股市跌宕起伏，保本基金卻在發(fā)行市場(chǎng)上持續(xù)火爆，不僅發(fā)行數(shù)量眾多，投資者亦十分推崇。但需要注意的是，保本基金的運(yùn)作在短期內(nèi)陷入較為困難的境地，“好賣不好做”現(xiàn)象突出。那么，現(xiàn)在到底是不是保本基金發(fā)行的好時(shí)機(jī)?又是不是投資者購(gòu)買的好時(shí)機(jī)?

　　保本基金“好賣不好做”

　　去年6月份以來(lái)，股市上躥下跳，股災(zāi)不斷，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好明顯降低，保本基金異軍突起。金融投資報(bào)記者根據(jù)wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，目前126只保本基金有82只是2015年及2016年成立的，尤其到了去年三季度，保本基金開(kāi)始熱銷。2015年第四季度就新成立了21只保本基金，募集資金620億元。

　　到了今年一季度，保本基金更是熱度不減，基金公司趁熱打鐵，頻頻出現(xiàn)提前結(jié)束募集的現(xiàn)象，更有甚者一日售罄。統(tǒng)計(jì)顯示，一季度成立保本基金30只，合計(jì)募集規(guī)模達(dá)760億元，貢獻(xiàn)了一季度新基金銷量的46%，平均首發(fā)規(guī)模達(dá)到25億元，成為平均首發(fā)規(guī)模最高的基金品種。

　　如今，保本基金的扎堆發(fā)行并未減少，據(jù)wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至4月7日，還有14只保本基金正在發(fā)行，包括華安安禧保本A、鵬華金鼎保本C等。

　　保本基金發(fā)行火爆，但保本基金真的“保本”嗎?金融投資報(bào)記者根據(jù)wind數(shù)據(jù)整理發(fā)現(xiàn)，目前有凈值的保本基金有126只，其中有11只目前累計(jì)凈值跌破面值，占比8.73%，跌幅最大的交銀榮和保本目前凈值為0.9760元，華富旺財(cái)保本也僅有0.9820元，所謂的保本目前看來(lái)似乎并沒(méi)保住。

　　值得注意的是，這些跌破面值的保本基金基本都是在去年發(fā)行的產(chǎn)品，且有匯添富盈鑫保本是今年3月份剛剛成立的。

　　注意認(rèn)購(gòu)期內(nèi)優(yōu)選

　　德圣基金研究中心在接受金融投資報(bào)記者采訪時(shí)表示，保本基金發(fā)行如此火爆其實(shí)與其本身特質(zhì)有很大關(guān)系。“其一是有本金保障，保本基金一般有特定擔(dān)保人擔(dān)保本金安全；二是近些年發(fā)行的保本基金大部分都會(huì)設(shè)定一個(gè)目標(biāo)收益觸發(fā)機(jī)制，如基金份額累計(jì)凈值增長(zhǎng)率連續(xù)15個(gè)工作日達(dá)到或超過(guò)18%(或20%)，將提前結(jié)束保本周期，有助于落袋為安；三是保本基金在市場(chǎng)向好時(shí)可增加權(quán)益類倉(cāng)位配置，同時(shí)市場(chǎng)回調(diào)中可高倉(cāng)位配置債券，在認(rèn)購(gòu)期內(nèi)購(gòu)買還有本金保障，可謂進(jìn)可攻，退可守?！?/p>

　　德圣基金研究中心指出，自去年6月股災(zāi)爆發(fā)到現(xiàn)在，大盤經(jīng)歷3次大跌，到目前滬指和創(chuàng)業(yè)板指仍跌逾40%，保本基金平均僅跌2.96%。隨著市場(chǎng)連續(xù)下跌，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒加重，保本基金的投資價(jià)值得到凸顯?！笆紫龋袌?chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好下移下避險(xiǎn)情緒較重，而保本基金能通過(guò)倉(cāng)位控制有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)；其次，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)低迷、通脹無(wú)憂下，政策持續(xù)寬松，債市有望延續(xù)慢牛，保本基金可規(guī)避股市大的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)享受債市慢牛收益?！?/p>

　　但對(duì)于當(dāng)前保本基金“好賣不好做”的現(xiàn)象有基金公司產(chǎn)品負(fù)責(zé)人則指出，這主要是目前發(fā)行的保本基金面臨安全墊過(guò)低的問(wèn)題，“現(xiàn)階段債券一年利率只有3%左右，也意味著3年期保本基金持有債券到期票息只有9%，據(jù)保本基金恒定比例投資組合保險(xiǎn)策略(CPPI)來(lái)看，保本基金投資權(quán)益類部分最多只能虧損9%”。加之權(quán)益類投資倉(cāng)位很難放大，現(xiàn)在的發(fā)行的保本基金或難有前幾年的高收益?！半m然當(dāng)前某些保本基金跌破凈值，但到期時(shí)一般都會(huì)保本，這不失為當(dāng)前投資一個(gè)比較靠譜的渠道。”某基金經(jīng)理如是表示。

　　德圣基金研究中心也建議，投資者想要實(shí)現(xiàn)保本收益，須注意兩點(diǎn)，一是在發(fā)行期認(rèn)購(gòu)，二是全程參與保本期，否則當(dāng)保本周期開(kāi)始后申購(gòu)或轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入的基金份額不在保障范圍內(nèi)。

　　(來(lái)源:金融投資報(bào))

　　本稿件所含文字、圖片和音視頻資料，版權(quán)均屬齊魯晚報(bào)所有，任何媒體、網(wǎng)站或個(gè)人未經(jīng)授權(quán)不得轉(zhuǎn)載，違者將依法追究責(zé)任。網(wǎng)友為此稿件打分的平均分是：