經(jīng)過四個多月醞釀，4月15日，中國基金業(yè)協(xié)會發(fā)布了《私募投資基金募集行為管理辦法》（以下簡稱《辦法》），對私募基金募集環(huán)節(jié)的募集主體、募集程序、賬戶監(jiān)督、信息披露、合格投資者確認、風(fēng)險揭示、冷靜期、回訪確認、募集機構(gòu)和人員法律責(zé)任等都作了明確規(guī)定。業(yè)內(nèi)稱，規(guī)定之嚴大有向公募看齊之勢，而其中不乏投資冷靜期、投資者回訪確認等創(chuàng)新做法。

　　隨著近年私募基金行業(yè)高速發(fā)展，募集環(huán)節(jié)各種違法違規(guī)現(xiàn)象也日漸頻繁，私募募集亟待規(guī)范，而私募登記備案制度的實施為加強監(jiān)管提供了基礎(chǔ)。

　　此次《辦法》明確了三個重要問題，一是明確了私募基金兩類募集機構(gòu)主體，即已在中國基金業(yè)協(xié)會登記的私募基金管理人自行募集其設(shè)立的私募基金，以及在中國證監(jiān)會取得基金銷售業(yè)務(wù)資格并成為中國基金業(yè)協(xié)會會員的基金銷售機構(gòu)受托募集私募基金；二是明確了募集機構(gòu)承擔合格投資者的甄別和認定責(zé)任；三是引入資金賬戶監(jiān)督機構(gòu)，明確募集機構(gòu)應(yīng)當與監(jiān)督機構(gòu)簽訂監(jiān)督協(xié)議，對募集專用賬戶進行監(jiān)督，保證資金不被募集機構(gòu)挪用，并確保資金原路返還。

　　《辦法》規(guī)定募集程序依三個層次層層遞進。首先，募集機構(gòu)可以通過合法途徑向不特定對象宣傳的內(nèi)容僅限于私募管理人的品牌、投資策略、管理團隊等信息；其次，在通過調(diào)查問卷的方式完成特定對象確定程序后，募集機構(gòu)可以向特定對象宣傳推介具體私募基金產(chǎn)品；最后，募集機構(gòu)完成合格投資者確認程序后才可簽署基金合同。

　　值得一提的是，《辦法》對私募基金的推介宣傳作了詳細的要求，禁止行為詳細分為十二項：包括宣傳“預(yù)期收益”；使用“安全”、“保證”、“承諾”、“保險”、“避險”、“有保障”、“高收益”、“無風(fēng)險”等可能誤導(dǎo)投資人進行風(fēng)險判斷的措辭；使用“欲購從速”、“申購良機”等片面強調(diào)集中營銷時間限制的措辭等行為。此外，募集機構(gòu)不得通過電視、海報、公開資料、微信朋友圈等互聯(lián)網(wǎng)媒介推介私募基金。

　　此次《辦法》強制設(shè)置投資冷靜期是一大亮點。借鑒行業(yè)最佳實踐、國際慣例以及《保險法》的規(guī)定，募集機構(gòu)在投資冷靜期內(nèi)不得主動聯(lián)系投資者，根據(jù)基金合同投資者在冷靜期內(nèi)有權(quán)解除基金合同。此外，《辦法》探索回訪確認制度，由募集機構(gòu)的非募集人員履行回訪程序，進一步確認投資者的身份和真實投資意愿等，只有在確認成功后方能運用投資資金?；饦I(yè)協(xié)會稱，回訪確認制度不僅是 “了解你的客戶”原則的重要體現(xiàn)，更能遏制“飛單”給私募基金行業(yè)帶來的負面影響。

　　《辦法》的正式生效時間為2016年7月15日，基金業(yè)協(xié)會提示，自發(fā)布到正式實施的3個月過渡期內(nèi)，募集機構(gòu)應(yīng)當盡快完成相關(guān)行為整改和內(nèi)部制度建設(shè)。（吳海飛）