股市跌宕起伏，保本基金卻在發(fā)行市場上持續(xù)火爆，發(fā)行數(shù)量眾多且十分受投資者追捧。但與此同時，保本基金的運(yùn)作也在短期內(nèi)陷入較為困難的境地，“好賣不好做”現(xiàn)象突出?，F(xiàn)在到底是不是購買保本基金的好時機(jī)？成為一些投資者頗為關(guān)注的話題。

　　“好賣不好做”成保本基金通病

　　去年6月份以來，股市“上躥下跳”，投資者風(fēng)險偏好明顯降低，保本基金異軍突起。數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，目前126只保本基金有82只是2015年及2016年成立的，尤其到了去年三季度，保本基金開始熱銷。2015年第四季度就新成立了21只保本基金，募集資金620億元。

　　今年第一季度，保本基金更是熱度不減，基金公司趁熱打鐵，頻頻出現(xiàn)提前結(jié)束募集的現(xiàn)象，更有甚者一日售罄。統(tǒng)計顯示，一季度成立保本基金30只，合計募集規(guī)模達(dá)760億元，占一季度新基金銷量的46%，平均首發(fā)規(guī)模達(dá)到25億元，成為平均首發(fā)規(guī)模最高的基金品種。

　　盡管保本基金發(fā)行火爆，但它真的“保本”嗎？有數(shù)據(jù)整理發(fā)現(xiàn)，目前有凈值的保本基金有126只，其中有11只目前累計凈值跌破面值，占比8.73%，所謂的保本目前看來似乎并沒保住。值得注意的是，這些跌破面值的保本基金基本都是去年發(fā)行的產(chǎn)品。

　　保本周期開始后 申購的份額不獲保障

　　保本基金發(fā)行如此火爆與其本身特質(zhì)有很大關(guān)系，究其原因，主要有以下幾個方面：一是，有本金保障，保本基金一般都有特定擔(dān)保人擔(dān)保本金安全。二是，近些年發(fā)行的保本基金大部分都會設(shè)定一個目標(biāo)收益觸發(fā)機(jī)制，如基金份額累計凈值增長率連續(xù)15個工作日達(dá)到或超過18%（20%），將提前結(jié)束保本周期，有助于落袋為安。三是，保本基金在市場向好時可增加權(quán)益類倉位配置，同時，市場回調(diào)中，可高倉位配置債券，在認(rèn)購期內(nèi)購買還有本金保障，可謂進(jìn)可攻，退可守。

　　自去年6月到現(xiàn)在，大盤經(jīng)歷三次大跌，到目前，滬指和創(chuàng)業(yè)板指仍跌逾40%，保本基金平均僅跌2.96%。隨著市場連續(xù)下跌，導(dǎo)致避險情緒較重，而保本基金能通過倉位控制有效規(guī)避風(fēng)險。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)低迷、通脹無憂下，債市有望延續(xù)“慢?！?，保本基金可規(guī)避股市大的系統(tǒng)性風(fēng)險，同時享受債市“慢?！笔找妗?/p>

　　但對于當(dāng)前保本基金“好賣不好做”的現(xiàn)象，有負(fù)責(zé)人則指出，這主要是目前發(fā)行的保本基金面臨安全墊過低的問題。雖然當(dāng)前某些保本基金跌破凈值，但到期時一般都會保本，這不失為各種投資渠道中較為靠譜的一個。投資者要想實現(xiàn)保本收益，須注意兩點(diǎn)，一是在發(fā)行期認(rèn)購。二是全程參與保本期，否則，當(dāng)保本周期開始后，申購或轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入的基金份額均不在保障范圍內(nèi)。