A股四天縮量卻仍守住3000點“底線” 稀缺性令“殼”價格不斷飆升

　　因油價波動虛驚一場后資本市場迎來集體反彈，美股道指創(chuàng)下9個月新高，周二亞太股市也紛紛走高，上證指數(shù)昨日盤中縮量下跌，但也收漲0.30%，守住3000點“底線”。

　　值得注意的是，一項調(diào)查顯示，近四成的受訪者希望能“借殼生財”。有分析認為，注冊制和戰(zhàn)略新興板延遲，殼資源仍將維持較高的稀缺性，將在未來一段時間內(nèi)受到關(guān)注，建議關(guān)注市值偏小、業(yè)績較差的個股，特別是其中的地方國企股。

　　專題文/表 廣州日報記者張忠安（署名除外）

　　雖然外圍市場表現(xiàn)強勢，美股創(chuàng)階段新高，日經(jīng)225指數(shù)漲近4%，但滬指昨日繼續(xù)波動，盤中一度下跌至3024點?？上驳氖牵脖P拉升，滬指最終上漲0.30%，縮量守住3000點。而過去20個交易日，指數(shù)都在圍繞該點位橫盤，因此，有機構(gòu)指出，滬指在3000點附近的震蕩可能即將結(jié)束。

　　縮量調(diào)整面臨方向選擇

　　截至昨日收盤，滬指報3042.82點，漲幅0.30%；深成指報10602.46點，漲0.32%；創(chuàng)業(yè)板報2272.52點，漲0.31%。

　　個股方面，兩市共有1521家公司上漲。其中，有色板塊強勢，券商尾盤異動。不過，成交量卻連續(xù)萎縮，昨日兩市共成交5058.7億元，比前一個交易日縮量513億元。

　　有分析人士表示，3月21日以來，滬指一直圍繞3000點上下波動，過去20個交易日僅波動0.80%?！斑@說明資金在3000點附近非常謹慎，不愿大規(guī)模做多，殺跌欲望也比較弱。昨日指數(shù)紅盤報收，使得A股技術(shù)圖形沒有被破壞，這是的好現(xiàn)象?！币晃毁Y深券商宏觀策略分析師告訴廣州日報記者。

　　招商證券分析師王稹則表示，滬指在3000點附近的震蕩可能即將到頭，快速的方向性選擇可能隨時出現(xiàn)。

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　　殼資源股

　　重點關(guān)注地方虧損國企股

　　近期在嶺南控股、嘉凱城以及廊坊發(fā)展等個股停牌后，市場對殼資源的關(guān)注度直線上升。申萬宏源研究所策略研究部最近通過微信平臺向投資者發(fā)放了調(diào)查問卷，調(diào)查結(jié)果顯示，當前投資者最為關(guān)注的領(lǐng)域分別是殼資源、無人駕駛和智能汽車。其中，殼資源關(guān)注度高達39%，位列第一。

　　關(guān)注虧損的地方國企股

　　之所以殼資源估值突然膨脹，在很多業(yè)內(nèi)人士看來，一方面是注冊制和戰(zhàn)略新興板推遲，另一方面，部分殼資源股股權(quán)高溢價轉(zhuǎn)讓的動作頻頻引發(fā)市場猜測。

　　例如，4月9日*ST獅頭披露稱，該公司控股股東獅頭集團擬將其所持公司全部5277萬股（占公司總股本的22.94%）轉(zhuǎn)讓給海融天和潞安工程，轉(zhuǎn)讓價格為18.75元/股，較停牌前最后一個交易日收盤價溢價75.6%，已接近在去年6月創(chuàng)下的歷史高點19.2元/股；棟梁新材、深圳惠程更是分別以218%和114%的超高溢價轉(zhuǎn)讓驚爆市場。

　　數(shù)據(jù)顯示，去年以來，方圓支承、揚子新材、大楊創(chuàng)世、世紀游輪、茂業(yè)商業(yè)、中房股份等共48家A股公司發(fā)布了賣殼方案。潛伏這些個股的投資者幾乎都賺得盆滿缽滿。

