■本報記者 張敏

　　醫(yī)藥生物行業(yè)的高毛利率一直受到市場關(guān)注。據(jù)同花順數(shù)據(jù)顯示，醫(yī)藥生物行業(yè)202家上市公司公布了2015年的銷售毛利率，據(jù)計算，這202家上市公司的平均銷售毛利率為46.35%，2014年該值為45.48%。

　　我武生物連續(xù)三年毛利率超95%

　　據(jù)同花順數(shù)據(jù)顯示，醫(yī)藥生物行業(yè)去年有84家上市公司的產(chǎn)品銷售毛利率超過50%。

　　從細(xì)分行業(yè)來看，不同領(lǐng)域的公司產(chǎn)品毛利率有所不同。中藥行業(yè)58家上市公司產(chǎn)品的平均銷售毛利率為51%，其中上海凱寶、益佰制藥的產(chǎn)品銷售毛利率在80%以上；醫(yī)藥商業(yè)行業(yè)19家上市公司的平均銷售毛利率為17%，其中一心堂、億帆鑫富、益豐藥房、老百姓在內(nèi)的上市公司產(chǎn)品銷售毛利率較高；醫(yī)療器械行業(yè)21家上市公司產(chǎn)品的平均銷售毛利率為47.66%，其中冠昊生物、凱利泰、三諾生物等公司的銷售毛利率較高；醫(yī)療服務(wù)行業(yè)11家上市公司產(chǎn)品的平均銷售毛利率為36.54%，包括博濟(jì)醫(yī)藥、美年健康、恒康醫(yī)療等上市公司產(chǎn)品的銷售毛利率在40%以上；生物制品行業(yè)27家上市公司產(chǎn)品的平均銷售毛利率為58%，其中我武生物、舒泰神、廣生堂、智飛生物的產(chǎn)品銷售毛利率較高；化學(xué)制劑行業(yè)38家上市公司產(chǎn)品的銷售毛利率為55%；化學(xué)原料藥行業(yè)28家上市公司產(chǎn)品的平均銷售毛利率為34%。

　　從單個上市公司來看，包括我武生物、舒泰神、康弘藥業(yè)、廣生堂等13家公司在內(nèi)，銷售毛利率80%。其中我武生物的銷售毛利率高達(dá)95%，位居醫(yī)藥生物行業(yè)第一，其次是舒泰神，公司產(chǎn)品的銷售毛利率總體為94.57%。

　　我武生物是一家以變應(yīng)原制品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售為主營業(yè)務(wù)的生物制藥類企業(yè)，已經(jīng)獲準(zhǔn)上市的產(chǎn)品包括“粉塵螨滴劑”（商品名：暢迪）和“粉塵螨皮膚點刺診斷試劑盒”（商品名：暢點）。公司去年實現(xiàn)營業(yè)收入2.67億元，比2014年同期增長11.52%；營業(yè)利潤1.34億元，比2014年同期增長19.32%；歸屬于上市公司普通股股東的凈利潤1.17億元，比2014年同期增長18.35%。我武生物介紹，公司的粉塵螨滴劑去年的毛利率為95.08%；此外，據(jù)同花順數(shù)據(jù)，該公司2013年至2014年產(chǎn)品的銷售毛利率也在95%以上。

　　舒泰神介紹，公司的主要產(chǎn)品為創(chuàng)新生物藥物蘇肽生（注射用鼠神經(jīng)生長因子），全國獨家品種舒泰清（復(fù)方聚乙二醇電解質(zhì)散（IV）），此外公司新產(chǎn)品曲司氯銨膠囊已具備藥品上市資格。2015年全年實現(xiàn)營業(yè)收入12.48億元，營業(yè)利潤2.38億元，實現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤2.11億元。蘇肽生（注射用鼠神經(jīng)生長因子）的毛利率為96.86%；舒泰清（復(fù)方聚乙二醇電解質(zhì)散（IV））的毛利率為77.72%。

　　銷售費用侵蝕利潤

　　盡管醫(yī)藥生物行業(yè)的高毛利一直備受市場關(guān)注，但值得注意的是，除了營業(yè)成本外，該行業(yè)眾多上市公司需支付巨額的銷售費用，而這將侵蝕上市公司的利潤。

　　總體數(shù)據(jù)來看，上述202家上市公司2015年實現(xiàn)營業(yè)收入7844.7億元，而去年的銷售費用達(dá)1002.87億元，占營業(yè)收入的比重為12.78%。值得一提的是，42家上市公司去年的銷售費用占營業(yè)收入的比例甚至超過30%。這意味著上市公司每賺10元，其中的3元將用于銷售。

　　益盛藥業(yè)2015年年報顯示，公司去年實現(xiàn)營業(yè)收入8.1億元，同比增長4.02%，實現(xiàn)利潤總額1534.8萬元，同比下降86.08%，實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤1091.15萬元，同比下降88.68%。從產(chǎn)品分類來看，公司的振源膠囊的銷售毛利率為92.97%；生脈注射液的銷售毛利率為61.54%；化妝品的銷售毛利率為66.02%。公司去年的銷售費用為4.52億元，同比增長24%，占公司去年營業(yè)收入的比例超55%。