羊城晚報訊記者吳海飛、實習生郭雅星報道：4月23日，國泰君安首席宏觀分析師任澤平來穗參加“中國資本市場投資策略暨經傳多贏中小投資者教育巡講廣州站”活動。任澤平在接受采訪時指出，當前點位大部分風險已近釋放，向下空間已經不大，相對還是比較安全的階段。

　　改革預期猶存

　　任澤平認為，今年一直到二季度甚至三季度，經濟基本面預期仍然不錯，“環(huán)比應該是繼續(xù)改善，包括最近大宗商品價格漲上來，也是有基本面改善的因素”。

　　對于改革預期，任澤平表示，去年5月、6月份滬指達到5000點的時候，顯然市場對改革的預期要好很多，而現(xiàn)在市場對改革反而基本沒有預期，“但是仔細看中國的改革還是在邊際地推進，營改增、債轉股、國企改革，包括社保降費等等都還在推進當中，當然熊市的特點就是對利好反應麻木，但其實這些利好還是有的”。

　　任澤平也同時提出了可能的風險因素，“如果市場會破壞我們的邏輯主要可能來自兩方面因素，一是經濟超預期回調，二是匯率兜不住，現(xiàn)在市場對經濟的改善和匯率穩(wěn)定是有共識的，能破這種共識的一定是超預期的東西”。任澤平稱，如果上述兩個因素發(fā)生對A股是有負面影響的，但目前來看，至少企業(yè)盈利二季度邊際上在改善，對人民幣匯率央行也是在雙向波動基礎上以維穩(wěn)為主。

　　目前相對安全

　　對于當前的市場，任澤平表示，年初的時候還是提示風險，但目前滬指又一度跌了千點，“站在現(xiàn)在這個時點，反而沒有之前那么悲觀”?！拔艺J為現(xiàn)在是安全階段，風險絕大部分已經釋放了，未來市場應該是振蕩筑底的過程，除非中國經濟系統(tǒng)性的坍塌向下的空間不大?！比螡善奖硎荆癆股目前的點位或者說區(qū)間，大家其實可以去做一些交易，做波段、做結構性行情都是可以的，甚至去尋找能夠穿越周期、有業(yè)績的牛股?！?/p>

　　任澤平稱，牛市里靠講故事股價也能走得很好，熊市和振蕩市里一定要靠業(yè)績，振蕩市里也會有很多股票不斷創(chuàng)新高。“有業(yè)績的公司有以下幾個特點：一是行業(yè)集中度提高，存活下來的企業(yè)活得舒服了；二是供給端收縮，落后產能淘汰了，新的產能都是有效率、有利潤的；三是降成本能力強，管理水平比較高；還有就是出現(xiàn)新技術、新商業(yè)模式的突破，能夠改善企業(yè)盈利甚至帶來盈利爆發(fā)。這樣的公司是未來值得重點關注的。”任澤平表示。

　　此外，從大類資產配置較低，任澤平繼續(xù)建議超配黃金與大宗商品。