自2月底滬指二度回踩2638點(diǎn)以來，行情就一直處于猶豫緩慢上移的弱走勢中。自證監(jiān)會(huì)新主席上臺以來，小股民期待的“牛市雨”似乎越來越近，不斷有政策呵護(hù)支持A股艱難地爬出三輪股災(zāi)的泥潭。但要短期內(nèi)拯救小股民于水火之中，看來似乎還差些許時(shí)間。

　　美聯(lián)儲加息也是猶抱琵琶半遮面，4月還是6月第二次加息，還真要到靴子落地才知道，但其影響會(huì)較之前大幅減弱。人民幣因美元的走弱而維持強(qiáng)勢，外匯儲備回升也是正面影響。新興市場股市的階段性見底反彈也到了休整的時(shí)候，A股作為其中一員也并沒有走出獨(dú)立行情。

　　最近國內(nèi)經(jīng)濟(jì)有所回暖，PMI突破枯榮線，PPI也開始改善，供給側(cè)改革的號角剛剛吹響，相信去產(chǎn)能還需要時(shí)間。盡管1月貸款巨量，CPI短期內(nèi)還難以進(jìn)入3%以上過熱通道。在經(jīng)濟(jì)底部未探明之前，央行收緊貨幣的可能性也小。支撐股市的諸多因素看似越來越多。

　　技術(shù)上，看多者認(rèn)為本波春季行情會(huì)上到3200點(diǎn)-3600點(diǎn)之間。而看空者則認(rèn)為要跌破2638點(diǎn)，直到2300點(diǎn)左右。這種上下七八百點(diǎn)的巨大分歧，隨著股指的不斷橫盤振蕩，則分化越發(fā)強(qiáng)烈。

　　從長期趨勢看，大盤仍然沒有明確的轉(zhuǎn)牛信號，今年熊市還在筑底階段。

　　從中期趨勢看，大概率會(huì)跌破大盤季線布林中軌，也就是季線布林中軌2598點(diǎn)之下，再低點(diǎn)可看到2300點(diǎn)左右。

　　從短期趨勢看，向上的阻力位為3062點(diǎn)，強(qiáng)阻力在3200點(diǎn)。只要滬指不放量突破3062點(diǎn)，則往下較深幅調(diào)整的概率大，樂觀點(diǎn)在2800點(diǎn)獲得支撐，向上可到3200點(diǎn)附近。悲觀情況是跌破2638點(diǎn)，最后一跌繼續(xù)探底。所以，近期向上只需關(guān)注89日均線3085點(diǎn)的得失，向下關(guān)注20日均線2973點(diǎn)的得失。兩條線形成的收斂三角形正在縮小，大盤快則這兩天變盤，后期無量上漲謹(jǐn)防見頂回落。（華牛資本 黃品超）