網(wǎng)紅經(jīng)濟最近以來十分熱鬧。以前，娛樂領(lǐng)域的網(wǎng)絡(luò)紅人廣為眾網(wǎng)民熟知，現(xiàn)在這種趨勢越來越明顯，網(wǎng)絡(luò)紅人已直接滲透到一向嚴(yán)肅的金融圈，一些分析師通過網(wǎng)絡(luò)直播，直接向股民“傳道解惑”，相關(guān)概念股也受資金熱捧。然而，這種現(xiàn)象能持續(xù)多久，依然是個問題。

　　21萬元起拍，2200萬元落錘。近日，在所謂的“新媒體營銷史上的第一大事件”的Papi醬招商會上，Papi醬的單條視頻廣告賣出了2200萬元的價格，引起巨大關(guān)注，不論是否是做局者的步步為營，Papi醬的走紅的確讓視頻直播愈發(fā)火爆，連券商也忍不住加入了視頻直播大軍。

　　“網(wǎng)紅經(jīng)濟”已滲透到一向嚴(yán)肅的金融圈。日前，方正證券通信組分析師廖蕾因一段直播視頻在金融圈迅速走紅。廖蕾身著漢服，在一段不足兩分鐘時長的視頻中，大力推薦某只股票，并列舉了強烈推薦的三個理由。

　　緊接著，海通證券煤炭行業(yè)分析師李淼也涉足視頻路演，她通過直播平臺跟投資者交流對煤炭板塊的看法。

　　據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，分析師的路演視頻流傳出來后，不少同行也蠢蠢欲動，連“基金一哥”任澤松也出動了，預(yù)計以后這類視頻會越來越多?！胺治鰩熞院蟛粚懷袌罅耍f研報效果大概會更好。”一位券商業(yè)人士笑著向《國際金融報》記者調(diào)侃。

　　平安證券最新研報表示，移動直播相比PC直播進一步擴充主體和內(nèi)容，已從非主流走向主流?，F(xiàn)在連券商分析師都開始“玩”直播，足以見得這一業(yè)態(tài)的火爆程度。“然而任何行業(yè)歸根到底還是要看盈利模式，雖然一時間視頻直播受到追捧，但我對于視頻直播的前景并不看好，盈利模式不清晰也是移動直播行業(yè)的痛點所在。”一位不愿具名的業(yè)內(nèi)人士告訴《國際金融報》記者。

　　資本追捧

　　事實上，視頻直播早就受到資本市場熱捧。

　　除了陌陌，新浪微博副總裁曹增輝日前也表示，過去微博主要以短文和圖片市場為主，而從2015年后半年開始，短視頻及直播市場開始了爆發(fā)。他認(rèn)為，2016年，視頻有望成為微博的成熟內(nèi)容市場之一。

　　同樣，越來越多的業(yè)內(nèi)人士都將目光投向了視頻直播行業(yè)。而回顧過去的一年，移動視頻直播已然成為互聯(lián)網(wǎng)界表現(xiàn)最搶眼的領(lǐng)域之一。仿佛一夜之間，他們?nèi)缬旰蟠汗S般紛紛破土而出，一個又一個移動直播APP登上了App Store熱搜榜。據(jù)不完全統(tǒng)計，200多家相關(guān)創(chuàng)業(yè)公司正“野蠻生長”，巨頭資金擇機而入。

　　梳理這些勢如破竹紛紛涌現(xiàn)的視頻直播平臺不難發(fā)現(xiàn)，主要都集中在游戲和娛樂領(lǐng)域。以YY直播為班底的虎牙直播、浙報集團投資的戰(zhàn)旗、騰訊旗下的龍珠TV以及表現(xiàn)強勢的斗魚TV、火貓TV構(gòu)成了游戲直播行業(yè)的第一集團。而去年王思聰發(fā)起的直播網(wǎng)站熊貓TV正式上線，一下子吸引了外界對這個實則已經(jīng)如火如荼行業(yè)的目光。

　　游戲直播平臺持續(xù)受到資本市場追捧。虎牙、斗魚TV、戰(zhàn)旗TV、熊貓TV、龍珠均完成了階段性融資，龍珠直播在2015年11月完成游久游戲(600652)領(lǐng)投，騰訊跟投的近億美元B輪融資，斗魚TV則在2016年3月拿到騰訊領(lǐng)投的1億美元B輪融資。

　　至此，各大游戲直播平臺背靠各大資本。斗魚TV由奧飛動漫、騰訊、紅杉資本和南山資本的投資；龍珠直播背靠游久游戲、騰訊、軟銀；虎牙隸屬歡聚時代（YY）；戰(zhàn)旗TV的投資方是浙報傳媒；熊貓直播的投資方中則出現(xiàn)了“國民老公”王思聰?shù)纳碛啊?/p>

　　除了游戲視頻直播外，以UGC（用戶生產(chǎn)內(nèi)容）為主的視頻直播平臺同樣如雨后春筍般誕生。不論是papi醬，還是女主播，推廣載體就是視頻及直播平臺，隨著互聯(lián)網(wǎng)一次又一次革新，移動直播正成為新時代的互聯(lián)網(wǎng)社交平臺和超級入口。

　　方正證券首席分析師楊仁文分析認(rèn)為，無論內(nèi)容還是盈利模式都在逐漸形成中，而隨著模式的形成，不論是全民直播還是垂直直播領(lǐng)域，都將誕生新的巨頭。

