督促相關(guān)機(jī)構(gòu)及時(shí)防范和化解風(fēng)險(xiǎn)隱患。

　　盈燦咨詢統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，截至目前，共計(jì)有10家券商參與了P2P平臺(tái)投資，分別為廣發(fā)證券、國(guó)信證券、海通證券、同信證券、華創(chuàng)證券、國(guó)金證券、恒泰證券、西南證券、天風(fēng)證券和網(wǎng)信證券。其中，僅海通證券一家就投資了三家平臺(tái)，分別包括麥子金服、積木盒子、91金融。

　　起底互金平臺(tái)配資鏈條

　　盈燦咨詢研究員陳曉俊表示，目前由于HOMS系統(tǒng)關(guān)停，互金平臺(tái)配資業(yè)務(wù)存在改名的方式進(jìn)行業(yè)務(wù)運(yùn)轉(zhuǎn)，而投資賬戶基本通過平臺(tái)提供進(jìn)行。

　　“互金平臺(tái)配資以3倍~5倍杠桿為主，并對(duì)單票持倉(cāng)進(jìn)行限制，如創(chuàng)業(yè)板持倉(cāng)比例不高于20%。不同杠桿比例的平倉(cāng)線、警戒線不同，相比去年風(fēng)控更強(qiáng)，平倉(cāng)線、警戒線更高，允許配資人的投資損失更少。”陳曉俊稱。由于監(jiān)管強(qiáng)硬的態(tài)度，現(xiàn)存主要以純配資平臺(tái)為主。

　　“據(jù)了解，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)中恒瑞財(cái)富網(wǎng)、九牛網(wǎng)都有開啟過股票配資的頻道，可能受制于監(jiān)管壓力，目前又已經(jīng)關(guān)閉了相關(guān)頻道?！标悤钥》Q。

　　在P2P網(wǎng)貸平臺(tái)開展股票配資背后，從投資人的角度看，隨著P2P網(wǎng)貸人氣的大幅度飆升、優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)不足的背景下，資金站崗、無(wú)標(biāo)可投的狀況愈發(fā)明顯。陳曉俊認(rèn)為，這就導(dǎo)致大量平臺(tái)表示要開拓優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，股票配資正好可以解決平臺(tái)資產(chǎn)不足的狀況。

　　與此同時(shí)，鑒于融資融券業(yè)務(wù)的資金門檻需求達(dá)到50萬(wàn)元，對(duì)于以中小散戶為主的A股市場(chǎng)投資人基本不能達(dá)到這一門檻，而配資這一業(yè)務(wù)模式又正好可以解決配資人的需求。

　　陳曉俊說，“一方面，平臺(tái)是否能夠做到自律，當(dāng)配資人獲利后是否能夠及時(shí)獲得相關(guān)收益。同時(shí)，由于操作賬戶由平臺(tái)提供，平臺(tái)是否會(huì)攜配資人的保證金跑路？”陳曉俊認(rèn)為：“個(gè)人操盤能力決定著股票市場(chǎng)的收益狀況，一旦出現(xiàn)了判斷錯(cuò)誤將成倍的放大投資損失，甚至出現(xiàn)血本無(wú)歸的情況。目前的行情，絕對(duì)稱不上是場(chǎng)牛市盛宴，如果僅僅是以賭博的心態(tài)參與這市場(chǎng)，還是盡早遠(yuǎn)離為好?！?/p>

　　而對(duì)于P2P平臺(tái)而言，短期大幅度的下跌極易使得股價(jià)直接跌穿止損線，導(dǎo)致平臺(tái)風(fēng)控失效的情況發(fā)生，一旦無(wú)法要回資金將使得平臺(tái)本身出現(xiàn)虧損。

　　交易場(chǎng)所亦涉及非法集資

　　事實(shí)上，對(duì)于證監(jiān)監(jiān)管層面來(lái)說，私募基金及交易場(chǎng)所也涉及到非法集資問題，因此也成為證監(jiān)會(huì)重點(diǎn)監(jiān)控范圍。除了私募基金的非法集資風(fēng)險(xiǎn)外，部分地方交易場(chǎng)所亦涉嫌非法集資。

　　前述與會(huì)人士透露，近年來(lái)，一些地區(qū)陸續(xù)批準(zhǔn)設(shè)立了一些從事權(quán)益類交易、大宗商品交易以及其他標(biāo)準(zhǔn)化合約交易的各類交易場(chǎng)所，由于缺乏規(guī)范的管理，違規(guī)違法問題突出，有的涉嫌非法集資。

　　其中，大宗商品現(xiàn)貨電子交易場(chǎng)所涉嫌非法集資風(fēng)險(xiǎn)。有的現(xiàn)貨電子交易所通過授權(quán)服務(wù)機(jī)構(gòu)及網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)將某些業(yè)務(wù)包裝成理財(cái)產(chǎn)品向社會(huì)公眾出售，承諾較高的固定年化收益率。