　　國金證券分析師李立峰指出，根據(jù)對2014年~2015年借殼案例的梳理，被借殼的上市公司一般具備市值小、盈利差、負債低、股東分散等特點。而從近期A股停牌情況看，地方國企的殼概念更有吸引力。

　　“2016年仍將會是一個借殼上市的大年。而這其中，諸多地方國資委在兩會前后均已給出明確資產(chǎn)證券化率提升和上市目標，同時由于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)居多，地方國企也是殼資源‘密集區(qū)’?！敝刑┳C券首席宏觀策略分析師羅文波表示，尤其要關(guān)注市值小、大股東持股比例低、主業(yè)單一和業(yè)績差的公司，如*ST亞星、魯抗醫(yī)藥、金嶺礦業(yè)、風華高科、深物業(yè)A、通產(chǎn)麗星、珠江控股、安源煤業(yè)、南紡股份、湘潭電化等。

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　　機構(gòu)重倉股

　　跟風機構(gòu)重倉股要擦亮雙眼

　　年報披露進入尾聲，一季度加速披露，各機構(gòu)重倉股逐漸揭開面紗。從目前“時效性”更佳的一季報來看，QFII謹慎建倉，社?；鸶鼮榉e極，公募和私募基金則調(diào)倉頻繁。不過，個股成長性均為其關(guān)注的焦點。

　　四大機構(gòu)操作各有風格

　　截至目前，在已披露2016年一季報的近百家上市公司中，共有19家公司前十大流通股東中出現(xiàn)社保基金身影，社?；鸷嫌嫵止蛇_1.87億股。在這19家公司中，1股獲得社?；鸺觽}，8股為社?；鹪谝患径刃逻M建倉，此外還有9股在一季度中被社?；鸩煌潭葴p倉。

　　相比之下，QFII則顯得較為謹慎。在近百家披露一季度的上市公司中，僅6股前十大流通股東中被QFII入駐，合計持股1.06億股。這6家公司中，僅海康威視被QFII在一季度減持，其余5股中3股被QFII加倉，2股成QFII新寵，近幾年業(yè)績均保持穩(wěn)定增長格局的索菲亞獲得明顯關(guān)注。業(yè)績突出的平高電氣一季度機構(gòu)總持倉增加了1236.77萬股，并且明顯受到外資青睞。

　　公募基金持股則扎堆率先公布一季報且業(yè)績增長股票中，如一季度寶盈和富國紛紛大舉加倉五洋科技。

　　機構(gòu)頻調(diào)倉 散戶沒法跟

　　由于A股目前形勢多變，機構(gòu)大佬們操作風格更加偏向于頻繁換倉，波段操作為主，其中以公募基金最甚。對比2015年年報發(fā)現(xiàn)，今年一季度，公募的持股多向“有故事”、業(yè)績好等的個股傾斜，且在一些個股上基金調(diào)倉的幅度較大。

　　其中，易方達旗下三只證券投資基金等在一季度對光環(huán)新網(wǎng)都有一定幅度的增持。但Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月31日，易方達基金持股與去年年底相比略降，易方達布局其中的基金產(chǎn)品數(shù)量也有所減少。另外，在新文化、眾信旅游、天沃科技等流通股東中，基金產(chǎn)品和基金公司也各有進退。

　　一季度私募持股的變化幅度也不小。其中，天沃科技一季報機構(gòu)持股情況顯示，富錦8號結(jié)構(gòu)化新股投資信托、猛犸金色收獲證券投資基金、猛犸梧桐樹證券投資基金等淡出其十大流通股之列，而此前三者的持股數(shù)量分別為312.94萬股、150.01萬股和150.01萬股。

　　上市公司一季報反映的信息其實很有限。由于開年后市場調(diào)整，在凈值快速下跌的壓力下，私募被迫換股頻繁。到了春節(jié)前后由于不少機構(gòu)認為基本看到了市場的“底部”，買股、加倉出現(xiàn)，但多是試探性的。而3月份以來，市場出現(xiàn)小幅反彈，且在3000點附近出現(xiàn)阻滯，基金因此加倉、調(diào)倉的跡象明顯。

