本周，美聯(lián)儲在議息會議上維持利率不變，符合市場預期，而會后政策聲明也偏向鴿派，美元一度走高。

　　美元一度大漲后回落

　　美聯(lián)儲本周宣布繼續(xù)維持聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間在0.25%至0.5%不變，此次政策決定投票結(jié)果為9：1，僅堪薩斯聯(lián)儲主席喬治持反對意見，他傾向升息至0.50%到0.75%。

　　美聯(lián)儲在隨后發(fā)布的政策聲明中表示，盡管出現(xiàn)經(jīng)濟增長放緩的跡象，但并沒有評估風險平衡，并重申政策立場維持寬松，同時指出經(jīng)濟增長不像美聯(lián)儲預期的那么快。該聲明內(nèi)容未能形成意外影響，不過美元在一度大漲后再度回落。

　　美聯(lián)儲政策聲明還顯示，美國通脹指標在目標水平以下，主要是因為非能源進口較為廉價。美聯(lián)儲同時表示將密切關(guān)注通脹指標和全球經(jīng)濟和金融發(fā)展，不過刪去了上次聲明中提及的全球經(jīng)濟和金融市場發(fā)展繼續(xù)構(gòu)成風險。美聯(lián)儲指出，經(jīng)濟未來的發(fā)展只能為“逐步上調(diào)”聯(lián)邦基金利率提供依據(jù)，隨著貨幣政策的逐步調(diào)整，經(jīng)濟活動將溫和擴張，就業(yè)市場也將增強。雖然家庭支出增長已經(jīng)放緩，但家庭實際收入穩(wěn)健增加。美聯(lián)儲此次重申預計通脹在短期內(nèi)將保持低位，但將在中期回升至2%目標。美聯(lián)儲政策決議公布后，市場情緒釋放一度為美元提供助力，但動能未能持續(xù)。

　　美元指數(shù)短線走勢上躥下跳，美聯(lián)儲決議并未能幫助美元選擇方向。從日線圖上看，價格仍在對前方的下跌進行調(diào)整，主客觀趨勢依然向下。4小時圖均線系統(tǒng)被反復穿越，MACD發(fā)生了角度明顯的底背離信號，目前美元指數(shù)的走勢十分凌亂。短線美元指數(shù)的反彈被瞬間壓回，下行趨勢仍然占據(jù)主導，預計在新的強動能爆發(fā)之前，美元指數(shù)將繼續(xù)以震蕩走勢為主。

　　日元空頭回補劇烈

　　由于日本央行維持政策不變，美元兌日元周四亞市盤中一小時內(nèi)大幅下挫近300點。

　　日本央行于當天北京時間11點左右宣布維持貨幣基礎(chǔ)年增幅80萬億日元的計劃，同時決定維持利率在-0.10%不變。日本央行表示，將今年日本GDP增速預期從1.5%下調(diào)至1.2%，明年從0.3%下調(diào)至0.1%，后年預期為1.0%。日本央行指出，2016財年核心CPI預期可能為0.5%，而此前預期為0.8%。預計2017財年核心CPI為1.7%，此前預期為1.8%。日本央行將對受地震沖擊的地區(qū)銀行采取借貸支持計劃。若需達到物價目標，將在數(shù)量、質(zhì)量和利率三個方面增大寬松力度。此前，市場有傳言稱日本央行將以負利率向銀行提供貸款。但從決議來看，日本央行只是準備向地震地區(qū)銀行提供支持計劃。而且日本央行維持各項貨幣政策不變。決議公布后，原本期盼日本央行采取新措辭的市場資金大失所望。前期日元空頭回補劇烈，美元兌日元自111.60水平上方重挫接近300點。事實上，從歷史數(shù)據(jù)來看，日本央行公布決議的時間點很有規(guī)律。如果像這次這樣較早公布的，則通常意味著貨幣政策不變。而如果拖沓至北京時間12：30之后，則存在較大的政策變數(shù)。隨著美元兌日元近300點重挫行情的發(fā)生，匯價下方近期已無明顯支撐。只要短線不發(fā)生大幅度的反彈，美元兌日元的下跌趨勢就將保持下去。目前的操作思路就是借助回調(diào)來尋求做空的機會。

　　澳元出現(xiàn)“跳水行情”

　　澳元本周也出現(xiàn)過“跳水行情”，澳大利亞一季度消費者物價指數(shù)意外下跌，核心通脹指標更降至紀錄低位，這令澳聯(lián)儲再度降息的預期瞬間飆升。市場預期澳聯(lián)儲5月3日開會降息的幾率達到48%，而一季度消費者物價指數(shù)出爐之前，該項幾率始終僅達12%。

　　數(shù)據(jù)顯示，澳大利亞一季度CPI較上季下滑0.2%，市場預估則為上升0.3%，這是該通脹指標2009年以來首次降至負值，加大對于澳聯(lián)儲可能需考慮降息的預期。澳大利亞一季度CPI較上年同期增幅降至1.3%，前季為增長1.7%。此外，澳大利亞一季度基礎(chǔ)通脹指標平均僅上升0.15%，為2002年開始編撰這項數(shù)據(jù)以來的低位。該指標較上年同期升幅放緩至1.6%，再次降至紀錄低位，遠低于澳聯(lián)儲2%至3%的長期通脹目標。該數(shù)據(jù)可能令澳聯(lián)儲感到震驚，澳聯(lián)儲此前預計核心通脹將在約2%觸底。澳聯(lián)儲此前表示，低通脹提供進一步降息的空間，不過對于更寬松的貨幣政策是否為提振經(jīng)濟的良方，該聯(lián)儲似乎不是那么有信心。在將利率下調(diào)至2%的紀錄低位后，澳聯(lián)儲主席史蒂文斯近一年來一直按兵不動。今年1至3月，澳元扭轉(zhuǎn)跌勢，上漲超過5%，降低了本地旅游和教育等行業(yè)的競爭力。在大宗商品價格反彈提振下，澳元本月稍早自1月所及近七年低位上漲近15%，但降息預期的升溫可能會令漲勢中止。澳聯(lián)儲一直對澳元升勢感到不安。因此降息或許是一個自然而然的選項，澳元漲勢可能會逆轉(zhuǎn)。另一方面，鐵礦石價格今年飆升，因此考慮到二者的聯(lián)動關(guān)系，這應該會阻礙澳元迅速下跌。