■每周一基

　　基金特點(diǎn)：與普通定增不同的是，該基金定增強(qiáng)調(diào)主動(dòng)管理，且是覆蓋全程的主動(dòng)管理。公司量化團(tuán)隊(duì)則負(fù)責(zé)投資過(guò)程中定增項(xiàng)目的組合管理，即運(yùn)用量化模型結(jié)合公司基本面研究?jī)?yōu)化定增項(xiàng)目組合，再結(jié)合股指期貨對(duì)沖股市的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。與此同時(shí)，對(duì)于定增個(gè)股在二級(jí)市場(chǎng)的交易性機(jī)會(huì)，該團(tuán)隊(duì)也不會(huì)放過(guò)，一二級(jí)市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)操作。與此同時(shí)，還可以通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)來(lái)套利。即預(yù)案后通過(guò)選擇優(yōu)質(zhì)定增標(biāo)的，進(jìn)行二級(jí)市場(chǎng)建倉(cāng)，發(fā)行階段高位平倉(cāng)，再通過(guò)折價(jià)參與定增進(jìn)行調(diào)倉(cāng)，實(shí)現(xiàn)套利。在投資結(jié)束后，信誠(chéng)基金也提供了多種退出方式，如二級(jí)市場(chǎng)出售退出、大宗交易退出、協(xié)議轉(zhuǎn)讓退出、并購(gòu)轉(zhuǎn)讓退出，在優(yōu)先保證投資人利益最大化的情況下選擇退出路徑和退出時(shí)點(diǎn)。

　　投資建議：業(yè)內(nèi)人士表示，相對(duì)于2014年、2015年趨勢(shì)性投資機(jī)會(huì)，2016年寬幅震蕩市場(chǎng)更適合投資定增這種中長(zhǎng)期權(quán)益產(chǎn)品。經(jīng)過(guò)年初的A股市場(chǎng)調(diào)整后，很多上市公司的估值和市盈率水平處于一個(gè)比較合理區(qū)間，定增已具備一定的投資價(jià)值。此外，從大類資產(chǎn)配置的角度看，樓市、債市、商品經(jīng)過(guò)年初大漲后，上升空間已較為有限，隨著二級(jí)市場(chǎng)逐步下跌至底部區(qū)域，具有折價(jià)優(yōu)勢(shì)的定增產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)與日俱增。長(zhǎng)期來(lái)看，該領(lǐng)域產(chǎn)品有望提供超額回報(bào)。肖婉紫