意欲登陸A股市場的恒大，在回歸之路上邁出了重要的一步。

　　4月24日晚，恒大地產(chǎn)發(fā)布公告稱，以3.79元/股從浙商集團、杭鋼集團、國大集團收購嘉凱城約9.52億股股份，合計金額近36.1億元，占其總股本52.78%，成為嘉凱城新的控股股東。

　　對于恒大入主嘉凱城，有知情人士指出，此次成功控股A股上市房企，表明恒大將通過借殼上市方式回歸A股，香港私有化的步伐也將提速。

　　“優(yōu)質(zhì)境外上市公司回歸，有助于增加A股市場優(yōu)質(zhì)企業(yè)供給，不僅為投資者提供更多可選標的，也有利于A股市場長期穩(wěn)定發(fā)展?！睒I(yè)內(nèi)專家稱。

　　而在此前的4月14日，恒大還通過大宗交易及集中競價累計買入廊坊發(fā)展1902.8萬股，占公司總股本的5.005%。

　　實際上，目前除了地產(chǎn)主業(yè)外，恒大還完成了金融、互聯(lián)網(wǎng)、健康、文化旅游等產(chǎn)業(yè)的布局，因此不排除恒大繼續(xù)買殼的可能性。

　　許家印或高溢價回購

　　據(jù)悉，境外上市的內(nèi)地企業(yè)要回歸A股，實施私有化是關(guān)鍵的一環(huán)。資料顯示，去年恒大連續(xù)回購股票，共回購約19.23億股，涉及資金102.99億港元，而在前年恒大同樣實施了巨資回購，以約58.50億港元回購了17.63億股，大股東的持股比例已近75%，距離私有化僅一步之遙。

　　“上市公司私有化一般會溢價回購小股東手上的股份，據(jù)中概股私有化的過往經(jīng)驗來看，通?；刭弮r格會比前一天收盤價有超40%的溢價，高的甚至達數(shù)倍。以此計算，回購價或?qū)⒊^其8.4港元的歷史最高股價。”有券商分析師指出。

　　同時，接近恒大的人士也向《證券日報》記者透露，“不排除許家?。ê愦蟮禺a(chǎn)董事會主席）近期開啟恒大剩余25%股權(quán)的收購”。

　　而隨著A股市場逐漸走強，越來越多境外上市的內(nèi)地企業(yè)開始加速回歸A股。

　　截至目前，共有32家中概股正在進行私有化，香港上市的內(nèi)地企業(yè)也有不少謀求回歸，比如剛剛在上月底宣布私有化的萬達商業(yè)。

　　而借殼上市也成為諸多境外上市的內(nèi)地企業(yè)回歸A股的主要途徑。數(shù)據(jù)顯示，2015年在A股市場成功的借殼交易達50單，總交易額突破3580億元，兩個數(shù)字均創(chuàng)下十年來的新高。

　　有助估值提升

　　實際上，早在嘉凱城公布受讓方資格的限制條件時，業(yè)內(nèi)便普遍認為，恒大是最有可能的買家。

　　根據(jù)照嘉凱城此前的公告，股份轉(zhuǎn)讓的擬受讓方或其所屬集團公司主營業(yè)務(wù)須為房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)，2015年度房地產(chǎn)銷售金額不低于2000億元且銷售面積不低于1500萬平方米，擁有不少于300個正在開發(fā)建設(shè)及待開發(fā)建設(shè)的項目。而夠資格的房企，只有萬科、恒大、綠地三家，且萬科、綠地的主體均已經(jīng)在A股上市。

　　對于恒大選擇回歸A股，有房地產(chǎn)分析師認為，目前在香港上市的內(nèi)房股與A股地產(chǎn)股估值差距較大。以同體量的萬科A和綠地為例，兩者的市盈率分別為15倍與24倍，但龍頭內(nèi)房股市盈率不足7倍。由于內(nèi)地投資者對于包括恒大在內(nèi)的大型內(nèi)地龍頭企業(yè)認可度高，回歸A股有助于他們估值的提升、回歸到合理水平。

　　“還有一點也非常重要，目前國內(nèi)資本市場融資較為便利，且隨著央行持續(xù)的降息降準，成本大幅下降。對于房地產(chǎn)這種資金密集型的行業(yè)來講，回歸A股無疑將有利于公司的進一步發(fā)展。”業(yè)內(nèi)人士指出。