A股419魔咒未除，4月20日滬深兩市大跌，廣大股民舊傷未好又可能添新傷——今明兩天，招商證券春季策略會(huì)在上海舉行。近年統(tǒng)計(jì)顯示，招商證券召開(kāi)策略會(huì)A股必跌，屢試不爽，成為A股大殺器。

　　地量意味恐慌減輕

　　昨日，A股延續(xù)萎靡不振態(tài)勢(shì)，行業(yè)板塊多數(shù)收跌。數(shù)據(jù)顯示，滬市成交1406億元，深市成交2503億元，兩市成交3909億元，創(chuàng)3月11日以來(lái)新低。3月11日，兩市成交3040億元，其中滬市1284億元，深市1756億元。

　　成交量大幅萎縮，是否意味調(diào)整接近尾聲？

　　天信投顧表示，A股雖然再度下行，但是從盤(pán)中看，恐慌性殺跌非常少，委賣比例較前幾個(gè)交易日明顯減少。兩市成交量創(chuàng)近期新低，也是恐慌性殺跌接近末期的信號(hào)之一。

　　技術(shù)上也存在強(qiáng)力支撐。上周股指跌破BOLL（布林通道）中軌后，目前持續(xù)在BOLL通道下軌附近運(yùn)行，昨日兩次殺跌到下軌道，均出現(xiàn)反彈，可見(jiàn)BOLL通道下軌附近具有強(qiáng)勁支撐力。從均線系統(tǒng)看，5連陰相繼跌破5日、10日等多條均線支撐，目前離60日均線很近，60日均線附近同樣具有較強(qiáng)支撐力。

　　從上周末監(jiān)管層釋放養(yǎng)老金新政看，短期后市不悲觀。不過(guò)，考慮到MACD（平滑線）指標(biāo)還未出現(xiàn)明顯反轉(zhuǎn)趨勢(shì)，快速上漲不太現(xiàn)實(shí)，最大可能是緩慢爬升重新站上3000點(diǎn)整數(shù)。

　　靜待美聯(lián)儲(chǔ)消息明朗

　　當(dāng)?shù)貢r(shí)間周二和周三，美聯(lián)儲(chǔ)召開(kāi)4月聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）貨幣政策會(huì)議。

　　針對(duì)4月再次加息的可能性，國(guó)內(nèi)外機(jī)構(gòu)普遍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)本次會(huì)議維持利率不變，并且不會(huì)暗示下一次會(huì)議存在加息可能。

　　歷史數(shù)據(jù)顯示，即便美聯(lián)儲(chǔ)意外加息，對(duì)A股市場(chǎng)短期沖擊力相對(duì)也較弱：2000年以來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)加息21次，次日A股13次上漲，上漲概率也就60%左右。

　　從長(zhǎng)期來(lái)看，由于中美息差處于相對(duì)低位，一旦美聯(lián)儲(chǔ)加息，可能引發(fā)熱錢外流和人民幣匯率波動(dòng)，進(jìn)而對(duì)A股市場(chǎng)帶來(lái)負(fù)面影響。

　　分析師建議，市場(chǎng)未穩(wěn)情況下，風(fēng)險(xiǎn)承接力較低的投資者不妨降低倉(cāng)位，減少操作頻率。具體到今日，滬指2920點(diǎn)附近繼續(xù)構(gòu)成短線支撐，如果2905和2900守得住，再考慮抄底。如果有效跌破2900點(diǎn)，應(yīng)該觀望或減倉(cāng)。

　　反彈可能隨時(shí)到來(lái)

　　五一小長(zhǎng)假臨近，市場(chǎng)流動(dòng)性偏緊之說(shuō)又在網(wǎng)上熱傳，偏暖消息仍然給力。

　　昨日，為保持銀行體系流動(dòng)性合理充裕，人民銀行對(duì)18家金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展MLF（中期借貸便利）操作2670億元，其中3個(gè)月1010億元、6個(gè)月1660億元，利率與上期持平，分別為2.75%和2.85%，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)支持力度。

　　上周央行累計(jì)通過(guò)7天逆回購(gòu)，向市場(chǎng)注入8700億元流動(dòng)性。昨日，央行又以利率招標(biāo)方式開(kāi)展1800億元7天期逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率2.25%，與上次持平。

　　金證顧問(wèn)表示，從中線看，市場(chǎng)流動(dòng)性仍然相對(duì)充沛，A股調(diào)整空間有限，觀望氛圍或愈加濃厚，靜待市場(chǎng)方向性更加明確。操作上現(xiàn)階段難度有所增加，控制倉(cāng)位在3成左右，積極關(guān)注受益事件驅(qū)動(dòng)型題材熱點(diǎn)的短線機(jī)會(huì)。雖然短期賺錢效應(yīng)降溫不少，但技術(shù)層面上存在短期止跌反彈需求。

　　市場(chǎng)如果企穩(wěn)，應(yīng)該關(guān)注哪些股？

　　綜合機(jī)構(gòu)分析主要是3類：一是資源股，尤其是供給側(cè)改革龍頭；二是低估補(bǔ)漲品種，包括產(chǎn)業(yè)資本運(yùn)作和小盤(pán)成長(zhǎng)股，比如大數(shù)據(jù)、信息安全、量子通信、虛擬現(xiàn)實(shí)等；三是近期連續(xù)下跌但一季度業(yè)績(jī)大增、估值支撐較好的中低價(jià)品種。鐘菏

　　4類股進(jìn)可攻退可守

　　廣州萬(wàn)隆表示，弱勢(shì)行情中，具有業(yè)績(jī)支撐、主力護(hù)盤(pán)的品種抗跌性較強(qiáng)，成為避風(fēng)港可能性大：

　　1、所謂弱勢(shì)重質(zhì)，業(yè)績(jī)真正符合高成長(zhǎng)類個(gè)股無(wú)疑抗跌性強(qiáng)，如多氟多首季業(yè)績(jī)暴增近期走勢(shì)呈強(qiáng)。

　　2、弱勢(shì)炒新也是A股不成文定律，畢竟新股干凈盤(pán)小，如銀寶山新再次漲停創(chuàng)新高。

　　3、具有超高送配且主力深度介入個(gè)股，如中科創(chuàng)達(dá)高位再次崛起。

　　4、弱勢(shì)行情防御性板塊往往表現(xiàn)突出，典型的就是吃藥喝酒，如果再加上高股息，此類股抗跌性無(wú)疑也較強(qiáng)。