雙創(chuàng)熱潮下，聰明的錢(qián)該投向哪里？如何能夠準(zhǔn)確預(yù)測(cè)未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)，如何才能獲得幾十甚至幾百倍回報(bào)？在4月23日舉行的2016年中國(guó)綠公司年會(huì)上，新京報(bào)社長(zhǎng)戴自更與信中利資本創(chuàng)始人汪潮涌、德福資本董事長(zhǎng)李振福、長(zhǎng)江商學(xué)院副院長(zhǎng)劉勁、倫敦中國(guó)企業(yè)部董事總經(jīng)理張紹遷、加拿大養(yǎng)老金計(jì)劃投資委員會(huì)PE高級(jí)主管蘇昭就投資話題展開(kāi)討論。

　　信中利資本集團(tuán)創(chuàng)始人汪潮涌認(rèn)為，現(xiàn)在是中國(guó)股權(quán)投資最好的時(shí)代。長(zhǎng)江商學(xué)院的副院長(zhǎng)劉勁則認(rèn)為，當(dāng)年中國(guó)產(chǎn)業(yè)投資套利行為明顯，建議投資機(jī)構(gòu)調(diào)低預(yù)期值。德福資本董事長(zhǎng)李振福也認(rèn)為，中國(guó)投資行業(yè)“容易的錢(qián)”已經(jīng)被賺了，以后投資機(jī)構(gòu)要憑“真本事吃飯了”。

　　談投資方向：緊跟新產(chǎn)業(yè)

　　在談到當(dāng)前最佳投資方向時(shí)，各位創(chuàng)投界大咖都有自己的看法。

　　信中利資本集團(tuán)創(chuàng)始人汪潮涌認(rèn)為，信中利是一個(gè)全產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)構(gòu)，投三高三大三新九個(gè)領(lǐng)域。三高是高科技，高端制造，高品質(zhì)服務(wù)和消費(fèi)；三大是大文化，大健康，大環(huán)保；三新是新材料，新能源，新模式。作為一個(gè)有17年歷史的投資機(jī)構(gòu)，信中利投資策略是永遠(yuǎn)緊跟新產(chǎn)業(yè)，提前去尋找機(jī)會(huì)。“我們相信在中國(guó)的經(jīng)濟(jì)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)升級(jí)過(guò)程中，新產(chǎn)業(yè)的機(jī)會(huì)永遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)行業(yè)。去年我們投資行業(yè)的平均增長(zhǎng)率是GDP的兩倍半?！蓖舫庇空f(shuō)。

　　長(zhǎng)江商學(xué)院會(huì)計(jì)與金融學(xué)教授、長(zhǎng)江商學(xué)院副院長(zhǎng)劉勁稱，要看中國(guó)有哪些投資機(jī)會(huì)，主要看經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)，對(duì)基本面進(jìn)行判斷。其中，有一個(gè)很重要的點(diǎn)，就是服務(wù)業(yè)。中國(guó)服務(wù)業(yè)占GDP比重50%出頭，但美國(guó)、日本的服務(wù)業(yè)占GDP比重已經(jīng)超過(guò)80%，從這方面看，服務(wù)業(yè)消費(fèi)領(lǐng)域，一定會(huì)是高增長(zhǎng)趨勢(shì)，包括大健康、旅游、金融等，都會(huì)有很大發(fā)展空間。

　　加拿大養(yǎng)老金計(jì)劃投資委員會(huì)蘇昭則認(rèn)為，作為一個(gè)養(yǎng)老基金而言，他們會(huì)看一些國(guó)際大趨勢(shì)。從宏觀上來(lái)講三個(gè)趨勢(shì)：一是整體人口年齡結(jié)構(gòu)的變化。二是在不同年齡階段上面大家消費(fèi)需求的變化。三是技術(shù)上顛覆性的革新?！斑@三個(gè)大的趨勢(shì)會(huì)知道我們?cè)谖磥?lái)不同行業(yè)上面不同投資上面的一些偏重。”蘇昭說(shuō)。

　　談產(chǎn)業(yè)投資：套利行為明顯

　　在回答主持人戴自更提出的，如何看待供給側(cè)改革，把握投資機(jī)會(huì)時(shí)，德福資本董事長(zhǎng)李振福表示，他認(rèn)為要進(jìn)行供給側(cè)改革問(wèn)題的主要原因是“原來(lái)的投資不好”。