　　相關(guān)概念股

　　資本的追捧自然離不開A股市場。經(jīng)《國際金融報》記者不完全梳理，在A股市場，目前擁有自有直播平臺的上市公司有：巴士在線、愷英網(wǎng)絡(luò)、樂視網(wǎng)、暴風(fēng)科技、宋城演藝、昆侖萬維等。

　　巴士在線2016年將“我拍TV”打造成移動端視頻直播的娛樂平臺，結(jié)合公交移動電視屏幕，實現(xiàn)差異化的線上線下聯(lián)運模式，孵化優(yōu)質(zhì)網(wǎng)紅+網(wǎng)生內(nèi)容。“我拍”上線以來，公司股價漲幅近四成。

　　而樂視網(wǎng)、暴風(fēng)科技和愷英網(wǎng)絡(luò)也在打造娛樂直播平臺。宋城演藝通過收購六間房、昆侖萬維通過投資“映客”，來實現(xiàn)擁有互聯(lián)網(wǎng)直播平臺。普通投資者又如何在移動直播風(fēng)潮下分一杯羹？

　　定位于90后的視頻娛樂直播平臺“映客”，在2016年1月獲得昆侖萬維6800萬元投資，昆侖萬維也由此獲得映客18%的股權(quán);宋城演藝在2015年就以26億元收購視頻直播網(wǎng)站六間房，該網(wǎng)站也擁有移動版。

　　網(wǎng)紅還直接催熱了概念股，A股市場上的直播類概念股已在暗中瘋漲。去年8月，華聯(lián)股份就公告擬1.6億元參與設(shè)立上海信磐，主要運營產(chǎn)品為“唱吧”及“唱吧直播間”。數(shù)據(jù)顯示，目前“唱吧”用戶規(guī)模2.23億次，是當(dāng)下比較流行的直播平臺之一。而隨著資本市場突然關(guān)注起了這一領(lǐng)域，華聯(lián)股份4月14日、15日兩個交易日連續(xù)收獲一字漲停，截至4月18日收盤，華聯(lián)股份4月以來已經(jīng)累計上漲29.74%。

　　近兩年來，視頻直播的迅速發(fā)展已然成為了一種新的互聯(lián)網(wǎng)文化業(yè)態(tài)，與之相應(yīng)的市場規(guī)模呈現(xiàn)出快速增長，截至2015年國內(nèi)市場規(guī)模達116.3億元，用戶數(shù)達4.39億。大型直播平臺每日高峰時間有數(shù)千直播間同時在線，用戶數(shù)達數(shù)百萬人次，以斗魚為例，每天訪問量高達1500萬次，晚上高峰時段常有5000位主播同時在線開播。

　　根據(jù)國元證券研究報告顯示，斗魚TV估值10億美元以上；虎牙估值25億元以上；龍珠直播估值30億元；戰(zhàn)旗TV估值10億元以上；熊貓直播估值25億元。

　　歡聚時代相關(guān)人士對媒體表示，“直播行業(yè)其實剛進入萌芽階段，這種互動和交流的方式會是未來趨勢，而且潛力廣闊?！?/p>

　　內(nèi)容瓶頸

　　資本流動的方向足以說明問題。然而，任何一個行業(yè)發(fā)展伊始，看似繁榮實則野蠻生長的局面之下，究竟選擇什么樣的路徑才是最合理的發(fā)展邏輯，似乎還沒有確切答案。

　　分析目前的視頻移動直播市場不難發(fā)現(xiàn)，產(chǎn)品普遍面臨的問題是，整體陷于秀場模式和業(yè)務(wù)同質(zhì)化，在這樣野蠻生長的環(huán)境下，大家似乎都還處于摸索和試錯階段。

　　以曾經(jīng)紅極一時的“花椒”為例，上線之初，為了區(qū)別于其他應(yīng)用，花椒主打“全民直播”來擴大用戶群體和市場——顯然想要走的是視頻社交的路子。投資人周鴻祎親自上陣宣傳亦讓其一度在社交平臺掀起浪花，但熱鬧之后用戶卻難以長期留存，后來不得不悄然轉(zhuǎn)型為美女秀場直播——而不得不承認(rèn)的是，這幾乎是目前國內(nèi)視頻移動直播的多數(shù)派和“常態(tài)”。

　　在成本方面，中國帶寬收費是按峰值計算，以最低的碼率為800K來算，一個同時在線百萬用戶的直播平臺，每個月僅帶寬費用就能達到3000萬到4000萬元?！霸鯓油ㄟ^技術(shù)手段降低帶寬費用也是視頻直播行業(yè)未來需要探索的?！鄙鲜鰳I(yè)內(nèi)人士說。

　　此外，上述業(yè)內(nèi)人士告訴記者，目前網(wǎng)絡(luò)直播仍然主要依靠廣告與虛擬道具的銷售。“目前廣告和用戶可以用虛擬物品表明喜惡‘打賞’是視頻直播的主要兩大營收來源。因此，內(nèi)容變得至關(guān)重要，網(wǎng)紅和明星IP也成了兵家必爭之地”。

　　歡聚時代CEO李學(xué)凌曾表示，2015虎牙直播預(yù)計投入7億元。歡聚時代的2015年四個季度財報顯示，虎牙直播分別營收5500萬元、8530萬元、8240萬元和1.336億元。以此來計算，2015年虎牙直播直接虧損達3.44億元。

　　無論如何，對于盈利模式不清晰的視頻直播來說，內(nèi)容始終是王道。除直接投資移動直播平臺外，直播不可缺少的是內(nèi)容生產(chǎn)環(huán)節(jié)，這也是投資者可以布局的方面。(記者 姚以鏡)