“宜信財富全球資產(chǎn)配置與家族財富傳承高峰論壇”在深圳舉行。經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的大背景下，深圳的高凈值人群該如何做好長遠(yuǎn)的財富規(guī)劃，以實現(xiàn)個人和家庭財富的穩(wěn)定增長及持續(xù)傳承，宜信財富提出了三點可供參考的趨勢，“全球資產(chǎn)配置是方向，機構(gòu)投資者為主是市場趨勢，母基金是必備工具”。

　　美國肯尼迪家族代表帕特里克·肯尼迪（Patrick J. Kennedy）先生、諾德基金董事長潘福祥先生、IDG資本合伙人劉知海先生，以及宜信財富全球資產(chǎn)配置專家團等業(yè)內(nèi)頂尖投資專家出席了論壇?！衲戏饺請笥浾?譚冰梅

　　全球資產(chǎn)配置成必然趨勢

　　諾德基金董事長潘福祥在論壇上指出，對于國內(nèi)經(jīng)濟和市場來說，2016年和2017年會是一個休養(yǎng)生息的時間，中國經(jīng)濟要進(jìn)行結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)型，不能再追求更高的速度。因此，對于投資者來說，控制風(fēng)險很重要，實現(xiàn)收益和風(fēng)險兩者之間的最好均衡，就是要對資產(chǎn)進(jìn)行最好的配置。

　　在今年1月，宜信財富連同哈佛及麻省理工大學(xué)Randy教授，發(fā)布了《2016宜信財富全球資產(chǎn)配置白皮書》。這份報告通過對全球最佳實踐的研究，得到一個寶貴的研究成果，即“資產(chǎn)配置黃金三法則”：多資產(chǎn)配置、全球資產(chǎn)配置和加大另類投資。

　　報告指出，之所以鼓勵國內(nèi)投資者進(jìn)行全球資產(chǎn)配置，一方面是因為國內(nèi)的市場曾經(jīng)存在的幾個極其堅固的高收益投資產(chǎn)品風(fēng)頭不再，如房地產(chǎn)和債市；另一方面，投資者只有將一部分資產(chǎn)投資在海外，才能最大化分散風(fēng)險，避免單一市場震蕩而遭致財富縮水。

　　機構(gòu)投資成為主角

　　那么投資者又該如何實現(xiàn)全球資產(chǎn)配置？

　　事實上，兩個不對稱將99%的普通投資者擋在資產(chǎn)全球配置的大門外，一個是信息不對稱，另一個是資源不對稱。前者讓投資者無法判斷哪些投資機會是好的，后者讓投資者找到好的投資機會也無法參與其中。

　　而機構(gòu)投資者匯聚大量專業(yè)人才，他們了解不同資產(chǎn)類別的運作模式、熟悉不同國家的政策和稅收情況。同時匯聚了大量資本，在市場上掌握一定的話語權(quán)和選擇權(quán)，科學(xué)地將資金分散投資在不同國家和地區(qū)、不同行業(yè)、不同的投資公司，充分選擇最優(yōu)的投資標(biāo)的、分散風(fēng)險，為個人投資者創(chuàng)造價值。

　　比如在歐美地區(qū)，富裕階層往往都會選擇借道家族信托、家族基金會以實現(xiàn)家族財富的傳承?？夏岬霞易逍磐芯褪瞧渲凶钪募易逍磐兄?。肯尼迪家族成員之一帕特里克·肯尼迪表示，事實證明，機構(gòu)投資者擁有比普通投資者更為優(yōu)異的投資能力。

　　美國的機構(gòu)投資者占其國內(nèi)市場交易量的比重已經(jīng)超過了70%，而這一數(shù)據(jù)在1950年僅為7.2%。中國也正在經(jīng)歷這一進(jìn)程。宜信財富建議，個人投資者在選擇機構(gòu)幫助其實現(xiàn)全球資產(chǎn)配置時應(yīng)重點考察三點：首先，選擇有歷史積淀的機構(gòu)；其次，選擇有專業(yè)團隊的機構(gòu)；最后，選擇能提供資產(chǎn)配置服務(wù)的機構(gòu)。

　　母基金（FOF）是不錯的投資工具

　　明確了全球資產(chǎn)配置的趨勢、機構(gòu)投資者的優(yōu)勢，如何實現(xiàn)合理的資產(chǎn)配置？宜信財富認(rèn)為，母基金是個人投資者進(jìn)行資產(chǎn)配置、借力機構(gòu)投資者的必備工具。

