數(shù)據(jù)顯示，在全球跨境并購比去年同期減少25%的大背景下，今年一季度中國資本跨境并購的增長較快，成為全球跨境并購交易一大亮點。

　　不可否認，中國資本通過積極參與跨境并購，可以持續(xù)優(yōu)化資本的國際布局，充分利用境外資源與市場，更好促進企業(yè)發(fā)展。但也不應忽視，我國資本的跨境并購，還存在諸多有待解決的問題：各類風險事件時有發(fā)生；跨境并購的績效既低于我們的預期水平，也遠低于歐美國家跨國投資收益水平。對此，有關方面應積極作為，降低我國資本跨境并購風險，改善跨境并購績效水平。

　　首先，企業(yè)自身必須切實轉變觀念，堅持以效益為導向推進跨境并購事項。長期以來，在政府走出去戰(zhàn)略的推動下，我國企業(yè)，尤其是國有企業(yè)，跨境布局更多是以占有或進入市場為目的，在很大程度上忽視了跨境并購的成本與效益考量；部分民營企業(yè)甚至只是將跨境并購作為裝潢企業(yè)門面的道具，而不是基于優(yōu)化企業(yè)投資布局與提升企業(yè)投資收益的戰(zhàn)略需要。這樣的跨境并購是不健康、不可持續(xù)的。在加快走出去步伐的同時，我國企業(yè)應當盡快從“占有或進入導向”轉向“效益導向”，以是否有利于企業(yè)綜合投資收益水平的長期改善為目標。所以，企業(yè)跨境并購應當加強對擬并購對象的前期調查，全面了解擬并購對象資產(chǎn)狀況，評估并購風險，預測長期收益水平，進而作出最優(yōu)決策。

　　其次，政府應加強境外并購支撐體系建設，更好服務中國資本開展境外并購。境外并購涉及政治、法律、金融、文化與資產(chǎn)評估等多個方面，單純依靠企業(yè)自身的努力，往往不足以解決跨境并購所面臨的所有問題。為改善我國資本境外并購收益水平，政府應當積極發(fā)揮作用，協(xié)調有關部門、行業(yè)協(xié)會、中介機構，多方位推進跨境并購支撐體系建設，更好滿足打造跨境投資大國的客觀需要。

　　再次，有關行業(yè)協(xié)會、商會組織應加強溝通協(xié)調，避免國內企業(yè)在海外惡意競爭，抬高跨境并購成本。從前些年的實踐看，我國不同企業(yè)參與境外同一并購項目競購的現(xiàn)象確有不少，而且這些企業(yè)之間往往是通過簡單提高競購價格的方式進行惡意競爭，導致跨國并購成本持續(xù)攀升。對此，有關部門和行業(yè)協(xié)會、商會組織應當在我國企業(yè)跨境并購進程中主動作為，在國內不同競購主體之間進行必要溝通協(xié)調，以維護國際競購秩序，促進國際并購良性發(fā)展。

　　（本文來源：經(jīng)濟日報 作者：中國企業(yè)聯(lián)合會研究部 劉興國）