對全球經(jīng)濟和金融形勢擔(dān)憂減弱

　　經(jīng)濟增速放緩和英國退歐公投仍是關(guān)鍵因素

　　美國聯(lián)邦儲備委員會27日宣布，繼續(xù)維持聯(lián)邦基金利率0.25％至0.5％不變，對何時加息沒有釋放明確信號。分析指出，美聯(lián)儲會后聲明對全球經(jīng)濟形勢的表述顯得更加樂觀，6月中旬再次啟動加息的可能性有所增加。但美聯(lián)儲提及經(jīng)濟增長放緩，同時考慮到英國退歐公投將對全球金融市場造成的潛在影響，其謹慎觀望的立場仍然十分明顯。

　　美聯(lián)儲當(dāng)天在貨幣政策例會結(jié)束后發(fā)表的聲明顯示，3月以來美國經(jīng)濟增長有所放緩，消費增速有所回落，企業(yè)投資和出口仍舊疲軟，但是勞動力市場進一步改善，居民實際收入穩(wěn)健增長，消費者信心維持高位，房地產(chǎn)市場也繼續(xù)改善。

　　美聯(lián)儲預(yù)計，在現(xiàn)有寬松貨幣政策的支持下，美國經(jīng)濟將溫和增長，勞動力市場指標將繼續(xù)改善。由于之前能源價格下降以及其他進口商品價格降低，美國通脹水平仍遠低于2%的目標水平，預(yù)計未來仍將維持在低位。

　　美聯(lián)儲在本次聲明中再次強調(diào)將漸進加息，但沒有就下次加息時點釋放明確信號。美聯(lián)儲此次還去掉了“全球經(jīng)濟和金融進展將繼續(xù)給美國經(jīng)濟帶來風(fēng)險”這一表述，只是強調(diào)將密切關(guān)注全球經(jīng)濟和金融形勢。有分析指出，與3月美聯(lián)儲令外界意外的明顯謹慎立場相比，此次聲明的表態(tài)顯示出美聯(lián)儲對全球經(jīng)濟和金融風(fēng)險的擔(dān)憂有所降低，意味著下次貨幣政策會議繼續(xù)加息的可能性增加。美聯(lián)儲將在6月14日至15日舉行下一次貨幣政策例會。

　　2月以來，全球金融市場基本恢復(fù)到今年年初以前的水平，在世界經(jīng)濟復(fù)蘇疲軟的背景下，中國經(jīng)濟企穩(wěn)難能可貴。美國北方信托銀行首席經(jīng)濟學(xué)家卡爾·坦嫩鮑姆表示，去掉風(fēng)險表述，意味著美聯(lián)儲官員目前認為國際經(jīng)濟風(fēng)險暫時沒有對美國經(jīng)濟構(gòu)成威脅。

　　美聯(lián)儲此次表示，美國經(jīng)濟增速放緩和通脹水平維持在低位，仍然是其目前的主要擔(dān)憂。美聯(lián)儲聲明也再次強調(diào)，未來美聯(lián)儲是否繼續(xù)加息將密切關(guān)注經(jīng)濟走勢。美聯(lián)儲主席耶倫近期的公開表態(tài)，也一再強調(diào)應(yīng)在貨幣政策決定過程中保持謹慎，以防傷害美國經(jīng)濟。

　　目前，外界普遍預(yù)計美國第一季度經(jīng)濟增速為同比增長0.9%的水平。TIAA全球資產(chǎn)管理公司首席經(jīng)濟學(xué)家蒂姆·霍珀表示，美聯(lián)儲現(xiàn)在處于觀望模式。經(jīng)濟仍在繼續(xù)增長，但尚未達到美聯(lián)儲官員預(yù)期的水平。美聯(lián)儲官員需要等到更明確的經(jīng)濟信號才會進一步加息。

　　紐約聯(lián)邦儲備銀行行長達德利近期也表示，盡管美國經(jīng)濟面臨的下行風(fēng)險有所下降，但能源價格維持低位以及全球經(jīng)濟增長的不確定性，仍給美國通脹和經(jīng)濟前景帶來一定的下行風(fēng)險。他強調(diào)將繼續(xù)密切關(guān)注全球經(jīng)濟及金融市場對美國經(jīng)濟的影響。

　　有分析指出，美聯(lián)儲在連續(xù)三次貨幣政策例會上都沒有對風(fēng)險平衡狀態(tài)作出判斷，這意味著美聯(lián)儲不太可能在6月的例會上加息。此外，6月23日，英國將就是否繼續(xù)留在歐盟舉行公投，公投結(jié)果可能對全球金融市場造成的巨大影響，也可能成為美聯(lián)儲在公投前繼續(xù)按兵不動的重要理由。

　　美國企業(yè)研究所研究員德斯蒙德·拉赫曼指出，美聯(lián)儲在決定加息的過程中必須小心謹慎，避免犯錯，因為在全球經(jīng)濟風(fēng)險加大的背景下，任何有可能觸發(fā)經(jīng)濟風(fēng)險的決定都可能加劇全球金融市場動蕩，導(dǎo)致美國經(jīng)濟再次陷入衰退。

　　但也有部分經(jīng)濟學(xué)家認為，美聯(lián)儲近期加息是合適的，美國經(jīng)濟已經(jīng)接近充分就業(yè)狀態(tài)，薪資也保持穩(wěn)健增長，通脹率有望開始回升至美聯(lián)儲預(yù)定的2％的目標。一些分析還認為，如果美聯(lián)儲維持現(xiàn)有利率水平太長時間，將會面臨更大的風(fēng)險，在明后兩年不得不以更快的速度加息。

　　無論美聯(lián)儲下次貨幣政策會議是否加息，分析普遍預(yù)計美聯(lián)儲繼續(xù)提高利率的路線不會改變，這意味著美聯(lián)儲與歐洲央行和日本央行等其他全球主要央行的繼續(xù)寬松立場完全相反。一些分析認為，在全球經(jīng)濟復(fù)蘇趨弱的形勢下，為了減少與全球其他主要央行貨幣政策之間的差異，美聯(lián)儲或許會放慢加息步伐。美聯(lián)儲與其他央行的決策差異是推動美元持續(xù)走強的重要因素之一，不但施壓出口，還助推通脹維持在低水平。自美聯(lián)儲3月宣布加息立場更趨謹慎之后，美元匯率已經(jīng)開始出現(xiàn)明顯回落。

　　美聯(lián)儲去年12月啟動近十年來首次加息，但此后全球經(jīng)濟增長放緩和金融市場大幅波動，令美聯(lián)儲對美國經(jīng)濟前景擔(dān)憂增加，在今年1月和3月的貨幣政策例會上均決定維持聯(lián)邦基金利率不變。（記者 王婧 江宇娟 高攀）