　　母基金又稱FOF、基金中的基金，是投資其他基金的基金。母基金通過匯聚大量資本，得以和眾多優(yōu)秀投資機構(gòu)建立合作關(guān)系，成為他們的“有限合伙人（LP）”，分享投資成果。這樣既降低了個人投資者參與優(yōu)秀機構(gòu)投資的門檻，也通過同時與多家機構(gòu)合作的模式分散了投資風(fēng)險。此外，母基金的投資周期往往是一個長達(dá)數(shù)年的封閉期，這種堅持會幫助投資者避過市場波谷，在波峰實現(xiàn)退出，享受時間和復(fù)利帶來的紅利。

　　據(jù)悉，宜信財富2013年成立了私募股權(quán)母基金，如今已成長為百億規(guī)模。該基金與國內(nèi)外多家投資機構(gòu)合作，包括KKR集團、橡樹資本、威靈頓管理公司、IDG資本、中信證券、鼎暉投資、清華控股等。

　　對話肯尼迪

　　肯尼迪家族如何管理他們的10億美金？

　　美國肯尼迪家族的代表帕特里克·肯尼迪先生在深圳出席了“宜信財富全球資產(chǎn)配置與家族財富傳承高峰”論壇，并在接受記者的群訪中現(xiàn)身說法，談?wù)摽夏岬霞易宓呢敻还芾砗蛡鞒小?/p>

　　數(shù)據(jù)顯示，截至2014年，肯尼迪家族財富已達(dá)到10億美金。如今這個家族已走到第四代，不僅完成了財富傳承，在家族聲望和政治道路上也一路沿襲。

　　談資產(chǎn)配置

　　“肯尼迪家族注重資產(chǎn)的多元化投資”

　　南方日報：肯尼迪家族有什么特別的金融工具來進(jìn)行財富傳承？

　　帕特里克·肯尼迪：有很多不同的形式和金融工具，例如稅務(wù)法規(guī)可以幫助你保護你的財富?？偟膩碚f，我們的投資重在確保收益具有可持續(xù)性，而不只是短期的收益。

　　在投資策略方面，我們的家族注重資產(chǎn)的多元化投資。我的祖父賺錢之后，他的投資策略就是把所有財富放在不同的領(lǐng)域進(jìn)行資產(chǎn)配置。

　　房地產(chǎn)是我們家族財富的基石，但在房地產(chǎn)之外的一些領(lǐng)域我們也嘗試資產(chǎn)配置的多元化。我們聘請了很多有能力的專業(yè)資產(chǎn)管理人，在家族的規(guī)劃中，具體到能源領(lǐng)域、健康領(lǐng)域、科技領(lǐng)域以及房地產(chǎn)領(lǐng)域，每個領(lǐng)域的投資比例是多少，具體如何分配會根據(jù)我們對于家族財富的需要作出不同安排，是投資在比較穩(wěn)定、收益率略低的債券領(lǐng)域，還是投資在風(fēng)險較大、回報高的對沖資金領(lǐng)域，或是其它領(lǐng)域，這些都是由我們在一定階段對財富和資產(chǎn)投資的需求所決定的。

　　當(dāng)然，不能把全部資產(chǎn)都投入到長期性的產(chǎn)品中，因為流動性差，我們會對投資資產(chǎn)的長短期分配也作出一定的考慮。

　　事實上，美國投資種類豐富，機會很多。同時，美國作為一個成熟的投資市場，它的監(jiān)管和法律相對更成熟、規(guī)范，這個非常重要。美國是對法律非常尊重的國家，這帶來的影響是能夠催生更多成熟機構(gòu)來幫助我們預(yù)測將來穩(wěn)定性的概率，并且針對不同投資提供相對可靠的判斷。

　　談財富傳承

　　“信托基金可以幫助家族財富隔代相傳”

　　南方日報：據(jù)我們了解，您的祖父建立了家族信托基金，如果可以的話，能否分享這方面的話題？

　　帕特里克·肯尼迪：這涉及到一個信托的概念。美國是一個信托大國，在法律框架內(nèi)有不少信托服務(wù)。“隔代信托”可以幫助家族財富隔代相傳，這樣財富不是一下子傳給一個人，從而在稅務(wù)上進(jìn)行優(yōu)化。

　　美國家族信托體制的核心概念是：這一代的財富傳承不能完全都傳承到下面緊接著的這一代，而是對傳承給兒子這一代的財富設(shè)定一個比例上限，同時，將家族財富傳承到孫子這一代。通過這樣一些結(jié)構(gòu)上的安排，可以在稅收的體制內(nèi)進(jìn)行一些合理的稅務(wù)規(guī)劃。

　　“家族信托基金”這樣的金融工具是跨代的，相當(dāng)于和錢說再見，不用再看到現(xiàn)金，你的孩子也不會看到，但是你的孫子可以看到，所以說是跨代金融工具。