　　“投資好的話，就不需要做太多供給側(cè)改革。就是因?yàn)槎纪跺e(cuò)了，投的都是沒(méi)有人要的，今天必須琢磨怎么樣去庫(kù)存，怎么樣能夠減產(chǎn)能，怎么樣能夠去生產(chǎn)大家真正需要的產(chǎn)品?！崩钫窀７Q，從投資人角度來(lái)講，產(chǎn)業(yè)投資就是要投那些社會(huì)上最需要的，別人沒(méi)有在生產(chǎn)，或有更好的技術(shù)門(mén)檻，有更多的壁壘的產(chǎn)品。

　　針對(duì)目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)能過(guò)剩的現(xiàn)狀，李振福認(rèn)為，這對(duì)當(dāng)下投資而言，不是好事情。很多企業(yè)都在掙扎怎么把產(chǎn)品賣(mài)出去，對(duì)新進(jìn)來(lái)的企業(yè)而言，生存難度更大。過(guò)去六年里，投資行業(yè)走過(guò)一輪快速發(fā)展期，很多機(jī)構(gòu)成立，很多錢(qián)進(jìn)來(lái)，投資行業(yè)專業(yè)化需要提速。

　　劉勁則認(rèn)為，中國(guó)產(chǎn)業(yè)投資目前呈現(xiàn)三個(gè)特點(diǎn)：第一，產(chǎn)業(yè)投資方向主要朝消費(fèi)、服務(wù)方向轉(zhuǎn)向，這跟國(guó)家經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型吻合。第二，中國(guó)企業(yè)、投資機(jī)構(gòu)正在大規(guī)模進(jìn)行國(guó)際化，長(zhǎng)江商學(xué)院很多同學(xué)每個(gè)月都要去美國(guó)看項(xiàng)目，就是拿中國(guó)的錢(qián)去美國(guó)投資。第三，整個(gè)資本市場(chǎng)的套利行為明顯。因?yàn)橹袊?guó)資本市場(chǎng)估值較高，中概股回歸正在大規(guī)模發(fā)生。

　　本版采寫(xiě)

　　新京報(bào)記者 林其玲

　　現(xiàn)在是中國(guó)股權(quán)投資最好時(shí)代

　　1999年，我剛創(chuàng)立自己的公司時(shí)，華爾街的同事問(wèn)我：“你真的認(rèn)為中國(guó)有大的賺錢(qián)機(jī)會(huì)嗎？”現(xiàn)在十幾年過(guò)去了，回頭一看，答案是：有。中國(guó)為PE創(chuàng)造的回報(bào)，百億美元以上的比比皆是。

　　2005年前，美洲銀行投30億美元給建行，2006年建行上市變成了150億美元。軟銀投資阿里大概賺了650億美元。雅虎投資阿里賺了300多億美元，規(guī)模上全球很少有超過(guò)這種利潤(rùn)規(guī)模的。

　　這十幾年的歷史經(jīng)驗(yàn)證明，在中國(guó)做股權(quán)投資能賺到大規(guī)?；貓?bào)。所以我覺(jué)得中國(guó)現(xiàn)在是股權(quán)投資最好的時(shí)代，創(chuàng)投一定是有非常好的機(jī)會(huì)?！舫庇?/p>

　　要調(diào)低對(duì)互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)期望值

　　現(xiàn)在是一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)的好時(shí)間，但對(duì)于投資來(lái)講，從全球來(lái)看，我覺(jué)得現(xiàn)在大家一定要調(diào)低對(duì)它的期望值。

　　從長(zhǎng)期看，投資的回報(bào)來(lái)自實(shí)體經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。全球的環(huán)境不是很好，作為投資的整體回報(bào)一定是會(huì)下來(lái)的?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)現(xiàn)在價(jià)格越來(lái)越高，作為投資人現(xiàn)在投進(jìn)去的價(jià)格高，將來(lái)的回報(bào)一定會(huì)更低，我覺(jué)得大家要小心。

　　從創(chuàng)業(yè)者的角度來(lái)看，這是一個(gè)非常好的時(shí)代，錢(qián)來(lái)得非?！氨阋恕保梢宰寗?chuàng)業(yè)更順利。但我覺(jué)得創(chuàng)業(yè)者也要調(diào)低期望值，這樣當(dāng)看到好的投資機(jī)會(huì)時(shí)，才會(huì)意識(shí)到這是一個(gè)好的投資機(jī)會(huì)?！?jiǎng)?/p>