　　重倉股并非都是安全墊

　　此外，也并非機構(gòu)重倉股都是市場上的“安全墊”。近期上市公司頻現(xiàn)瀕臨退市、停牌、股權(quán)質(zhì)押跌破預警線等“黑天鵝”事件，導致許多基金重倉股紛紛“躺槍”。例如金亞科技涉嫌虛增利潤并遭遇退市危機，紫光股份終止收購等，還有32只基金受股權(quán)質(zhì)押危機股影響較大。

　　一些證券分析人士認為，散戶跟著基金炒股可行，但散戶要認真分析比較基金年報和一季度的持倉變化，那些連續(xù)增持的股票可以作為重點考慮對象。

　　中信證券分析師則認為，上市公司報表都有一定的滯后性，基金的重倉股變化情況只能給投資者一個大方向的參考。

　　分析建議，在機構(gòu)重倉股中，投資者應(yīng)主要回避此前已大漲的品種、公司持續(xù)成長性弱的品種以及業(yè)績尚可股價易跌難升的一些藍籌股。

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　　3“黃金水道”概念股

　　沿線港口運輸成贏家

　　記者19日獲悉，日前，交通運輸部出臺《關(guān)于深化長江航運行政管理體制改革的意見》，并在武漢召開動員大會，對完善長江航運行政管理體制機制，推進長江航運治理體系和治理能力現(xiàn)代化提出了明確要求。而昨日的例行新聞發(fā)布會上，交通部綜合規(guī)劃司副司長張大為透露，《長江經(jīng)濟帶發(fā)展規(guī)劃綱要》（下稱《綱要》）編制完成。

　　張大為表示，今年一季度，全社會完成客運量48.7億人，同比下降1.8%，降幅較上年四季度收窄2.4個百分點。公路水路完成固定資產(chǎn)投資2546億元，同比增長7.0%。

　　張大為透露，《綱要》編制完成，長江南京以下12.5米深水航道二期工程正在推進，長江上中下游等一批重點項目正在推進和實施中。

　　有券商機構(gòu)分析師表示，基于實體經(jīng)濟亟須投資拉動、沿線省份具備巨大潛力等因素，在《綱要》編制完成并發(fā)布后，相關(guān)配套政策的出臺也指日可待。

　　港口等水運行業(yè)可能最先受益

　　業(yè)內(nèi)人士預計，黃金水道沿線的港口和交通運輸將最先受益。另外，旅游、基建等也可能會有表現(xiàn)。

　　據(jù)悉，長江經(jīng)濟帶覆蓋11省市，主要涵蓋三大跨區(qū)域城市群：上游成渝經(jīng)濟區(qū)、中游城市群、下游長三角地區(qū)。11省市2014年GDP總量占全國的44.7%。中上游省份第一產(chǎn)業(yè)比重較高，而下游省份則第三產(chǎn)業(yè)比重較高。

　　在多數(shù)機構(gòu)人士看來，港口等水運行業(yè)可能最先受益。安信證券分析師姜明表示，相比陸運與空運，水運是長江經(jīng)濟帶建設(shè)過程中優(yōu)先發(fā)展的運輸方式。在A股市場上，長江經(jīng)濟帶建設(shè)優(yōu)先利好港口、運輸板塊，因為港口以及運輸行業(yè)作為基礎(chǔ)性、先導性、服務(wù)性行業(yè)，面臨新的發(fā)展機遇。如重慶港九、南京港、宜昌交運、江西長運、上港集團、四川成渝等。

　　其中，重慶港九是長江上游最大港口，是重慶港務(wù)物流集團唯一上市平臺；宜昌交運負責宜昌三峽游輪中心項目開發(fā)，是宜昌市屬唯一上市平臺，未來旅游相關(guān)事業(yè)有望快速增長；南京港未來則將重點建設(shè)長江沿線腹地的江海轉(zhuǎn)運；另外，環(huán)保領(lǐng)域的巴安水務(wù)、重慶水務(wù)以及旅游公司黃山旅游和張家界等未來也將獲益。