需設(shè)立投資功能子公司和科技金融專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)，以自有資金向科創(chuàng)企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資

　　討論已久的投貸聯(lián)動(dòng)試點(diǎn)正式落地。4月21日，銀監(jiān)會(huì)、科技部、央行三部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于支持銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)加大創(chuàng)新力度開(kāi)展科創(chuàng)企業(yè)投貸聯(lián)動(dòng)試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》。首批投貸聯(lián)動(dòng)試點(diǎn)選取5個(gè)地區(qū)的自主創(chuàng)新示范區(qū)和10家試點(diǎn)銀行。

　　據(jù)介紹，投貸聯(lián)動(dòng)是指銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)以“信貸投放”與本集團(tuán)設(shè)立的具有投資功能的子公司“股權(quán)投資”相結(jié)合的方式，通過(guò)相關(guān)制度安排，由投資收益抵補(bǔ)信貸風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)科創(chuàng)企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)和收益的匹配，為科創(chuàng)企業(yè)提供持續(xù)資金支持的融資模式。其中，投資功能子公司應(yīng)當(dāng)作為財(cái)務(wù)投資人，可選擇種子期、初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期的非上市科創(chuàng)企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資，分享投資收益、承擔(dān)相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。按照約定參與初創(chuàng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理，適時(shí)進(jìn)行管理退出和投資退出。

　　5個(gè)試點(diǎn)地區(qū)是從國(guó)務(wù)院批復(fù)的14家自主創(chuàng)新示范區(qū)中精選而出，分別落戶(hù)北京、武漢、上海、天津和西安。試點(diǎn)銀行的選擇則是在敲定試點(diǎn)地區(qū)的基礎(chǔ)上進(jìn)行的。首批10家試點(diǎn)銀行覆蓋了政策性銀行、國(guó)有大行、股份制銀行、民營(yíng)銀行和城商行，其中，前四類(lèi)銀行各選中一家，分別是國(guó)開(kāi)行、中行、恒豐銀行、上海華瑞銀行，其余則主要選擇試點(diǎn)所在地區(qū)的城商行。此外，專(zhuān)注于服務(wù)科創(chuàng)企業(yè)的合資銀行浦發(fā)硅谷銀行也在試點(diǎn)機(jī)構(gòu)行列。

　　根據(jù)《指導(dǎo)意見(jiàn)》，開(kāi)展投貸聯(lián)動(dòng)的試點(diǎn)銀行需設(shè)立投資功能子公司，該子公司主要謀求財(cái)務(wù)投資；其次，試點(diǎn)銀行要設(shè)立科技金融專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)，專(zhuān)司與科創(chuàng)企業(yè)股權(quán)投資相結(jié)合的信貸投放。

　　銀監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，投貸聯(lián)動(dòng)試點(diǎn)銀行的選擇，最重要的是看中銀行對(duì)科創(chuàng)企業(yè)的投資和信貸管理的意愿和能力，這是銀行和監(jiān)管部門(mén)之間雙向選擇的過(guò)程。科創(chuàng)企業(yè)屬于輕資產(chǎn)、技術(shù)研發(fā)投入大、高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，我國(guó)目前還未形成健全的科創(chuàng)企業(yè)金融服務(wù)模式，特別是銀行科創(chuàng)企業(yè)信貸收益無(wú)法彌補(bǔ)信貸風(fēng)險(xiǎn)。為推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)對(duì)科創(chuàng)企業(yè)的資金支持力度，優(yōu)化金融供給結(jié)構(gòu)，探索銀行實(shí)行投貸聯(lián)動(dòng)是一條可選之路。

　　既然科創(chuàng)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)較高，如何有效防控業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，特別是彌補(bǔ)銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)，《指導(dǎo)意見(jiàn)》也制定了相關(guān)規(guī)則。一是建立“防火墻”，即投資子公司應(yīng)當(dāng)以自有資金向科創(chuàng)企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資，不得使用負(fù)債資金、代理資金、受托資金等非自有資金；該子公司投資單一科創(chuàng)企業(yè)的比例不超過(guò)自有資金的10%；銀行開(kāi)展科創(chuàng)企業(yè)信貸投放時(shí)，貸款來(lái)源應(yīng)為表內(nèi)資金，不得使用理財(cái)資金、委托資金、代理資金等。

　　二是建立風(fēng)險(xiǎn)容忍和風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，應(yīng)當(dāng)確定銀行及其投資功能子公司、政府貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金、擔(dān)保公司、保險(xiǎn)公司之間不良貸款本金的分擔(dān)補(bǔ)償機(jī)制和比例，其中，政府貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金應(yīng)納入政府財(cái)政預(yù)算。

　　三是試點(diǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在投資與信貸之間建立合理的收益共享機(jī)制，投資功能子公司分擔(dān)的不良貸款損失由投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)中的投資收益覆蓋。投資功能子公司與銀行科創(chuàng)企業(yè)信貸賬務(wù)最終納入銀行集團(tuán)并表管理。

　　四是建立業(yè)務(wù)退出機(jī)制，試點(diǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)評(píng)估，結(jié)合自身風(fēng)險(xiǎn)偏好，確定投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)試點(diǎn)退出的觸發(fā)條件和機(jī)制，制定退出程序。（證券時(shí)報(bào)記者 孫璐璐）